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每周基本分析展望

提供包含貨幣走勢分析、匯率預測,重磅風險事件在內的前瞻指引,讓您先人一步把握未來一周的匯市動態。

全球不確定性依然瀰漫,流動性需求將支撐美元進一步上漲


全球不確定性依然瀰漫,流動性需求將支撐美元進一步上漲按圖放大全球不確定性依然瀰漫,流動性需求將支撐美元進一步上漲按圖放大內容摘要∶本周將迎來美國二季度GDP數據,若其表現強勁可能會進一步打壓市場對美聯儲的降息預期,國際貿易談判沒有出現好轉可能會進一步令避險情緒升溫,全球經濟增速放緩的背景下,市場對流動性的需求也有望提振美元進一步走高。

市場季度展望美元、黃金、澳元、原油、英鎊等全掌握!

美元本周基本面展望∶看漲
本周四將公布美國第二季度GDP終值,若結果好於預期可能會進一步打壓市場對美聯儲降息的預期,在貿易談判沒有取得任何成效的背景下,本周美元將進一步走高。全球最大兩個經濟體之間的關係人依然緊張,導致投資者對全球增長前景的擔憂日益加劇,在這種焦慮的環境下,市場對流動性的需求一直在穩步推升美元。

美聯儲在9月政策會議上再次降息25個基點,然而市場對美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的評論並不特別買賬(鮑威爾重申了美聯儲依賴數據的政策方針,並在一定程度上降低了降息預期)。不過基本面受到侵蝕和地緣政治不確定性加劇,令投資者渴望獲得更多流動性。交易策略出現問題?你需要避免這些交易錯誤和教訓

上周OECD對全球經濟增速預期從此前的3.2%下調至2.9%,創下2008年金融危機以來最低增速預期。報告指出,持續的全球貿易緊張局勢是主要的不利因素,並警告稱,英國若無協議脫歐可能會令英國經濟陷入衰退。在這種高度不確定性環境下,諸如美元之類的避險資產得到溢價,而對風險情緒敏感的資產則下跌。(Dimitri Zabelin撰,Cindy譯)

美聯儲內部分歧加劇或增強黃金吸引力,關注月度交易區域
本周英鎊展望:最高法院的裁決可能阻礙近期的價格反彈

DailyFX 提供外匯市場新聞資訊和行情技術分析。

本網頁上的內容僅為一般市場評論,並不可能構成任何形式(稅務、法律、會計)的投資建議。本文並不構成對特定金融產品之直接投資邀約或推介。內容僅供參考。讀者不應依賴本文資訊,其作為及不作為亦不應以此作為依據。我們對任何人士以本文為基礎之作為或不作為所導致的結果並不負責。我們對所提供內容的準確性或信息的適當性不作任何保証。本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播,在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。

歐元可能因鴿派歐洲央行,軟數據和不利情緒而繼續下跌


歐元可能因鴿派歐洲央行,軟數據和不利情緒而繼續下跌按圖放大

歐元本周基本面展望∶看跌

自歐洲央行宣布重啟量化寬鬆政策以來的第一周,歐元面臨新的拋售壓力。 然而從歐元的具體表現來看,歐央行貨幣政策並非當下重要的驅動因素。

在G10貨幣中,歐元兌避險貨幣日元、美元和瑞郎的跌幅最大,這說明更廣泛的風險規避力量正在發揮作用。聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決議令市場的超級鴿派預期失望之後,市場的下行在周中被觸發。
 

歐洲央行行長德拉吉做證詞,經濟數據的公布可能會強化鴿派政策傾向

本周將出現一連串內部和外部影響的有效組合。首先是周一歐洲央行行長德拉吉在歐洲議會的證詞以及歐元區9PMI數據定下基調,歐元區8PMI報告差於預期,歐元區第三季度經濟增長接近停滯,德拉吉可能會為鴿派政策傾向做出辯護,尤其是在差勁數據的支持下。


德拉吉在周四的講話中可能會再次重申同樣的立場,然而,結果應該大致上是一致的∶即歐元區的增長是近五年來最慢,這刺激了歐央行提高貨幣寬鬆。
 

國際貿易談判和英國脫歐外交可能會令歐元走弱

放眼海外,國際貿易談判和將英國退歐推向明確軌道的衝刺將有助於奠定情緒基調。在英國,預計最高法院將裁定是否允許鮑里斯·約翰遜(Boris Johnson)暫停議會( prorogue)。無論結果如何,都有可能引起軒然大波。如果約翰遜輸了,歐元/英鎊疲軟可能會拉低歐元。

然而, 勝利可能也並不意味著就是利好。約翰遜對「無協議」英國退歐的前景持謹慎態度,這將破壞歐元區的穩定。如果他獲勝,歐元/英鎊的上漲可能不足以抵消該地區撤資增加帶來的更大阻力。

歐元技術三季度回顧∶短期可能進一步走高,但整體依然傾向看跌

總的來說,歐元的阻力最小路徑指向更低。由於無法將所有標準考慮因素拋諸腦後,當前的環境很容易出乎意料,但是出現這種情況的可能性似乎比其他情況要高得多。


(Ilya Spivak撰,Jason譯)

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本周英鎊展望:最高法院的裁決可能阻礙近期的價格反彈


本周英鎊展望:最高法院的裁決可能阻礙近期的價格反彈按圖放大美元本周基本面展望∶中性

過去兩周,英鎊兌一系列貨幣一直在緩慢走高,因為交易者們繼續計價英國在1031日無協議脫歐。儘管英鎊可能繼續緩慢走高,但英國脫歐的負面消息將導致英鎊再次下跌。因此,就目前而言,觀望英國脫歐進程的最佳場所仍然是在場外。
 

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如果英國最高法院裁定鮑里斯•約翰遜(Boris Johnson)關閉議會是非法的,那麼英國脫歐的故事很可能會有一個新的方向。如果鮑里斯•約翰遜(Boris Johnson)被裁定為非法,那麼他將被下令立即重啟議會,這將標誌著這位陷入困境的英國首相再次失敗。如果該法院做出有利於約翰遜的裁決,那麼留歐派將沒有多少時間阻止英國在沒有達成協議的情況下退出歐盟。

雙方的對話每天都在繼續進行,本周英國首相約翰遜將會見歐盟的各國官員,以繼續推動達成協議。歐盟委員會主席容克最近表示,他對愛爾蘭的後備方案並無「感情上的聯繫」,並補充說,「如果所有目標都能實現,那麼我們就不需要這一後備方案。」歐盟語氣的輕微變化被英鎊交易者視為利好消息,推動英鎊全線走高,但隨後漲幅回落如何利用這樣的重大消息來交易?

上周,由於英國脫歐的背景,英央行貨幣政策委員會如市場預期那樣維持所有政策措施不變。而前一天,英國最新公布的通脹數據顯示,8月物價壓力有所緩解,再加上近期平均工資的增長,英國消費者的實際薪資水平有所上升。英央行將密切關注就業和薪資市場,以尋找未來幾個月國內通脹回升的跡象。

本周英國缺乏重要數據的公布,任何有關英國脫歐的消息或傳言都會讓英鎊受到影響。近期的COT報告顯示,交易者仍在大量做空英鎊,近期價格走高將給英鎊空頭帶來壓力。

英鎊/美元日線圖(2019年2月-9月20日)

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(Nick Cawley撰,Eunice譯)

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日元仍看漲,但本周因全球風險情緒或升溫而難以進一步走高


日元仍看漲,但本周因全球風險情緒或升溫而難以進一步走高按圖放大日元仍看漲,但本周因全球風險情緒或升溫而難以進一步走高按圖放大DailyFX研究團隊統計分析了10萬個IG活躍賬戶的匿名交易數據來尋求答案,現在下載《成功者交易手冊》

日元本周基本面展望:中性


摘要:對日元等避險資產而言,這是好時機,但未來一周的事件可能會看到市場風險偏好有所升溫,儘管短期內可能是這樣。

由於全球經濟不確定性的加劇,日元和美元發現自己仍在很大程度上陷入一場「避險之戰」。

 「其他一切」還包括許多其他可能的問題,從沒完沒了的英國脫歐鬧劇,到歐洲政治的明顯分裂。

也就不奇怪被視為提供安全的資產在高風險時期應該被追捧,而日元一直在這場避險戰中獲勝。

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美元/日元已從4月底觸及的近期高點大幅回落。從技術分析的角度來看,隨著新一周的交易開始,日元多頭看起來確實有些疲憊。考慮到這一點,可能需要一些真正的壞消息以提振投資者普遍轉向安全資產,並在短期內大幅壓低美元/日元,即便美元/日元下跌很多了但很可能進一步下跌。

本周有很多重要的經濟事件(DailyFX財經日曆有追蹤),以下是一些可能的觸發因素。澳儲行將於周二公布貨幣政策決定,外界普遍預計,澳儲行將啟動自2016年末以來的首次降息。如果其這樣做,比日元更具風險的資產可能會因此而受到初步的刺激,但在市場普遍不確定性氛圍下,這似乎不太可能持續下去。歐央行也將在周四發表一份政策聲明,儘管外界預計其不會採取行動,但除了對歐元區前景非常謹慎之外,很難看出該組織還能發出什麼聲音現在領取DailyFX全球專業團隊撰寫的中央銀行如何干預外匯市場,進一步了解央行對外匯走勢的重要性!

本周將以美國官方的非農就業數據結束。這份至關重要的報告仍然是全球經濟為數不多的幾個亮點之一。5月非農就業人口預計將增加19.5萬人,任何接近這一數字的結果,都可能安慰市場而慢慢重新回到交易。

總體而言,本周日元可能難以進一步走強,但這一預測是基於數據的預期結果,且沒有令市場意外的壞消息。在這個市場上,後者顯然是一個大膽的假設。儘管如此,本周的本周基本面展望是中性的。

(David Cottle撰,Eunice譯)

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加元本周展望:多重利好因素提振短期前景


加元本周展望:多重利好因素提振短期前景按圖放大加元本周展望:多重利好因素提振短期前景按圖放大加元本周基本面展望:看漲

交易中絕大多數錯誤,均可以通過可靠的風險管理機制來解決。
——更多閱讀∶《為什麼大多數交易者會虧錢?》


在上周的交易中,基於市場對加央行利率決議的預期、關鍵經濟數據的公布和市場猜認為歐佩克領導人將就限制石油產量達成一致等背景,美元/加元從1.3250小幅下跌至1.3300。
 
正如人們普遍預期的那樣,加央行決定將利率維持在1.75%。加央行表示,對國內和全球近期的經濟發展持謹慎態度。主要擔憂包括油價下跌、企業投資減弱以及主要發達國家經濟增長放緩。因此,市場將這些言論解讀為鴿派言論,並大幅降低了它們對未來加息的預期。然而,預期的大幅下降可能是一種誇大的下意識反應。     
 
在11月的大部分時間裡,由於對全球經濟惡化的擔憂加劇,供應過剩加劇,油價在此期間大幅下跌。與此同時,加央行的加息可能性也在下降。加央行指出加拿大的能源行業表現可能比預期更加疲軟,這可能成為加拿大經濟和加元的主要阻礙,因為石油生產占加拿大1.8萬億美元GDP中的1700億美元,接近經濟總產出的10%。儘管加央行表示,加拿大經濟增長與第三季度的預測相符,但隨著經濟數據顯示上行動能正在減弱,這種情況可能在年末發生變化。
 
從積極的方面來看,商業投資應該會隨著最近簽署的美墨加(USMCA)協議的簽署而回升,該協議為兩國之間的貿易提供了更多的透明度。此外,上周末公布的就業數據也出人意料地出現了上升。加拿大失業率從5.8%降至5.6%,就業人口淨增逾9.4萬人,超出預估。另一項了能利好加元的進展是,歐佩克及其合作夥伴最近達成協議,將石油日產量削減120萬桶。受此消息影響,加拿大原油價格上漲近6%。
 
本周關注加拿大的樓市數據以尋找樓市持續反彈的跡象。至於美國市場,美國市場可能面臨來自備受期待的數據的壓力,這些數據對美元構成重大下行風險。由於經濟發展遜於預期,加之美聯儲的言論看起來較為鴿派,美元吸引力已受到削弱。美元/加元短期內可能因市場情緒的變化而出現下跌。(Richard Dvorak撰,Olivia譯)

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澳元基本面未必進一步惡化,但風險情緒仍是最大掣肘


澳元基本面未必進一步惡化,但風險情緒仍是最大掣肘按圖放大澳元基本面未必進一步惡化,但風險情緒仍是最大掣肘按圖放大內容摘要∶上周澳元/美元逆轉9月初以來的上漲趨勢轉為下行,不過風險偏好情緒的基礎依然存在,對於看漲澳元的投資者而言情況未必會進一步惡化。

澳元本周基本面展望∶中性
上周澳元/美元多頭受到打壓,匯價走勢結束了始於9月初以來的上升趨勢。外部風險方面,沙特油田遭遇襲擊令全球範圍類的風險敏感資產大幅下跌,澳元就是其中之一。我們通過對數百萬交易進行研究,總結出區分成功交易者和失敗交易者的三大特點,點此免費下載查看!

內部方面,澳大利亞央行在上周的政策會議上似乎願意對進一步降息打開大門,儘管上周美聯儲下調了利率,但澳元的收益率已經大大低於美元,澳大利亞央行若進一步降息可能會令利率息差對美元非常有利。

此外澳大利亞8月就業報告顯示,雖然總體就業增長非常強勁,但細節卻並不那麼樂觀。兼職人數大幅增加,但全職就業人數卻意外下降,失業率也小幅走高。雖然僅憑單月數據不能在很大程度上令經濟前景蒙陰,但市場勢必會更加密切關注下個月的數據表現。如何交易新聞消息?從三大指南+具體實踐中出真知

本周無澳大利亞央行和重磅經濟數據,但周二澳大利亞央行行長洛威將發表簡講話,鑒於市場預期該央行將在11月再次降息,需密切關注洛威是否會釋放類似傾向。若其講話並不比以往鴿派,澳元將繼續受到整體風險情緒的掣肘。(David Cottle撰,Cindy譯)

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美聯儲內部分歧加劇或增強黃金吸引力,關注月度交易區域


美聯儲內部分歧加劇或增強黃金吸引力,關注月度交易區域按圖放大美聯儲內部分歧加劇或增強黃金吸引力,關注月度交易區域按圖放大摘要:美聯儲內部意見分歧似乎越來越嚴重,故本周將迎來的一系列美聯儲官員講話或將影響到黃金走勢。

黃金本周基本面展望:中性

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在九月會議上採取行動以「協助美國經濟保持強勁」後,黃金價格一度下滑至本月新低點(1483美元)。在採取「對抗持續存在的風險的保險性」降息行為之後,目前來看美聯儲似乎將在下一次利率決議上(10月30日)上轉向保持觀望態度。

美聯儲官員們預計當前的利率水平(1.50%-175%)將在未來持續一段時間,因此美聯儲這一最新經濟預測摘要(SEP)的微調整暗示美聯儲或不急於對政策利率做出改變。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)預計美國經濟將「以溫和的速度擴張」,預計美聯儲可能在今年剩餘時間裡保持按兵不動。

不過,美聯儲內部的意見分化趨勢似乎越來越嚴重,九月政策聲明顯示有三位FOMC票委投票反對降息。美聯儲官員們存在意見分歧增加了美聯儲政策失誤的風險,而這最終或將令黃金變得更加具有吸引力。

在此情形下,市場參與者們本周或需更加關注來自2019年FOMC票委們的講話,如美國紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams,周一北京時間21:50)、美國聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard,周二北京時間01:00)、美國芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans,周三北京時間20:00)、美國堪薩斯州聯儲主席喬治(Esther George,周三北京時間22:00)、美聯儲副主席克拉里達(Richard Clarida,周四23:45)、美聯儲理事夸爾斯(Randal Quarles,周五北京時間20:30)等。

若本周官員們的講話意見繼續存在分歧則可能推動市場參與者去對沖法定貨幣,尤其是在近期美國總統特朗普(Donald Trump)在推特上稱「鮑威爾以及美聯儲再一次失敗了」的情況下。在美聯儲可能面臨政策失誤風險之際,美國利率的下調疊加美國國債收益率出現倒掛現象或令黃金近期走勢持穩。

黃金走勢預測:本季度黃金走勢有何風險,看漲還是看跌?

考慮到此前金價以及相對強弱指數RSI雙雙逆轉自今年年初以來的下降趨勢;此外,加之金價在乏力收低於1402美元(78.6%斐波延展)後便突破了近期交投區域,而後不斷交投向年度新高點(1557美元)。因此,黃金的整體看漲前景仍然奏效。查看黃金/美元實時持倉數據,多空走向一點即知

不過,RSI指標近期跌破了自四月以來的上行趨勢暗示金價短期或迎來修正;加之金價乏力收高於1554美元(100%斐波延展)加劇了金價後市面臨更大幅度的回調的風險。近期金價乏力在1509美元-1517美元(61.8%斐波回撤,78.6%斐波延展)區域上方站穩腳跟,因此下一步走勢目標或關注月度交易區間。

若黃金收盤價低於1488美元(61.8%斐波延展),則進一步下行目標看向1467美元(50%斐波延展)打開大門;若跌破則更低水平的目標看向1447美元-1457美元(38.2%斐波延展,100%斐波延展)。(David Song撰,Linda譯)
 

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紐儲行2月利率決議來襲,紐元波動或加劇


紐儲行2月利率決議來襲,紐元波動或加劇按圖放大紐儲行2月利率決議來襲,紐元波動或加劇按圖放大
摘要:上周市場情緒降溫,紐元貶值。新西蘭四季度就業報告令市場對紐儲行的降息預期進一步升溫。本周將舉行紐儲行今年的第一次利率決議。市場擔憂紐儲行會和其他央行一樣轉向鴿派政策。目前,紐儲行是何種程度的鴿派政策仍未知。

紐元本周基本面展望:看跌

上周市場情緒降溫,風險貨幣紐元轉向下行,道瓊斯工業指數呈現出看跌反轉形態。市場對中美貿易戰談判結果表示擔憂。美國總統特朗普稱其不大可能會在談判最後期限前與中國主席習近平會晤。如果3月1號前未能及時達成協議,屆時美國將會提高關稅。

令人失望的新西蘭四季度就業數據是上周紐元/美元匯價下行的最主要原因。2018年新西蘭第四季度失業率從之前的3.9%上升至4.3%,錄得2016年第一季度以來新西蘭就業增速最慢的水平。下圖顯示,隨著紐元走軟,市場對紐儲行降息的預期升溫。

本周市場重點關注紐儲行今年的第一次利率決議。大多數發達國家的中央銀行下調了他們對未來經濟的預期,市場預計美聯儲今年將從加息三次轉為按兵不動,這表明美聯儲貨幣政策發生了急劇轉變,轉向更為鴿派的貨幣政策。

澳儲行仍然保持其貨幣中性立場不變,這初步推動了澳元上行。然而澳儲行行長菲利普·洛威稱他們的下一步行動將不再是偏好加息,之後澳元下跌。可將此作為紐儲行利率決議後的市場變動參考。

與澳儲行不同的是,紐儲行在其貨幣政策制定上更加注重平衡。紐儲行行長阿德里安·奧爾去年十一月稱,仍未排除降息的可能,並稱其預計可能在2020年第三季度加息,理由是通脹預期提高。那麼現在的問題就是,屆時紐儲行將會出現何種程度的鴿派政策呢?

隔夜指數掉期市場顯示紐儲行有42%的可能會在今年六月份降息。如果紐儲行下調了經濟預期,但仍釋放可能採取加息行動的信號,紐元的跌勢或暫緩。注意,紐儲行行長奧爾將會在利率決議之後發表講話。如果奧爾的講話與其他央行的鴿派言論相呼應,或進一步使紐元走軟,紐元的波動或加劇。  
 

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2019年10月18日 16:30
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美國截至10月18日當周活動原油鑽井平台
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2019年10月19日 02:00
美國9月政府預算(10月19-22日)
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預測: 830億美元
2019年10月21日 07:01
英國10月Rightmove房價指數年率
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前值: 0.2%
預測:
2019年10月21日 07:50
日本9月商品貿易帳(未季調)
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前值: -1363億日元
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