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感恩節開啟年末淡季,美元心有餘力不足


感恩節開啟年末淡季,美元心有餘力不足按圖放大美元基本面展望:看漲
 
上周,道瓊斯-美元指數上行受阻,但低位依然受到強勁支撐,故整周收平。在接連十二個月上行後,許多投行報告紛紛指出美元的多頭市場可能已經接近飽和。然而,得益於美元引人矚目的加息預期,及極佳流動性,大量投資者被吸引。眼看馬上進入感恩節假期,美元上漲的動能將面臨巨大挑戰。
 
本周四即開始美國感恩節長假。雖然這只是美國的假期,但從歷史數據來看整個金融市場的流動性都會相應減少,交投放緩。不過這並不意味著完全關閉頭寸是最安全的過度方式。
 
就投機者而言,利率預期對貨幣的影響是無時無刻不存在的,並不會因為市場放假就停止作用。過去三、四周,美聯儲加息的呼聲愈演愈烈,美元對非美貨幣全線走強,強勁勢頭甚至達到了本月最高峰。根據CME聯儲基金利率期貨市場,交易商押注美聯儲在下個月祭出緊縮貨幣政策的可能性為74%;押注歐央行加碼QE的機率也與此不相上下;另一方面,押注日央行第二次升級量寬的機率則僅為50%左右。
 
即便如此,本周財經日曆顯示有多個聯儲高官將發表講話,另外有大量重量級數據公布,如美國PMI,消費者信心指數等。但最值得關注的當屬美國10月個人消費物價指數(PCE)。同樣,下下周的非農報告又將引爆另一輪動盪。
 
另一方面若從宏觀的角度來看待,筆者提醒廣大投資者應當注意全球範圍內的金融風險,尤其是中國經濟冷卻,新興市場的資本外逃等。這些潛在的影響因素,可能猶如一觸即燃的火花蔓延全球,也有可能如零星火花一踩即滅。而這一切都將取決於12月的美聯儲利率決議。該事件不僅充當美元的定價來源,更可以影響其他資產市場。由於季節性兼系統性因素導致市場的不確定性較大,不能排除衍生出新一輪大幅波動的可能性。屆時,美元指數的需求可能上升。
 
(John Kicklighter撰,吳雅琳 譯)
 
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