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黃金展望:美元流動性需求超越黃金避險需求,經濟衰退風險或在所難避,金價難改看跌命運


黃金展望:美元流動性需求超越黃金避險需求,經濟衰退風險或在所難避,金價難改看跌命運按圖放大黃金展望:美元流動性需求超越黃金避險需求,經濟衰退風險或在所難避,金價難改看跌命運按圖放大摘要:在全球經濟增長前景惡化以及經濟衰退風險上升之際,金價走勢或仍面臨困境。隨著市場開始優先考慮高流動性資產、反法定對沖交易退居其次,黃金/美元走勢承壓。美國財政刺激以及美聯儲貨幣政策或無力阻止即將到來的經濟衰退。

黃金本周基本面展望:看跌


美聯儲能保護美國經濟不遭遇衰退嗎?

一句話,「可能不會」。在過去的30天裡,美聯儲不僅做出了首次在常規預定會議之外降息50個基點,還把目標利率區間下限降到了零。除此之外,美聯儲還推出了7000億美元的量化寬鬆計劃,其中5000億美元是針對美國國債,2000億美元針對抵押貸款支持證券。

在美聯儲推出火箭筒級別激進的刺激措施後,金價一開始上漲,但隨著交易者開始優先選擇流動性高的資產、將反法定對沖交易拋之其後,金價很快便回吐了漲幅。美聯儲還重新推出了一項危機時使用的政策工具——貨幣當局干預短期債券市場以避免十年多前困擾市場的恐慌再次出現。別人的成功並非不可複製,我們通過對數百萬交易進行研究,總結出區分成功交易者及失敗投資者的三大特點,你值得擁有

美國政府財政刺激計劃是否足以讓經濟避免衰退?

上周四,美國參議院提出一項1萬億美元的經濟刺激計劃,即一項用於冠狀病毒援助、救濟以及保護經濟安全的法案,簡稱救助法案,其中包括了向每個符合條件的美國人發放價值1200美元的支票。條件是個人年收入不超過7.5萬美元;夫妻共同年收入不超過15萬美元。

議員們目前正在考慮是否需要發放第二波支票,如果經濟狀況嚴重惡化並需要再次注入現金的話。美國財政部長努欽(Steven Mnuchin)稱,一旦國會通過法案,支票將在三周內送到人們家門口。其他一些措施包括免除所有政府機構提供的學生貸款的利息支付、停止驅逐和取消抵押品贖回權。看看還有多少人還在最近暴跌的市場裡堅守?查看情緒報告

如果刺激措施能夠減少經濟衰退可能性——或者說至少能削弱嚴重性——那麼這部分風險的減少則可能令金價走勢部分承壓。另一方面,官員們不得不考慮冠狀病毒給投資帶來的外部影響。投資一直緊張直到近期地緣政治緊張局勢——如國際貿易局勢——似乎緩和才開始有所復甦。不過冠狀病毒爆發可能會扼殺掉這些早前所出現的復甦。

全球金融穩定性擔憂可能令金價承壓

日內美國金融穩定監督委員會將開會討論冠狀病毒的市場影響。這一委員會是在2008年金融危機之後開始成立的。日內這些官員的講話可能會引發市場波動。官員們可能會傳遞他們對脆弱企業債市場以及那些擁有數萬億美元槓桿貸款敞口的公司的擔憂。

G7國外交部長峰會前瞻

原定於3月24日至25日舉行的G7國外交部長會議現在改成了視頻電話會議。在這一事件中,宣布共同對抗病毒的聲明料有望舒緩一些市場不安情緒,但若沒有採取具體行動,那麼這些陳詞濫調帶來的提振力量將不大可能持久。話雖如此,這一事件仍值得交易者關注,因為它可能會給未來政策帶來影響。

美國MARKIT PMI(採購經理人指數)數據可能會令黃金/美元跌勢擴大

如果全球最大經濟體(即美國)即將出爐的製造業、服務業以及綜合PMI數據初值顯示美國經濟狀況比預期的還要糟糕的話,則可能引發市場避險情緒升溫。這可能會導致本已開始加劇的經濟衰退擔憂進一步加劇,投資者過去兩年多來建立起來的信心之牆可能會在越來越多的暗示基本面前景不斷惡化的證據面前崩塌。(Dimitri Zabelin撰,Linda
 

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