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恒生指數的場外交易(OTC)是什麼?

恒生指數的場外交易(OTC)是什麼?

Legen Tang, 高級分析師

場外交易(OTC)是在集中統一市場外進行的交易,一般通過分散的交易商網絡進行,交易方式要比場內交易更加靈活多樣。恒生指數的場外交易(OTC),為交易者提供了除恆指etf、恆指期貨外參與恆指交易的途徑。

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場外交易(OTC)是什麼?

了解場外交易(OTC)前,先來看看什麼是與之對應的場內交易。場內交易就是通過集中的方式進行的交易,這樣的交易市場是規範化的、標準化的、統一的且信息公開透明的。場內交易市場一般都是受到官方監管的,所以我們所熟知的證券交易所都是場內交易市場。

比如,香港證券交易所就是一個場內交易市場。假如投資者要買賣騰訊控股的股票,那麼他無論通過那家經紀人,他的交易最終都是在港交所的交易系統上完成的。並且,交易的時間、交易的單位、報價的貨幣、費率等等都是規範的標準的。

大概了解場內交易之後,理解場外交易(OTC)的概念也就更加容易起來。簡單的說,就是在集中統一市場外進行的交易,一般通過分散的交易商網絡進行。這些分散的交易商一般既撮合交易者間的交易,又直接做交易者的對手盤。

場外交易(OTC)交易的組織形式決定了它沒有統一的規範和標準。比如買賣同一個交易品種,可能在不同交易商那裡得到的報價卻是不一樣的,交易的單位可能也不一樣。

如果用更形象的比喻來比較場內交易和場外交易(OTC),場內交易就像百貨超市,而(OTC)就像路邊攤。所以在傳統印象里,場內交易要比場外交易安全可靠。

不過,隨著信息技術和場外交易(OTC)規模的蓬勃發展,政府的監管也開始向場外交易(OTC)覆蓋,所以場外交易(OTC)市場的安全性也得到了加強。對於投資者而言,選擇一家信譽良好和受到監管的場外交易(OTC)經紀商至關重要。

場外交易(OTC)的優點

場外交易(OTC)提供非上市證券的交易,交易品種豐富。場內交易對上市證券都有嚴格的規定,並只接受符合嚴格條件的證券上市,能夠成為交易所交易品種的證券數量相對較少。而場外交易(OTC)市場則沒有這些限制,所以交易商可以自行將非上市的證券作為交易標的,理論上任何東西都可以在場外市場進行交易。

場外交易(OTC)一般提供較高的槓桿率。場外交易(OTC)受到的風險監管沒有場內交易嚴格,所以場外交易(OTC)通常提供槓桿,甚至是較高的槓桿。使得投資者可以以更少的資金持有比在場內市場所能擁有的更大的倉位。

場外交易(OTC)的交易時間更長。場內交易一般都有嚴格的開市收市時間,準點上下班,所以每個交易日可能只有幾個小時開放交易。但是,場外交易(OTC)的時間會比較寬鬆,甚至可以一周七天24小時不間斷。比如,經紀商IG就對一些交易產品提供周末交易。

場外交易(OTC)可以運用更加靈活的策略。場內交易的交易系統一般比較死板,甚至不能使用條件單、止損止盈等簡單策略。但是場外交易(OTC)各家交易商可能會提供豐富多彩的交易系統,並且各式各樣的交易策略。

恒生指數的場外交易(OTC)

了解了場外交易(OTC)以及其優點後,想要交易恒生指數的投資者就有了新的選擇,而不必限於恒生指數ETF以及恒生期貨。也就是說,交易恒生指數不必一定要在集中統一的港交所進行。

比如,老牌場外交易經紀商IG就提供恒生指數CFD(差價合約)的交易,在這裡不但可以利用槓桿交易恒生指數、還在可以在港交所收盤後交易,並且可以利用IG交易平台商豐富的功能。

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