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美元周度基本面展望∶本周重磅事件風險有望推高美債收益率,美元走勢可能轉變?


美元周度基本面展望∶本周重磅事件風險有望推高美債收益率,美元走勢可能轉變?按圖放大美元周度基本面展望∶本周重磅事件風險有望推高美債收益率,美元走勢可能轉變?按圖放大摘要∶本周的主要事件風險將是美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)前往國會山就半年度的貨幣政策報告發表為期兩天的證詞;但是,投資者不應沉湎於美國財經事件,即將到來的1月份耐用品訂單和核心個人消費支出物價指數的公布可能令通脹擔憂進一步加劇,並引發美債收益率上漲;IG散戶情緒指數暗示美元在2月的最後一周可能出現不同的走勢傾向。

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美元基本面預展望∶中性


美元貶值,通脹預期上升


上周末美元指數走低,在突破疫情大流行以來的下降趨勢(2020年3月和2020年11月的高點連接而成的下降趨勢線)後,使得近期的反彈幅度收窄。美國經濟數據表現出色,導致美債名義收益率和(盈虧平衡)通脹預期均上升,但後者的上升速度快於前者,導致美債實際收益率出現回落。值得注意的是,歐元/美元本周再次收於1.2100上方,而英鎊/美元自2018年4月中以來首次收於1.4000附近。

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財經日曆上,有關美國的事件風險


2月的最後一周,美元充斥著諸多事件風險。本周的主要事件是美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)前往國會山就半年度的貨幣政策報告發表為期兩天的證詞。

但是,財經日曆上充斥著大量事件風險,否則可能為交易者提供在接下來的幾天裡追蹤美元貨幣對波動的機會。

2月22日本周一,美聯儲理事長鮑曼(Michelle Bowman)發表演講。

2月23日周二,12月份美國房價指數以及2月份美國消費者信心報告即將公布。

2月24日周三,1月美國新屋銷售數據將公布。美聯儲布雷納德和克拉里達都將發表演講。

2月25日周四,1月份美國耐用品訂單將公布,與1月份美國零售銷售報告類似,該數據的公布有望令美元意外上漲。美國第四季度GDP報告修正值即將公布,美國周度失業金申請報告也將公布。當天晚些時候,一月份美國未決房屋銷售數據將公布。美聯儲官員夸克和威廉姆斯都將發表演講。

2月26日周五,1月美國個人消費支出物價指數,以及1月美國個人收入和支出數據即將公布。 1月美國貿易順差、2月美國密歇根大學消費者信心指數也將公布。美國還將公布2022財年的預算計劃。

根據到目前為止所收到2021年第一季度的數據,亞特蘭大聯儲GDPNow預計GDP年率將增長9.5%,最近幾周該數據從2月初的4.5%的漲幅大幅增加,這可能是得益於1月份美國零售銷售報告好於預期(600美元刺激支票,以及隨著疫苗接種率增強的消費者信心)。下一次2021年一季度亞特蘭大聯儲GDPNow預期數據將於2月25日公布。


美聯儲動作仍是市場焦點


美聯儲成員、聖路易斯聯儲主席布雷納德(James Bullard)表示,美聯儲政策制定者對美國經濟的增速漠不關心,稱美國經濟不一定陷入「泡沫」,最近幾天的表現是「正常投資」。美聯儲主席鮑威爾本人本周一直在講話中嘗試安撫市場,本周鮑威爾前往華盛頓特區參加半年一次的漢弗萊·霍金斯會議並做證詞時,對美國經濟的觀點將成為市場焦點。

美聯儲主席鮑威爾在向國會提交半年度貨幣政策報告時,很可能通過其言論來緩解市場對美國國債收益率上升正在預示著令人擔憂的通脹水平的擔憂。美聯儲主席鮑威爾很可能在講話中承認通貨膨脹可能會上升,但美聯儲似乎準備在短期內「關注」任何可能的上升趨勢。

只要美聯儲主席職務仍由鮑威爾擔任,聯邦公開市場委員會就將一直保持目前的政策,以期到2023年一直保持低利率。期貨市場數據顯示,美聯儲有20%的可能性在2021年保持目前的利率水平不變。在一個月前,美國10年期國債收益率下降約20個基點時,期貨市場對美聯儲保持利率不變的可能性計價93%。即使在過去一個月美國國債收益率曲線越發陡峭,市場參與者也認為美聯儲貨幣政策正常化的努力不會加速。

最後,從散戶持倉的角度而言,根據CFTC截至2月16日當周的COT報告,投機者將美元淨空頭頭寸略微增加至14287份合約,高於此前一周持有的13875份合約。美元淨空頭持倉接近2011年3月以來的最高水平,當時投機者持有15494份淨空頭合約。整體而言,自去年12月第三周以來,散戶持倉水平相對穩定,而當時投機者持有14056份淨空頭合約。( Christopher Vecchio撰 Ashley譯)

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