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白銀、白金表現勝過黃金,關鍵原因在哪?銀價&鉑價技術分析


摘要:即便美元沒上漲,貴金屬價格走勢也並不順暢。不過黃金、白銀和白金(鉑)的走勢並不一致。一個重要的區別因素可能是原因所在:實際經濟效用。11月,銀/金和鉑/金的比值均走高,追隨股市上漲以及新冠疫苗帶來的樂觀情緒。近期散戶情緒變化暗示銀價短期前景看漲。

白銀、白金表現勝過黃金,關鍵原因在哪?銀價&鉑價技術分析按圖放大

貴金屬走勢分化



11月的前兩周多時間裡樂觀情緒顯著,據報道諸多新冠疫苗在II期和III期試驗中有效性得到驗證,全球股市為之振奮紛紛走高。在這些新冠疫苗被證實是有發展前景且有望在今年年底向前線醫護人員分發的消息出來後,投資者的樂觀情緒激發金融市場湧現更多冒險行為。事實上,疫苗帶來的樂觀情緒給避險資產如黃金、白銀和白金等帶來了不利影響。

經濟需求、工業使用支撐白銀和白金



隨着美國實際收益率走高,諸多貴金屬走勢遭遇衝擊。不過,和黃金不同,銀和鉑不僅被視為避險資產還從重新振作的經濟樂觀情緒中獲得提振。銀和鉑在實際經濟中都有用途:它們被用在珠寶和工業(例如汽車、電池、電子產品和太陽能電池板等)。全球消費的反彈加之圍繞新冠疫苗的樂觀情緒增強了銀價和鉑價依賴的實體經濟基礎。

/金(橙)和鉑/金(藍)走勢:小時圖(202011月)(圖1
 

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銀價和鉑價在11月里的表現都好於金價11月的前兩周多時間裡,銀/金和鉑/金都上揚。近期來看金價表現可能繼續落後於銀價和鉑價,即便是在當前充斥低利率和大規模財政刺激的環境下。

銀價技術分析:日線圖(201911-202011月)(圖2

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銀價目前仍處在一個看漲旗形/三角形之內,這一形態自7月末開始出現。最近幾周價格一直在橫盤波動,可追溯到九月、處於2020年低點/高點(22.8996/25.5594)區間的23.6%38.2%斐波回撤位之間。

如果這個三角形是主要焦點,那麼價格突破新冠疫情以來的趨勢線可能是無關緊要的。然而不幸的是,之後價格走勢反應平平。銀價目前仍纏繞在5-8-13-21-EMA線間。慢速隨機指標朝向下行但仍杵在中線上方,日線圖上MACD指標在信號線處走勢平平。

散戶情緒指數:銀價預測(20201119日)(圖3

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白銀:散戶情緒數據顯示有88.59%的交易者頭寸為淨多頭。多頭和空頭的持倉比為7.761。淨多頭數較昨日減少2.15%,較上周減少2.20%;淨空頭較昨日增加2.23%,較上周增加7.51%

我們通常對散戶情緒持反向看法,交易者頭寸為淨多頭暗示銀價可能繼續下跌。不過交易者淨多頭頭寸較昨日和上周均有所減少。散戶情緒近期變動警示人們:儘管交易者頭寸仍為淨多頭,但銀價可能很快扭轉當前價格趨勢轉而走高。

鉑價技術分析:日線圖(201911-202011月)(圖4
 

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鉑價的技術面看漲潛力要強於銀價,因1118日收盤時鉑價突破了自7月和9月高點以來的下降趨勢。隨着鉑價上破自20083月(歷史高點)以及20201月高點以來的下降趨勢線,價格進一步上漲動能加快。

鉑價目前處於其5-8-13-21-EMA線之上(5EMA線和21EMA線至阿金的差距正在擴大)。日線MACD指標在其信號線上方動能加快,而慢速隨機指標則輕鬆位於超買區域內。近期阻力最小的路徑為上行。 (Christopher Vecchio撰,Linda)
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