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利用交易者持倉報告來判斷市場趨勢

利用交易者持倉報告來判斷市場趨勢

DailyFX团队,

要點:

交易者持倉報告分為非商業性和商業性部分;

交易者可通過該報告了解大型基金公司的近期動向,並配合趨勢做出交易決定。

 

作為普通的交易者,您應該如何了解外匯市場的主要趨勢呢?相信您看到題目後也已經猜到了 – 我們可以利用交易者持倉報告。

根據商品期貨交易委員會於1962年設立的要求,各大期貨交易者必須定時在美國時間每周五下午3:30報告他們的倉位,而這就使得通過他們的保證金進行反追蹤變得異常容易。我們可以通過該報告來了解那些利用期貨獲得高於指數回報的一些對沖基金是怎麼交易的,或是那些利用期貨市場來對沖原材料價格波動風險的一些世界上最大的公司又是如何交易的。這些數據對於外匯以及期貨交易者們來說尤為重要。

 

從某種程度來說,交易者持倉報告和情緒指標有些相似 ,只不過更加複雜、有深度。這個深度來自於這些信息的來源:期貨市場最大的交易商。您可能可以通過此報告了解到500強公司是在如何交易您正在交易的資產類別,以及對您交易的資產類別的前景有什麼影響。這些都是難得的內幕情報。

如何解讀交易者持倉報告?

Commercials – 商業性持倉頭寸:主要是利用期貨市場來對沖價格波動的公司。他們可能對市場在未來的需求和供應有較深的理解且非常有實力。這些交易商也被成作為商業套期保值者。

例如:糖市場的可口可樂公司或美國的汽油市場上的航空公司。

Non-Commercials – 非商業性持倉頭訊:主要是由投機者和基金公司組成。這些投機者或對沖基金對於未來的提貨絲毫不感興趣,只是希望達到商品期貨交易委員會的最低標準並通過期貨市場謀取利潤。

例如:對沖基金和大型銀行或大型商品交易顧問。

Non-reportable Positions –非報告持倉頭寸:未達到商品期貨交易委員會的規定倉位數。

例如:一些利用槓桿進行操作的交易者,可能沒有很多資金。

如何利用交易者持倉報告解讀趨勢動向?

當您第一次閱讀交易者持倉報告時,您可能會感到非常困惑:為什麼美元歐元、或英鎊的期貨可以幫助我交易美元/歐元、美元/英鎊、或歐元/英鎊呢?這就涉及到了讀懂交易者持倉報告最基本的也是最有用的:大型投機商頭寸與商業性頭寸之間的差異。

對沖基金在交易什麼:

圖表也證實了相同的操作:

 

在報告中,首先需要觀察的是交易者的持倉以及其持倉變化(上圖圓圈)。相較於觀察具體倉位數量的變化之外,其實交易者更應該觀察持倉比例的變化。而其中,非商業頭寸的目的是為了投機,他們的頭寸數量隨時會根據市場的波動而變化,他們的頭寸調整也會隨時影響市場的走勢。故而如果你看到非商業頭寸出現大幅調整,並且在具體走勢上匯價也跟著出現反應,那麼很可能是當前市場的趨勢即將出現變化,這種時候,交易者或許可以選擇跟隨這些投機大頭的倉位變化。

如上方的COT報告所示,投機頭寸在該周大幅減持日元空頭。當交易者看到類似這樣的倉位變化時,還需要從價格走勢中得到確認。上圖中,美元/日元在投機頭寸大幅減持日元空頭的情況下連跌四日,這或許預示著美元/日元的下跌還未結束。

還有一個有用的工具是DailyFX網站專題報告中的COT指數。該報告每周公布一次,除了顯示具體的倉位外,還顯示當前淨投機頭寸與淨商業頭寸之間的差值與最近52周內兩者最大差值的對比情況,用來表示當前市場是否處於年度極度多頭狀態或者極度空頭狀態,具體情況可以點擊期貨報告了解。

總結∶結合COT報告與價格走勢的變化來分析市場。當投機倉位出現10%以上的變化時,交易者需要引起格外注意。最後,如果你想要進一步的了解市場情緒的變化,還可以跟蹤DailyFX網站的IG客戶情緒報告。

 

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