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黃金走勢分析第七篇∶非農重磅來襲,5分鐘了解黃金交易布局

黃金走勢分析第七篇∶非農重磅來襲,5分鐘了解黃金交易布局

Lisa Yin, 分析師

非農是投資者每個月都會重點關注的美國經濟數據,如何根據非農數據的表現來布局黃金交易?5分鐘即可知道!

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什麼是非農?

非農的全稱是非農就業報告,對應的英文是Non-farm Payroll report,簡寫NFP。非農就業報告是由美國勞工統計局(BLS)公布的一項就業指標,衡量的是美國經濟每個月淨增加的就業崗位數量即非農就業人數變化。同一時間公布的還有失業率、平均時薪、平均每周工時,勞動參與率等指標。

 

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正常情況下,非農就業報告會在每個月的第一個星期五美國東部時間早上8:30公布。換算為GMT+8時間則是每個月第一個星期五晚上20:30,冬令時則相應地往後推遲1小時。

來源:DailyFX財經日曆

 

值得一提的是,市場通常最關注非農就業人數的變化。但有時候,市場也會更關註失業率的情況。另外,如果美聯儲某一時期特別重視薪資的情況,那麼薪資增長數據的變化將帶來更大影響,如耶倫(Janet Yellen)時期就有一段時間是這樣的情況。

 

DailyFX備註:Janet Yellen是現任美國財政部部長,曾任美聯儲前主席、任期為201423-201823日。

 

為何非農如此重要?

非農如此重要是因為驅動美國經濟增長的核心是消費(占GDP比重70%左右),而勞動力市場的健康狀況以及薪資增長情況會對消費支出帶來直接的影響。如果就業人數保持健康的增長趨勢,薪資也以合理的速度在持續增長,此時手頭寬裕的人們會更偏向於購買自己所需的商品、服務甚至是奢侈品,從而推動整體經濟的增長。反之亦然,若勞動力市場疲軟,工作難找,失業人數卻在不斷上升,此時囊中羞澀的人們便偏向於“縮衣節食”、儘可能減少支出,從而導致經濟增長乏力甚至可能陷入衰退。

 

此外,正如筆者在黃金走勢分析第六篇所提及的,美聯儲的雙重使命包括實現就業最大化和保持物價穩定。因此,及時反映勞動力市場健康狀況的非農就業報告也可能對美聯儲的貨幣政策帶來直接的影響。

 

非農VS黃金

如下圖所示,新增非農就業人數與黃金價格走勢並不具備長期的穩定關係。不過,可以確定的是,非農數據具有明顯的波動性。也正因如此,非農就業報告往往會對各資產類別(尤其是美元和黃金)造成短暫的衝擊,特別是在實際結果大幅偏離市場預期的情況下。

 

非農就業人數變化 VS 黃金價格走勢 (月圖)

由Lisa Yin 通過Tradingview繪製的圖表

 

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如何利用非農交易黃金?

通常情況下,就短期而言,我們將根據實際結果與市場預期的偏離程度來判斷黃金價格可能的反應。主要分為以下三種情況:

 

第一,實際結果優於預期

以非農就業人數變化為例,若新增非農就業人數意外錄得大幅優於市場普遍預期,這說明美國對勞動力的需求依然保持健康,經濟向好從而利好美元並利空以美元計價的黃金。特別是在美聯儲處於即將或正在調整貨幣政策周期期間,超預期的非農就業人數變化往往能刺激投資者對美聯儲政策路徑的再定價從而加劇市場行情的波動。此時,對黃金採取逢高做空策略或是上選。

 

第二,實際結果符合預期

如果實際結果符合市場預期,鑒於在數據出爐之前市場基本上已經對這一數據進行了充分的定價,符合預期的結果對美元及黃金帶來的影響則可能非常有限。但同時也不排除市場出現“買消息,賣事實”的可能。建議投資者按兵不動並觀察行情發展。

 

第三,實際結果差於預期

如果實際結果大幅差於普遍預期,這暗示美國勞動力市場需求疲弱,進而可能引發投資者對美國經濟增長乏力甚至是衰退的擔憂,屆時美元可能面臨拋售而黃金則有望迎來上漲。此背景下,擇機逢低買入黃金或是良策。

 

無論如何,謹記單一數據不大可能改變市場的趨勢,非農也不例外。 因此,上述建議主要作用於超短線操作。此外,重磅經濟數據公布前後市場可能面臨劇烈震盪的風險,提前調整倉位和保護性止損是必要的。

 

總結

非農對黃金的影響主要是基於實際結果與市場普遍預期的偏差程度。優於預期的結果往往提振美元而利空黃金;反之,差於預期的結果通常會令美元承壓從而讓黃金迎來上揚的機會;符合預期的結果帶來的影響可能非常有限。簡而言之,非農影響較為短暫,單一數據不大可能改變市場趨勢,時刻保持良好的風險管理才是最終實現盈利的關鍵。

 

黃金趨勢性暴跌行情還在持續中,現在上車並不晚!關鍵是把握好這些關鍵的形態結構和技術信號!

 

提示:本文是《黃金交易課堂》系列文章的第七篇,同時也是基本面分析的最後一篇。下一期筆者將帶領大家一起來學習黃金走勢的技術分析,主要聚焦趨勢、震盪和突破三種常見的價格模式。滴水穿石,一步一腳印,打好基礎才是硬道理!

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