我們使用cookie為您提供最佳瀏覽體驗。繼續使用此網站,即表示您同意我們使用cookie。
您可點擊此處或點擊網頁最底端相應鏈接,了解我們的cookie政策。

0

通知

以下信息是篩選後的結果,可以通過財經日曆和網絡研討會頁面進行調整。

在線網絡研討會

在線網絡研討會日程表

0

財經日曆

財經事件

0
免費交易指南
更多 查看更多
美元本周展望:俄烏衝突難以對美元提供支撐,美元焦點轉向利率預期

美元本周展望:俄烏衝突難以對美元提供支撐,美元焦點轉向利率預期

廣告

美元要點:

 

  • 美元本周基本面展望:中性
  • 美國國債收益率曲線對美元的支撐力度減弱
  • IG客戶情緒報告顯示,進入2月最後一周,散戶對美元的傾向性不一

 

美元上周走勢回顧

 

美元上周走勢好壞參半,美元指數上漲0.07%,不過美元其他貨幣對的波動性比美元指數本身要大得多,俄羅斯和烏克蘭之間的衝突給市場帶來了很大的波動。歐元/美元下跌0.23%,英鎊/美元上漲0.24%,美元/日元下跌0.37%

 

 

隨著美國國債收益率回落,對美元的支撐力度減弱,俄羅斯-烏克蘭危機似乎仍將是主要驅動因素。不斷升級的新聞頭條可能會給歐元帶來巨大壓力,歐元是美元指數中最大的組成部分,為57.6%。簡單地說,東歐的負面發展目前對美元有利,特別是在利率轉向使美元吸引力下降的情況下。

 

美元本周需要關注的經濟數據

 

2月的最後一個完整周美元的經濟數據相對較為清淡。雖然美聯儲的政策制定者將發表計息講話,並且有一些重要性為高的經濟數據將公布,但圍繞烏克蘭和俄羅斯的衝突似乎才是美元主要的驅動因素。

 

  • 2月21日周一,美聯儲理事鮑曼將發表講話
  • 2月22日周二將公布美國12月房屋價格指數,美股開盤後將公布2月Markit咋hi造業PMI和消費者信心指數
  • 2月23日周三將公布美國MBA抵押貸款申請人數
  • 2月24日周四將公布四季度GDP報告、每周初請失業金恩書、1月信物銷售
  • 2月25日周五凌晨亞特蘭大聯儲主席和克利夫蘭聯儲主席將分別講話
  • 2月25日周五將公布美國1月PCE物價指數報告,1月耐用品訂單和個人消費支出報告

 

美國經濟增速預測

 

基於目前公布的GDP數據,亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國一季度經濟增速為1.3%,較2月16日預測的1.5%有所下滑。這一預測下滑是因為第一季度實際住宅投資增長從4.7%降至+0.3%。

 

下一次GDPNow模型更新是在周五美國1月個人消費和支出報告公布後。

 

關注美國利率預期變化

 

 

美聯儲3月加息幾乎已經是板上釘釘的事情了。我們可以通過觀察商業銀行在未來特定時間段內借貸成本的差異,來衡量美聯儲加息是否已被歐洲美元合約定價。上圖第一張圖顯示的是20223年3月和2023年3月歐洲美元合約的價差,以衡量2023年12月之前的利率走向。

 

通過比較美聯儲加息概率曲線和美債2年期、5年期和10年期構成的的蝶式期權所隱含的利率定價,我們可以衡量債券市場的反應是否與2013/2014年的情況相一致,當時美聯儲也釋放出進行縮減的信號。2年期、5年期和10年期構成的的蝶式期權所隱含的利率定價衡量的是美債收益率曲線的非平行變化,如果歷史是正確的,這也意味著中間利率應該上升的比短期或長期利率更快。

 

目前市場計價到2023年底美聯儲將加息160.75個基點,而上面的到2022年2月到期的歐洲美元合約計價暗示,到2023年底,美聯儲將加息185個基點。換言之,美聯儲3月加息25個基點的概率已經被市場全面計價。從利率市場的預期來看,美聯儲到明年年底加息7次25個基點的可能性為100%,為40%的可能性加息八次。不過2年期、5年期和10年期蝶式期權價差跌至2021年10月以來最低水平,表明美債收益率對美元的支撐性減弱。

 

2年期、5年期和10年期蝶式期權價差下降以及美債收益率下降對美元走勢帶來了難題。如果美聯儲明確表明不會在3月加息50個基點,或者暗示通脹壓力將進一步減弱,這或許表明美聯儲沒有必要採取激進的緊縮措施,那麼屆時美元將十分脆弱。

 

CFTC持倉報告

 

 

最後從持倉報告來看,CFTC的COT報告顯示,截至2月15日當周,投機者對美元的淨多頭倉位從前一周的33,725份增加至35,335份。過去5個月以來,美元投機淨多頭倉位一直保持穩定,且處於2019年10月以來最高水平。期貨市場的淨多頭頭寸過度飽和,也不利於美元大幅上行。

 

 

(Christopher Vecchio撰,Cindy譯)

本網頁上的內容僅為一般市場評論,並不可能構成任何形式(稅務、法律、會計)的投資建議。本文並不構成對特定金融產品之直接投資邀約或推介。內容僅供參考。讀者不應依賴本文資訊,其作為及不作為亦不應以此作為依據。我們對任何人士以本文為基礎之作為或不作為所導致的結果並不負責。我們對所提供內容的準確性或信息的適當性不作任何保證。本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播,在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。

版權聲明:除非為了瀏覽本網站的信息,或依照適用法律或本條款與條件許可,否則沒有我們的特定書面允許,任何人不得以任何方式向第三方複製、篡用、上傳、鏈接、公開演示,發行或傳送本網站上的任何信息或內容。對於未經授權擅自轉載的侵權行為,我們保留進一步追究相關行為主體的法律責任的權利。
如有市場推廣、資源互換等 商務合作 需求,請與我們聯繫。

DailyFX 提供影響全球金融市場的實時財經消息和行情走勢的技術分析。