SP500指數、納指、道瓊指數、美元、歐元/美元、美國非農和經濟衰退∶
周四美股收盤，漲跌不一
周四（2月2日）美股收盤，漲跌不一，SP500指數和納指大漲，道瓊指數小幅下跌。不過，看漲前景仍然存疑，特別是蘋果、谷歌和亞馬遜在昨天股市收盤後發布的財報顯示，三家科技公司的淨利潤均有所下滑；此外，市場還將面臨一些關鍵事件風險。
站在看漲的角度，在過去一個月市場風險偏好情緒持續升溫；美聯儲周四利率決議僅小幅加息25個基點，並提及通脹有所緩解；Meta周三公布財報後股價大漲超20%，這似乎進一步推動了市場的看漲情緒。
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與之相對，“藍籌股”道瓊指數就顯得波瀾不驚，SP500指數昨天上漲1.5%，納指飆漲3.6%，而道瓊指數收跌0.1%。我們可以將其歸結為一個異常值，當然這並不是唯一一個陷入困境的風險基準指標。值得一提的是，如果投資者風險偏好想要進一步升溫，世界上最受歡迎情緒指標之一的缺席將是不同尋常的。
道瓊指數、納指和SP500指數（日線）
圖表來源∶TradingView
從另外一個角度來看風險情緒，也是筆者最喜歡的指標之一∶納斯達克100指數與道瓊斯指數之比。這個指標減少了股票、美國市場等因素的干擾，而這些因素對單個股指來說可能都有著至關重要的影響作用。這是一個更傾向於刻畫 “增長”的指標，而非衡量“價值”。
這一比例在周四大幅飆升3.7%，是過去20年中第二大單日漲幅，排在2021年3月9日之後。隨著蘋果、亞馬遜和谷歌均突破其同等長期趨勢，這一指標也站到了200天均線上方。
由於道瓊指數主要包含美國工業股，而納指主要包含科技股，如果周五科技股進一步走高，那似乎更可能是市場波動性和風險偏好的原因，而不是對整個經濟的預期。儘管牛市有鞏固的趨勢，但它的基礎仍然有些不平衡。
納斯達克100指數與道瓊指數之比（日線）
圖表來源∶TradingView 製圖∶John Kicklighter
在美股走高顯示出市場風險偏好情緒升溫的同時，與避險情緒有關的美元卻大幅反彈。美元有許多基本面驅動因素，但其避險屬性似乎與VIX指數緊密相關，在過去一個交易日波動率指數確實走高。
美元指數周四上漲0.6%，創下自1月5日以來的最大單日漲幅。市場對歐央行和英央行利率決議的回應可能也有助於美元的反彈。歐央行加息50個基點，並明確表示3月還將繼續加息50個基點，在3月加息預期實證之後，市場開始定價更後面的加息路徑，歐元大幅回落。
根據聯邦基金利率期貨，到今年底前，美國利率前景並沒有太大變化，那麼什麼主題將引領美元走向下一個階段∶安全避風港還是套利交易貨幣？
市場預期，在期貨市場可見一斑！🔥🔥🔥
歐元/美元日線走勢圖
圖表來源∶TradingView
進入本周最後一個交易日，市場繼續消化央行利率決議；隨著蘋果、亞馬遜和谷歌在周四盤後相繼發布財報，本季度最重要財報的影響可能在周五的交易中顯現出來。
此外，還有經濟衰退這一不確定性的影響。儘管國際貨幣基金組織（IMF）本周早些時候提高了增速預測，但這並不能完全消除市場的擔憂。
今天兩個重磅數據值得關注，一是美國1月非農報告，在經濟衰退預期的背景下，勞動力市場數據不及預期將進一步加劇擔憂；二是美國1月ISM服務業PMI數據。
財經日曆
製圖∶John Kicklighter
美國的服務業約占該國產出和就業人數的四分之三，因此，與服務業有關的經濟指標往往能更緊密地衡量其總體經濟健康狀況。美國ISM服務業PMI每月更新一次，它能及時地反映出美國經濟情況。
值得注意的是，上一次數據意外不及預期，且跌破50枯榮線，陷入收縮區間，引發市場劇烈波動。本周三公布ISM製造業PMI錄得47.4，較前值進一步下滑。市場預計本次ISM服務業PMI將反彈至50以上，然而可能性似乎並不大。
SP500指數、ISM製造業PMI、ISM服務業PMI（月圖）
製圖∶John Kicklighter
（John Kicklighter 撰，Chris Li 譯）
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