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差價合約vs期貨∶了解差價合約和期貨之間的差異

差價合約vs期貨∶了解差價合約和期貨之間的差異

Eunice Li, 分析師

本文主要介紹了差價合約(CFD)與期貨合約的不同之處,並圖文並茂的呈現了二者的差異,幫助讀者在猶豫選擇哪一種交易方式時提供思路。

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差價合約和期貨合約有什麼差異?

差價合約和期貨合約的主要差異在於槓桿、成本及結算期限。二者並無優劣之分,但如果交易者根據個人需求選擇最適合自己的交易方式,將會受益。

 

要點

  • 差價合約與期貨是什麼?
  • 差價合約和期貨合約有什麼差異?
  • 差價合約和期貨合約,您該選擇哪一種做交易?

 

差價合約與期貨是什麼?

差價合約是什麼?

差價合約(CFD, Contract For Difference)是同意就某項資產自合約建倉直至平倉時的價值差進行交易的協議,同時也是一種金融衍生品的交易類型。交易者可以通過此合約來押注股票、指數、大宗商品、外匯等金融資產。而且差價合約交易並不需要基礎資產,交易者即可參與股票、指數、外匯和大宗商品市場的交易。

 

CFD交易擁有雙向交易資產價格的機會,即在價格上漲或下跌都可以進行交易。差價合約價格與標的資產的當前市場價格走勢一致。也就是說,如果您看漲原油,因此做多WTI原油的差價合約,那麼您的原油差價合約的價值將會追蹤油價的動態而變化。如果油價上漲,那麼您的差價合約價值也會隨之增加。反之,如果油價下跌,那麼您的差價合約價值也將相應減少。

來源:IG

 

另外,作為金融衍生品的差價合約可以建立遠遠大於標準交易的倉位,也就是我們常說的槓桿交易。因此,您在建倉時不用支付全部金額,就可以交易某項更大額資產的價格差。

 

差價合約是什麼?(點擊了解更多相關介紹)

 

期貨合約是什麼?

與即買即賣的現貨合約不同,期貨合約是在指定日期或在指定月份內買賣標準化資產的協議,其中包括商品品質、數量、交貨時間、交貨地點以及付款條件等,而且要在期貨交易所進行買賣。

 

期貨合約主要分為兩類,一類是商品期貨合約,包括農產品(如小麥、大豆和玉米等)、金屬(如黃金白銀和鋁等)以及能源(如石油、天然氣、煤等)。另一類則是以金融工具作為標的物的金融期貨合約,其中包括外匯期貨(如美元歐元英鎊等)、利率期貨(如短期利率和長期利率)和股指期貨(如標普500和道瓊指數等)。

 

期貨市場是什麼?(點擊了解更多相關介紹)

 

差價合約和期貨合約有什麼差異?

差異一:差價合約享受更大的槓桿空間

雖然差價合約和期貨合約均有槓桿交易,但是二者的槓桿倍數並不一樣。差價合約的槓桿為5100倍以上,而期貨合約的槓桿則為1020倍,也就是說差價合約的槓桿倍數能夠更加靈活適應交易者的風險承受能力。

 

差異二:差價合約的成本可能會更高,但是保證金要求更低

無論是差價合約還是期貨合約都會向交易者收取一定的交易費用。差價合約的費用包含點差、隔夜利息等費用。而期貨合約則有手續費、交易稅和點差。

 

但值得注意的是,雖然差價合約的隔夜利息費會隨着時間長度而遞增,這意味着持倉時間越久,隔夜利息費用則越高,筆者在此建議您需要了解不同經紀商的費用,然後擇優選擇。雖然差價合約的隔夜利息費可能讓人“肉痛”,但是差價合約相對期貨合約而言,期貨合約的保證金通常會更高。

 

差異三:差價合約的結算期限更加靈活

差價合約雖然有隔夜利息費,但也是經紀商的盈利渠道之一,因此並無結算期限。而期貨合約則有明確的結算期限,如果期限到了,那麼則會自動結算。因此,差價合約的結算期限更加靈活。

 

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下圖為筆者做的差價合約與期貨合約的比較圖,希望對您選擇交易方式有所幫助!

上圖由Eunice Li編制

 

差價合約和期貨合約,您該選擇哪一種做交易?

首先,您應該了解自己的需求與情況,然後再根據差價合約和期貨合約的特性來做選擇。比如,如果您是一名交易新手,資金少且考慮短線交易,那麼靈活且入場要求低的差價合約應該會更適合您。如果您是一名資深交易員,資金多且希望持有實物,那麼期貨合約則是您更優的選擇。

 

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總結

對於交易者選擇差價合約或期貨合約之前,筆者建議除了需要了解二者的差異之外,還應該謹慎的考慮自身的情況與需求再去做選擇,當然具體的交易費用也應該在交易前向經紀商或者交易所了解清楚,再做決定。

 

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(Eunice Li撰)

本網頁上的內容僅為一般市場評論,並不可能構成任何形式(稅務、法律、會計)的投資建議。本文並不構成對特定金融產品之直接投資邀約或推介。內容僅供參考。讀者不應依賴本文資訊,其作為及不作為亦不應以此作為依據。我們對任何人士以本文為基礎之作為或不作為所導致的結果並不負責。我們對所提供內容的準確性或信息的適當性不作任何保證。本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播,在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。

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