每周基本分析展望

按圖放大按圖放大摘要：市場是無情的，歐元目前處於低位，幾乎沒有任何支撐以幫助其遏制持續的拋售。

歐元本周基本面展望∶看跌
關心本周歐元展望的你，怎能錯過第二季度歐元需要關注的技術水平

歐元兌其他一系列貨幣似乎沒有什麼吸引力，且料將走低，儘管目前處於低位，但筆者將預期從中性下調至看跌。不僅基本面看起來是消極的，而且歐元/美元的技術圖表在中短期內看起來也很疲軟，幾乎看不到支撐的跡象。
 
上周歐元區公布的數據結果相當中性，但都保持在較低水平，無鼓舞市場的跡象。德國製造業繼續處於多年低點，歐元區的經濟出口引擎（德國）仍受到柴油排放醜聞、美歐貿易擔憂加劇和英國脫歐的影響。上周德國財政部證實了市場傳言，即該國2019年的經濟增長將僅達0.5%，低於此前溫和的1%預期，也遠低於一年前2.1%的預期。經濟景氣指數指標顯示仍疲弱，德國現在需要想辦法通過政府投資和增加公共消費來提振經濟增長，以彌補出口相關的損失。歐央行不太可能會或能夠進一步放鬆貨幣政策，因為更低、更負的利率將激怒德國儲戶，使歐元區銀行業面臨更大壓力。
 
可能會有更糟的事情發生。如果美國總統特朗普繼續考慮對歐元區出口產品加征關稅，那麼歐盟將進行報復，使其處於一種沒有贏家的局面，而無協議脫歐（可能性極低）將使歐元區面臨進一步徵稅和關稅的風險。2017年，英國向歐盟出口了價值2740億英鎊的商品，而歐盟向英國出口了3410億英鎊的商品，如果出現無脫歐協議，這一差額達到670億英鎊，在無協議脫歐的情況下將受到威脅。

DailyFX全球團隊的首席策略分析師及艾略特波浪認證分析師等等大神已經寫好了第二季度的基本面和技術面的展望了，一定有你關注的外匯、大宗商品和股指！
 
本周財經日曆數據清淡，（DailyFX財經日曆有追蹤）周三公布的德國IFO數據以及零售銷售數據。而本周歐元的市場亮點是周三歐央行發布的經濟公告，該報告將對歐元區的經濟和貨幣發展提供更多分析。
 
歐元/美元目前交投在1.1250附近，並且接近的前一支撐水平1.1216。如果匯價跌破這一水平，那麼將進一步跌向最近22個月的低點1.1176。更低的高點繼續主導技術圖表中的走勢，並且匯價交投在三條移動均線下方。
 
歐元/美元日線圖（2019年4月18日）

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IG客戶情緒報告顯示，近59.7%的頭寸為淨多頭。IG情緒指數通常作為反向指標，顯示歐元/美元可能下跌。

（ Nick Cawley撰，Eunice譯）

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本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播，在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。
 

按圖放大摘要：脫歐相關消息可能繼續充當英鎊走勢的主要驅動力；本周關注首相梅在議會回答問題。查看如何交易重磅消息？
 
英鎊基本面展望：中性
 
自英國首相特蕾莎.梅（Theresa May） 的脫歐協議三次遭到英國議會的拒絕後，梅便開始著手與反對黨領先科爾賓（Jeremy Corbyn）進行跨黨派對話以尋求打破當前的脫歐僵局。英國議會在脫歐問題上仍致力於達成一致意見之時，歐盟委員會再度同意將脫歐期限進一步延長以避免英國出現硬脫歐，即英國無協議離開歐盟。目前英國脫歐期限已延長至10月31日，加之過去兩周英國議會進入復活節休會期，因此英鎊匯率走勢表現相對穩定。
 
本周英國議會將從假期回歸，但下議院的議程卻很少。儘管周二議會有部分事務議程，但這些議程本質上是監管性質的，預計不會對脫歐造成直接的影響。重點聚焦周三北京時間19:00首相梅將在議會回答問題，屆時可能從中獲取部分有關英國脫歐的最新進展。
 
這意味著，英國下一步的脫歐舉措及即將到來的歐洲議會大選可能為英鎊短期至中期的波動提供關鍵指引。其中，前者主要關注梅和科爾賓的跨黨對話的進展及梅潛在的倒颱風險的進一步發展。查看二季度英鎊潛在目標水平
 
經濟數據方面，本周英國的消息相對寡淡。將於周三下午16:30公布的公共部門借貸數據及周五16:30公布的BBA抵押貸款數據值得投資者留意。
 
值得一提的是，上周英鎊多頭對本該利好英鎊的英國通脹及表現靚麗的就業及零售銷售數據無動於衷，暗示本周經濟數據方面料也難以極其英鎊匯率波動的浪花，重點關注英國脫歐進程。脫歐相關消息可能繼續掩蓋宏觀數據的影響，成為英鎊走勢的主要驅動力。（Rick Dvorak撰,Lisa譯）

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按圖放大按圖放大摘要：我們在如此動盪的一年中將進入一個清淡的尾聲。隨著我們進入12月份，市場流動性將繼續減弱。

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日元關注點
在上周五公布的美國非農就業報告顯示美國非農就業增長出現顯著的放緩，隨後美元/日元艱難的守住了此前錄得的漲勢。而市場還關注本周三公布的11月消費者物價指數報告，並且還預計消費者物價指數年率將從10月2.5%降至2.2%，如果結果令市場進一步失望，那麼匯價將會進一步走低。

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雖然美國11月非農就業人數增加15.5萬人，但與經濟衰退期的數據相比仍相距甚遠，而平均時薪年率穩定地增長3.1%並沒有提振以需求拉動的通脹前景，尤其是密西根大學信心調查的更新顯示12月通脹預期從11月2.8%降至2.7%。

作為回應，亞特蘭大聯儲當前GDP模型在12月6日預測美國經濟在2018年的第四季度從2.7%降至2.4%，並且經濟增長放緩的跡象可能會推動美聯儲在本月稍晚發表偏向鴿派加息立場的言論，由於官員們看到通脹高於目標的風險有限。
 
最近美聯儲副主席克拉里達的評論暗示，美聯儲即將結束加息周期，因為美聯儲官員們表示，美聯儲的焦點是「保持通脹遠離通貨緊縮」，並且如果核心消費者物價指數出現上升，那麼可能會破壞私人部門消費的前景，由於家庭面臨更高的借貸成本與有限的薪資增長。這種重大消息確定後要怎麼辦？現在來看如何交易外匯重大消息

也就是說，由於美國貿易政策的轉變提振進口價格，美聯儲主席鮑威爾及其同僚可能繼續以中性利率在2.75%至3.00%為目標，但央行在未來幾個月內可能會改變其語調以應對經濟放緩的跡象。

因此，美聯儲在12月19日公布利率之前，匯價的10月區間仍是關注焦點，美元/日元有進一步下跌的風險，由於美元/日元匯率又一次未能測試2018年高位114.55。

美元/日元從11月低點111.38的漲勢可能會繼續收窄，由於匯價在12月第一周錄得一系列更低的高點，但是匯價需要下破或收於112.40（61.8%斐波回檔）-113.00（38.2%斐波延展）區域的下方，才能打開下行空間大門並看向111.10（61.8%斐波延展）-111.80（23.6%斐波延展）。

請記住，RSI指標警告，當其似乎陷入三角或楔形形態時，那麼將出現區間限制的條件，但隨著其迅速接近趨勢線支撐時，該振盪指標可能在未來幾天內發出看跌信號。

（David Cottle撰，Eunice譯）

按圖放大按圖放大加元本周基本面展望：看漲

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在上周的交易中，基於市場對加央行利率決議的預期、關鍵經濟數據的公布和市場猜認為歐佩克領導人將就限制石油產量達成一致等背景，美元/加元從1.3250小幅下跌至1.3300。
 
正如人們普遍預期的那樣，加央行決定將利率維持在1.75%。加央行表示，對國內和全球近期的經濟發展持謹慎態度。主要擔憂包括油價下跌、企業投資減弱以及主要發達國家經濟增長放緩。因此，市場將這些言論解讀為鴿派言論，並大幅降低了它們對未來加息的預期。然而，預期的大幅下降可能是一種誇大的下意識反應。     
 
在11月的大部分時間裡，由於對全球經濟惡化的擔憂加劇，供應過剩加劇，油價在此期間大幅下跌。與此同時，加央行的加息可能性也在下降。加央行指出加拿大的能源行業表現可能比預期更加疲軟，這可能成為加拿大經濟和加元的主要阻礙，因為石油生產占加拿大1.8萬億美元GDP中的1700億美元，接近經濟總產出的10%。儘管加央行表示，加拿大經濟增長與第三季度的預測相符，但隨著經濟數據顯示上行動能正在減弱，這種情況可能在年末發生變化。
 
從積極的方面來看，商業投資應該會隨著最近簽署的美墨加(USMCA)協議的簽署而回升，該協議為兩國之間的貿易提供了更多的透明度。此外，上周末公布的就業數據也出人意料地出現了上升。加拿大失業率從5.8%降至5.6%，就業人口淨增逾9.4萬人，超出預估。另一項了能利好加元的進展是，歐佩克及其合作夥伴最近達成協議，將石油日產量削減120萬桶。受此消息影響，加拿大原油價格上漲近6%。
 
本周關注加拿大的樓市數據以尋找樓市持續反彈的跡象。至於美國市場，美國市場可能面臨來自備受期待的數據的壓力，這些數據對美元構成重大下行風險。由於經濟發展遜於預期，加之美聯儲的言論看起來較為鴿派，美元吸引力已受到削弱。美元/加元短期內可能因市場情緒的變化而出現下跌。（Richard Dvorak撰，Olivia譯）

按圖放大內容摘要：澳元勉強站在始於2018年初以來的下行趨勢線上軌上方，但澳元的下跌多數來自全球性因素而非國內因素，預計本周將公布的澳大利亞一季度CPI可能會令澳元重回下行趨勢。

澳元本周基本面展望：看跌

上周澳大利亞國內經濟數據表現不一，本周澳元的走勢關注一季度CPI數據的表現。

2018年四季度澳大利亞通脹年率升至1.8%，仍低於澳儲行2-3%的目標區間。自2014年以來，澳大利亞通脹一直達不到該目標區間，即便澳儲行自2016年以來一直維持歷史紀錄低點的1.5%的利率，澳大利亞通脹仍沒有回到目標區間內。今年以來的大部分時間裡，澳儲行也一直在擔憂通脹疲軟的問題，預計一季度通脹不太可能大幅上升。點此免費獲取二季度全球市場交易展望報告

因此，周三公布的數據不太可能打破近期澳元的停滯態勢，澳元/美元有可能繼續維持在近期的區間內震盪。從整體宏觀層面來看，具有彈性的全球風險偏好情緒和對中美貿易協定樂觀的態度正推動澳元走高，而極度缺乏國內貨幣政策的支持卻在拖累澳元。

截止目前，澳元/美元在上述力量的作用下似乎已經從去年的下行趨勢中找到了平衡點，本周的數據不太可能會打破這種平衡。若一季度通脹數據意外強勁，加上上周公布的強勁勞動力市場數據，有可能令市場對澳儲行降息的預期有所降溫，相反若數據意外疲軟，則澳元/美元將重回下行趨勢。考慮到當前的經濟環境，後者出現的可能性更大。（David Cottle撰，Cindy譯）外匯交易如何更好的讓利潤奔跑，你需要了解、避免這些交易錯誤和交易教訓

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按圖放大按圖放大摘要∶上周中美元恢復走強削弱了黃金的吸引力，金價走低。美國股市上漲以及美元走強雙雙持續向金價施壓。4月23日復活節假期過後英國議會將重返開會，脫歐消息將再度襲來。IG客戶情緒指數顯示散戶黃金淨多頭增加，儘管上周金價跌至2019年來新低。
 
本周黃金基本面展望∶中性
 
金價上周回顧

今年4月以來金價走勢跌宕起伏，上周金價持續下跌，部分交叉盤觸及2019年來低點。黃金/美元在復活節假期期間下跌1.17%，跌至1271.07低點水平，為去年12月27日以來歷史最低水平。隨著美國股市持續上漲，風險偏好上升，黃金兌高收益率、高貝塔係數的貨幣也走低。黃金/澳元和黃金/加元分別下跌0.79%、0.71%。而未創2019年來新低的其他交叉盤如黃金/歐元、黃金/英鎊未來可能走軟。
 
脫歐消息重新回歸視野

過去一周令跌宕起伏的英國脫歐事態得到了短暫緩解。在脫歐問題上缺乏進展的英國議會需要在公開討論當中取得突破。4月23日復活節假期過後英國議會將結束休會，屆時脫歐消息將再度襲來。未來一周的脫歐進展可能會對接下來幾個月的英國脫歐產生重大影響。
 
英國首相特雷莎·梅（Theresa May）和工黨領袖科爾賓（Jeremy Corbyn）進行了跨黨派對話，雙方尋求達成共識以促使達成一項能夠被英國議會通過的脫歐協議。早些時候來自英國工黨和保守黨的官員的言論暗示跨黨派對話收效甚微。
 
如果跨黨派對話沒有達成協議，首相特雷莎·梅可能會辭職，或是英國工黨在五月將會投出不信任票（詳見近期英國脫歐時間線）。事實上，對英國脫歐的擔憂再度浮現可能令金價再次持穩。本季度最新交易展望報告提供更多黃金美元中長線分析策略！
 
可能出現的貿易戰影響

中美貿易談判對話持續，市場緊張情緒得到緩解，最終，美國總統特朗普（Donald Trump）將會在接下來幾周的某個時間和中國國家主席舉行峰會。來自中美雙方官員的言論暗示中美貿易協定可能會在五月份早些時候落定，中美雙方領導人將會在五月份晚些時候的某個時間舉行會議。在此情況下，任何表明中美貿易談判取得進展以及貿易緊張局勢得到緩解的跡象都會給金價帶來負面影響。
 
然而隨著中美貿易談判似乎接近尾聲（部分歸功於美國願意不再計較執法機制以及部分長期存在的知識產權糾紛），美國似乎準備參與另一場和歐盟的貿易戰。在世界貿易組織（WTO）裁定歐盟對空客公司（Airbus，一家法國公司）的補貼違反了貿易規則，特朗普政府稱將對歐盟徵收新一輪的關稅。一場來自歐盟和美國之間的報復性貿易戰即將打響，如果這成為現實，則可能會給金價走勢帶來積極影響。復活節假期過後市場將如何變化？新手如何做好準備？入門必備知識看這裡。
 
本周外匯風險事件

本周即將公布的重要經濟數據相對較少，本周的經濟數據和風險事件對金價影響有限。正如上周所公布的經濟數據一樣，本周即將公布的通脹數據可能會使一些央行採取行動的理由減少，無論是本周將公布央行決議的加央行還是日央行，都不大可能在短時間內改變政策。如果說有什麼不同的話，那可能是本周五20:30將公布的美國第一季度GDP，這一數據或表現出今年早些時候市場對美國經濟可能出現衰退的擔憂是過度的， 這可能令美聯儲短期採取鴿派政策行動受到限制。因此，這一數據可能是影響本周五金價走勢的一個風險來源。
 
黃金期貨持倉情況

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）截至4月16日當周COT報告，投機者大幅削減了他們的淨多頭黃金頭寸，其持有的合約數從上周的10.54萬減至5.63萬。目前黃金淨多頭持倉為2018年12月4日當周以來歷史最低水平。（Christopher Vecchio撰，Linda譯）

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