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美元:眾人跌來我獨漲


美元:眾人跌來我獨漲

周一美元指數再次錄得多年的收盤新高。傳統的基本面因素似乎在美元此輪漲勢中沒有什麼分量;其它貨幣對手的疲弱,造就了美元的「牛氣沖天」。歐元區和英國央行紛紛採取溫和的貨幣政策立場;日央行則為了抑制經濟衰退,推出進一步寬鬆;相比之下,美聯儲雖然立場仍偏鴿派,但加息之路指日可待。美聯儲與其他國家政策前景之間的差異,無疑是美元步步高升的最有力推手。
 
不過,我們不可忽視美元自身的能力來源。周一公布的日本三季度GDP數據顯示日本經濟出現衰退,全球範圍內對資金「避風港」的追捧再度升溫。但是,單月匯市隱含波動性升至了14個月以來高位9.55%。一方面,美聯儲的加息預期被削弱。聯邦基金利率期貨和歐洲美元期貨市場顯示,市場對美聯儲的加息預期下滑;國債收益率也同步下跌。一份來自三藩市的報告顯示,美國的通脹水平有可能維持在2%的目標之下直到2016年。費城聯儲在最新發布的《專業預測者調查》中把2015年的個人消費支出指數預期值從最初的2.0%下調到1.8%。日內建議關注生產者物價指數,9月資本流動報告,以及美聯儲官員柯薛柯塔拉的講話。周四將有本周看點——美聯儲利率決議和CPI。
 
 
英鎊:重磅數據來襲,英鎊接受考驗
 
市場對英央行加息的預期持續減弱。繼上周英央行的通脹報告採取溫和措辭後,周一數位央行官員再度發出警告。 卡尼評論稱,英國的貿易夥伴和就業市場持續存在的閒置產能帶來巨大的通脹放緩壓力;首席經濟學家霍爾丹則表示他在尋找低通脹預期在英國變得根深蒂固的跡象。通過短期英鎊期貨市場,筆者發現到2015年年底,市場預計英央行將加息至0.97%——5月份以來最低水平。如果日內公布的英國CPI數據不及預期,該市場預期或繼續下滑。今天北京時間17:30將公布英國10月消費者物價指數、零售物價指數、生產者物價指數和房價指數。但重中之重將會是消費者物價指數。若數據表現不佳,英央行雖然不會加大寬鬆但至少會維持鴿派立場;若數據利好,英鎊有望反彈。
 

日元:震盪下行,關注安培新聞發布會
 
周一公布的日本第三季度GDP季率萎縮0.4%,預期增長0.5%;GDP年率萎縮1.6%,預期增長2.2%。世界上第三大經濟體無疑是陷入了經濟衰退的「疑雲」。疲弱的數據暗示日本可能會延遲第二輪消費稅上調,並且提前大選,或者日央行已經在醞釀下一步寬鬆措施。這三個因素都會令日元交叉盤進一步走高。然而,日元交叉盤昨日漲跌互現。
 
 
歐元:德拉吉暗示或購買主權債,歐元應聲下跌
 
市場一直對歐央行憑藉目前的貨幣政策,以對抗通貨緊縮和經濟萎縮的能力保持懷疑的態度。歐央行曾表示要為資產負債表擴張1兆歐元,但目前仍未完全實現。歐央行雖然有很多計劃在進行中;但其成效卻遠遠不及美聯儲、日央行。周一,歐央行行長德拉吉表示,若有必要可能會購買主權債。但目前該寬鬆舉措尚在假設階段;若被實際執行,歐元/美元或跌向1.2200下方。
 
 
(作者:John Kicklighter, 吳雅琳 譯)



 

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英國2月消費者物價指數月率
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美國3月美聯儲利率決議
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