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周五市場已極度緊繃,標普500指數、英鎊/美元能否趁勢突破?

周五市場已極度緊繃,標普500指數、英鎊/美元能否趁勢突破?

Leona Liu, 編輯
  • 市場觀點:美元/日元在137下方看跌;英鎊/美元在1.2300上方看漲;標普500指數在4030下方看跌。
  • 標普500指數繼續維持在極其狹窄的區間內(目前已持續18個交易日),雖然即將迎來一個重磅事件風險——密歇根大學消費者情緒調查,但可能很難引發重大突破。
  • 儘管市場對下周密集事件風險的預期可能會抑制很多資產出現突破的可能,但部分美元貨幣對的價格區間已經如此緊湊,可能會在美聯儲利率決議之前出現突破。

 

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接近本周交易的尾聲,市場在技術面仍然維持原有區間。美元(或美元指數)在技術面上或許有出現突破或反轉的初步跡象,但目前缺乏流動性和基本面驅動力來推動行情走出明確的方向。下周將有密集的經濟數據(利率決議、通脹數據、PMI數據等)公布,許多交易者正等待公布結果,這可能將使他們目前不願做出確定判斷——即時技術面突破已經初具雛形。以標普500為例,該指數成交量和未平倉合約量(以期貨、期權和ETF倉位衡量)由於季節趨勢均有所下滑。

 

經濟衰退預期不斷發酵,美元為何漲不動?

 

然而,鑒於價格在上次CPI數據公布後上破100日均線之後,在過去18天內維持在一個狹窄區間,是12個月內最小範圍,波動幅度僅4.9%。這可能暗示後續價格將迎來突破,但本周僅剩一個交易日。過去10天的平均日波幅僅為1.5%,而周四收盤價格較8月-10月區間中軌高出1.4%,此處是一個熟悉的支撐水平,可能推動價格漲向區間上軌並進一步上破,但這並不會很快發生。就本周而言,短線上價格更有可能在現有區間內進一步向上反彈,漲向200日均線以及上周震盪高點,但這取決於市場出現何種催化因素。

標普500指數日線圖——現實20日和200日均線、倒置的VIX指數和20日相關性

來源:Tradingview

 

本周最後一個交易日接下來財經日曆上仍有幾個值得關注的數據公布。中國11月份通脹數據可能將為糾結中的美元/離岸人民幣走勢提供一些重要指引,儘管該數據對全球宏觀市場而言並非重大。此外,新西蘭也將公布經濟數據,但紐元對新西蘭及其他新興市場的數據通常反應冷淡。美元方面有幾個需要關注的數據。筆者正等待美聯儲季度金融賬戶數據和美國農業部的WASDE報告,該報告跟蹤農業趨勢,可以為金融增長狀況提供佐證,但相對於引發短線行情波動,這兩項數據對於長期宏觀主題的意義更大。

 

今日最值得關注且最具影響力的經濟數據是密歇根大學12月份消費者情緒調查。這是美國的一份領先性情緒報告,對實際消費情況有預示作用,尤其是考慮到我們即將迎來重大假日購物季和美國經濟可能陷入衰退的背景,此外美聯儲也將關注這一數據。該數據有引發波動的潛力,但這將由市場決定。

未來24小時財經日曆上主要宏觀經濟事件風險
 

來源:日曆由John Kicklighter製作

 

如果密歇根大學消費者情緒指數能夠引發基本面更大的反應,可能的情況是它顯示出未來經濟可能面臨困境(即“經濟衰退”)從而改變美聯儲下一步的政策路徑。作為經濟指標而言,希望該數據反映宏觀經濟中的眾多問題是不切實際的,但它有能力激發市場的恐慌情緒。對消費者開支大幅下降的擔憂而引發經濟衰退將帶來重大影響,儘管這種可能性較低。儘管這對美國是逆風,但事實上可能有利於美元,由於這將推動避險情緒升溫。就利率預期而言,市場對12月14日美聯儲會議的預期僅有小幅波動,僅2023年利率的預期略有變化,市場預期2023年將是加息的終點。隨著全球其他央行逐漸縮小和美聯儲之間的利率差距,市場對美聯儲的利率預期趨向於降溫,但在掉期和期貨市場,對澳儲行和加央行最終利率的預期實際上已經被定價。在美聯儲會議前,美元能否反彈收復此前部分跌幅?倘若如此,英鎊/美元將值得密切關注,因為該貨幣對形成了頭肩頂形態。

 

英鎊/美元2小時圖——顯示200日均線

來源:Tradingview

從交易的角度而言,市場可能會有一些“周五行情”,但可能維持在初步的區間。這並不意味著沒有交易機會,只是我們需要調整預期和方式。下周財經日曆將相當繁忙,但有眾多重磅經濟數據並不一定意味著市場將產生波動,更不用說影響趨勢(對下周事件的預期將抑制市場對今日經濟數據的反應),除非所有的經濟數據都有協調一致的反應或市場決定某一個數據的重要性遠高於其他數據。在看待周五和下周重磅數據的預期時,需要注意這一點。

 

下周市場頂級宏觀經濟事件風險

來源:日曆由John Kicklighter製作

此外,也可以通過回顧歷史走勢來為預期提供參考:VIX恐慌指數的歷史平均值顯示,在2021、2020和2018年的假期季節(11月末至12月),VIX均超出歷史平均水平。然而,自1990年開始追蹤VIX指數以來,統計顯示在一年中第50周該指數出現顯著上升。而這一周通常會迎來美聯儲利率決議以及發達經濟體在聖誕和新年假期前最後一輪重要經濟數據公布。對於波動性交易而言,這可能有幫助,但基於這一時期來判斷趨勢可能會存在誤導性。

 

VIX指數2022和2021年走勢——顯示平均周度歷史水平

來源:圖表由John Kicklighter創建

 

👉震盪突破往往是絕佳交易機會,如何把握突破行情的入場時機?

 

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更多閱讀:什麼是消費者情緒指數?如何在交易中運用?

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