黃金價格走勢展望：
- 周二黃金價格跟隨白銀價格下跌，因日內交易狂潮遇阻受困。
- 金價目前全面跌破其5日EMA、8日EMA、13日EMA以及21日EMA——這些均線均偏向下行。
- 從IG客戶情緒指數來看，後市指引信號偏向看跌金價。
按圖放大金價「復刻」銀價走勢也下跌
事實證明，金價可能不像其貴金屬兄弟白銀那般劇烈波動，但和通常的情況一樣，這兩貴金屬的走勢出現了同向變動。考慮到機構金融部門為了穩住對市場的話語權，銀價暴跌（詳見：白銀價格走勢預測：白銀是下一個GameStop?散戶空頭頭寸飆升303.63%！）並不令人意外，畢竟白銀不是Gamestop。然而，隨着這一由媒體炒作出來的非常短期的泡沫浮現——銀價大漲只持續了三天時間，金價後市有可能會進一步下跌，尤其是在關鍵技術水平開始承壓的情況下。
金價和黃金波動性關係密切
從以往走勢來看，不同於其他類別資產，金價與波動性存在着關聯。債券和股票等其他類別的資產不喜波動性增加的情形——這意味着現金流、股息、票息支付等面臨的不確定性將更大——而黃金卻往往能夠在波動性增加的時期受益。
GVZ（黃金波動性指標）技術分析：
日圖（2020年2月至2021年2月）
按圖放大黃金波動性最近幾天有所下降，這給金價造成了拖累。黃金波動性（用芝加哥期權交易所的黃金波動性ETF——代碼GVZ——來衡量，該ETF追蹤的是從GLD期權鏈衍生出來的黃金一個月氣隱含波動率）目前交投在19.33（截至筆者撰稿時），遠低於前天創下的高點24.03。GVZ和金價的5天相關係數為+0.83，20天相關係數為+0.54；而一周前即1月25日的時候，這兩個相關性係數分別為+0.93和+0.67。
關於長期基本面的提醒
在低利率環境下，長期財政刺激舉措應當會利好金價（類似於2009年至2011年間的情況）——在筆者看來就是這麼簡單。隨着美國總統拜登（Joe Biden）推進他的1.9萬億美元財政刺激計劃，以及參議院有能力讓其計劃中的大部分內容通過、變成法案（做預算調整），這種財政努力可能會讓金價2020年的走勢很快在2021年重演。
黃金價格率技術分析：
日圖（2020年2月至2021年2月）
按圖放大重畫下降通道，金價還是處在由2020年8月、2021年1月的高點構成的下降趨勢線和由2020年8月、11月的低點構成的下降趨勢線之間。但是，金價又一次蹦跳向熟悉的支撐區域——1832.48（2015年低點到2020年高點的價格區間的23.6%斐波回撤）與1836.97（2020年低點到高點的價格區間的38.2%斐波回撤）。和之前說的一樣，「金價跌破這些水平的話則將為後市迅速下跌向年度低點1802.96。目前金價完全處在5日EMA、8日EMA、13日EMA以及21日EMA（這些均線目前都呈下行走向）的下方位置。日線級別上MACD指標在信號線下方趨向下行，而日線級別的慢速隨機指標呈中性指引」。價格動能仍然偏向看跌。
金價技術分析：
周圖（2015年10月至2021年2月）
按圖放大筆者在之前的走勢展望中提到，「金價打破2020年8月和11月的高點所形成的下跌趨勢以及2020年高點到低點的價格區間的38.2%斐波回撤位的話將表明新一輪上漲行情開啟。如果金價上破1965.57，則將表明周圖上『形成一系列更低的高點和更低的低點』的走勢宣告終結。」如果本周結束前金價跌破了1840則可能表明從2020年3月和11月的低點延伸出來的上升趨勢已經被打破，這表明金價後市有可能會進一步下跌向1764.57（2020年11月低點）。
從技術面來講，如果金價從此處進一步下跌，那麼可能需要重新考慮下2021年一季度展望——這裡頭預測金價或將在本季度創下新高。
IG客戶情緒指數：
黃金價格預測（2021年2月2日）
按圖放大黃金散戶交易者持倉數據顯示有86.81%的交易者頭寸為淨多頭。多頭和空頭的持倉比為6.58：1。淨多頭較昨日增加7.75%，較上周增加7.16%；而淨空頭較昨日減少16.43%，較上周減少25.13%。
我們通常對散戶情緒持對立看法，淨多頭頭寸居多表明金價後市可能繼續下跌。
淨多頭頭寸較昨日和上周均有所增加，結合當前散戶情緒以及近期的變化，黃金散戶情緒報告為我們提供了一個更強烈的看跌黃金的指引信號。（Christopher Vecchio撰，Linda譯）