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銅價上漲,RSI與銅價走勢分化、超買暗示短期可能回調

銅價上漲,RSI與銅價走勢分化、超買暗示短期可能回調

Linda Lin, 編輯
摘要:中國的龐大需求、供應鏈中斷似乎都助推了價大漲並收復今年的跌幅。考慮到RSI走勢與近期價格上漲走勢分化,銅價短期有回調風險。
 
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銅價一直被用作一個衡量全球經濟增長的指標,銅價上漲往往暗示全球製造業跟建築業在擴張。

不過最近來自美國、歐元區、英國、加拿大以及澳大利亞這幾國的製造業PMI數據(分別為49.8、47.4、50.1、47.8跟51.5)幾乎沒體現出全球製造業活動有強勁復甦。

當然,隨着發達經濟體開始放鬆冠狀病毒疫情迫使的限制措施以及基本面數據持續好轉,金融市場的“前瞻機制”可能正推動銅價走高。

此外,供求變化也可能是助力銅價自3月低點強勢拉升51%的一個原因,上個月中國對這種表現韌性的金屬(銅)的進口量升至紀錄高位。

銅價&中國銅進口量
 
觀察上表,中國的進口商似乎傾向在銅價處在相當低價位的時候最大限度地購買銅,當銅價走高的時候可以看到需求明顯下降。

市場參與者應當注意這種反向相關關係。最近銅價走高可能會影響對銅的使用,這可能會抑制全球最大的銅購買者的需求,同時可能限制銅這個全球經濟增長指標的上漲空間。

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2018年中國購買了317億美元的銅礦石,日本購買了91.9億美元排在第二。

此外,供應與價格之間的反向相關關係被打破也可能令銅多頭憂心,因為這兩個變量在去年明顯是同向波動。

智利銅產出&出口vs銅價(2018年至今)
 
儘管最近幾個月智利的產出在回升但銅價仍在走高,這暗示最近美元持續走軟可能是這種橙色金屬走高的最佳驅動力量。

這一避險貨幣的命運——受最近幾個月整體市場情緒的影響——可能與中國的需求一塊成為影響銅價的重要因素。

當前環境持續下去可能會推動銅價創兩年來新高。

反之,若短期內出現風險厭惡情緒則可能會引發銅價快速回落,需求大幅下降可能會令銅價跌勢加劇。

銅價日圖——超買狀況推動銅價上揚
 
技術面上看,銅價前景仍傾向上行,因為銅價持續交投在一個具有看漲信號的上升通道內、同時RSI也回升入超買區域。

不過這一指標看起來似乎和價格走勢產生了背離,因為RSI乏力升至更高的高點,這暗示銅價最近的上行趨勢可能動能耗盡。

阻力位2.99(2019年的高點)對多頭而言可能太遠了,如果銅價沒能上破7月高點(2.97)反而有所回調的話,則後續可能回落考驗1月高點(2.87)以及通道支撐。(Daniel Moss撰,Linda譯)
 

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