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黃金:美股在熊市路上越走越遠,美元指數突破100剎不住車,黃金何時能翻身?


摘要:隨着標普500指數、道瓊斯指數皆跌破2018低點,美股大概率徹底駛入熊市。與此同時,流動性緊張推升美元指數突破100,而從歷史經驗來看美元的緊俏可能要等美股熊市接近尾聲才會結束。所以,在美元漲勢結束,或者說美股恢復平靜之前,黃金可能很難獲得資金的有力支持。

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美股三周內四次跌到熔斷,正繼續深入熊市


為應對疫情影響和安撫市場恐慌,美聯儲接連出招。在將利率將至零以及重啟QE後,美聯儲又搬出了應對2008年金融危機的工具——商業票據融資機制(CPFF)和貨幣市場共同基金流動性便利(MMLF)。

商業票據融資機制是指直接購買企業低信用評級的債券,與只購買國債以及資產支持證券等信用較高證券的QE不同,曾在2008年9月雷曼兄弟公司倒閉後被美聯儲啟用。而貨幣市場共同基金流動性便利(MMLF)則用於協助貨幣市場基金滿足家庭和其他投資者的贖回需求,避免貨幣市場基金的恐慌拋售。

但是美聯儲一頓猛如虎的操作沒有緩解股市拋售情況,美股周三(3月18日)繼續大幅下跌並再次觸發熔斷,這是3月3日以來的第四次,而自從1988年熔斷機制實施以來至今總共也就只觸發過五次,不得不感慨美股在今年3月份進入了「熔斷新常態」。

隨着熔斷不斷,美股已經在熊市的路上越走越。美股三大指數早已經越過了20%跌幅的熊市界限,其中道瓊斯指數以及標普500指數走得更遠,已經下破了2018年低點以及2009年以來牛市形成的上漲趨勢線。

以標普500指數為例,周圖顯示該指數已經下破了2009年以來上漲趨勢線(2500點),儘管2018年低點(2315點)暫時提供支持,但是預計該水平岌岌可危。當然,不排除在趨勢線下方修正一段時間的可能,但是只要反彈不有效站穩2500點,跌向2000點的大門就始終敞開着。  想抓住大走勢向成功交易者學習!

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美元已經成為黃金價格主導因素


說到黃金走勢,現在可能需要暫時撇開其避險資產屬性,因為這一屬性只在整體市場環境溫和的情況下有所體現。比如,2月末美股因疫情恐慌引發的拋售行情,當然風險偏好情緒惡化美股等風險資產下跌,投資者尋求黃金、美債等避險資產,也在這種交易模式下黃金創下了七年高點,一度上破1700美元/盎司。

但是隨着美聯儲未能平息市場恐慌,美股等風險資產的下跌加劇,市場陷入流動性危機,各種美元融資需求激增。黃金等避險資產被反手變賣,成為獲取美元流動性的手段。所以,隨着股市危機的深化,黃金的主導因素也由避險轉向了美元。後市只要市場對美元的饑渴沒有解決,或者美元的升值不中斷,黃金可能將繼續面臨下行壓力。  想抓住大走勢向成功交易者學習!


美元緊張可能將繼續伴隨美股熊市


然而,歷史告訴我們美股的熊市可能還只是開始,儘管這個開頭來得猛烈,但是時間卻還不到兩個月,而根據統計歷史上美股熊市持續的平均時間超過一年。更加有趣的現象是,自從美國成為貿易逆差國以後,很少出現股市和貨幣雙殺的情況,美股跌勢的加劇反而往往伴隨美元的走強。

以美股前一輪熊市為例,這輪美股熊市從2007年10月持續到2009年3月。在熊市前期(大致為2007年10月-2008年3月),美元因為美聯儲降息而和美股同步走弱(注意,美聯儲降息並不是阻止熊市)。進入中期(2008年4月至9月),美聯儲進一步降息不但沒有提振美股更沒有削弱美元,美元開始企穩走強。而到2008年10月美股跌勢加劇,美元上的上漲也同時加強。這種經驗表明,股市下跌劇烈的時候,反而是美元需求緊張的時候,所以如果美股繼續以高波動延續熊市,美元可能將伴隨持續走強,相應的黃金會持續承壓。  想抓住大走勢向成功交易者學習!

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美元走勢技術分析


月圖顯示,美元指數本周大漲打破了一年多的沉寂走勢,連續突破99.50、100等關鍵阻力,並且伴隨周圖布林帶由緊縮轉向擴張,指示本周可能只是一輪上漲行情的開始。隨着指數突破上行壓力線的潛在阻力(101.50),進一步上漲空間可能已經打開,往上可能或指向2016年12月和2017年1月高點104附近。

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黃金走勢技術分析


周圖顯示,黃金本周在2019年11月低點1445以及50周均線1460附近受到支持,但是反彈受限與1550一線阻力後回落,短線可能再次下行測試1445-1460區域支持,若下破1445往下支持關注1400關口,該支持目前位於周圖布林帶下軌和2018年8月以來上漲趨勢線的結合位置。而若反彈,關注1500、1535以及1550等阻力。 想抓住大走勢向成功交易者學習!
(Dailyfx Legen )
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