- 白銀價格近期跌幅加深，暗示重要高點已經形成
- 動能指標顯示白銀價格仍然嚴重看跌
- 95.87%的散戶淨看多白銀，多頭與空頭比為23.20:1
白銀價格基本面惡化！
從基本面來看，白銀價格正面臨兩個重大問題。首先，美國國債名義收益率上升，同時美國通脹預期(以盈虧平衡和通脹互換遠期衡量)回落，導致美國實際收益率飆升。從歷史上看，美國實際收益率與白銀價格和黃金呈負相關性關係。其次，由於發達經濟體的經濟前景不斷下滑，白銀的工業需求也在減弱。本季度最火爆的交易策略和交易機會就在這裡，趕快領取！
基本面前景的惡化也令白銀價格走勢的技術前景受到威脅。無論是從日線圖還是周線圖來看，白銀價格正在經歷明顯的看跌勢頭，自2020年7月以來的多年區間現在有可能轉變為較長期的頂部。
黃金和白銀都是貴金屬，在金融市場不確定時期通常具有避險吸引力。儘管其他資產類別不喜歡波動性上升(因為這往往暗示現金流、股息、息票支付等方面的不確定性加大)，但貴金屬往往會從波動性較高的時期中受益，因為不確定性增加了白銀和黃金的避險吸引力。對於現在的白銀價格而言，不幸的是，美聯儲(fed)加息預期高漲，雖然加劇了市場整體波動，但也推高了美國國債收益率，對白銀價格帶來了極大的利空。
VIX指數走勢日圖（2021年5月-2022年5月）
來源：tradingview
截至筆者發文，美國股市波動率(以SP500波動率指數VIX衡量，該指數跟蹤基於SP500指數期權的預期波動)為32.29。VIX指數與白銀價格的5日相關性係數為-0.69，20日相關性係數為-0.75。而一周前的5月4日，5日相關性係數為為+0.51，20日相關性係數為-0.68。
白銀價格技術面看跌！
白銀價格走勢日圖
來源：tradingview
白銀價格在周二跌破了2021年低點，為自2020年7月以來首次跌破21.4238。昨日價格反彈嘗試重返過去兩年的支撐區間上方，但最終以失敗告終。目前動能指標仍然強烈看跌：白銀價格跌破了5、8、13和21日EMA均線，且四條均線呈看跌排列；MACD跌破信號線後持續走低，慢速隨機指標則繼續深陷在超賣區間，暗示短期內仍以逢高做空為主。買賣信號可能千人千種，但賺大錢的方法往往都是順勢交易。如何尋找趨勢，抓住趨勢的反轉點？
白銀價格走勢周圖
來源：tradingview
周線圖來看，如果白銀價格決定性地跌破始於2020年7月以來的支撐區間，則前景不再是中性，而是轉為看跌。與日線圖上的動能指標一樣，周線圖上的看跌勢頭也在加劇：周圖上跌破了4、8和13日EMA均線，同樣呈看跌排列。MACD正在跌破信號線，慢速隨機指標也在今年來首次進入超賣區間。如果白銀價格向下突破，下方首個目標看向2011年高點-2020年低點區間的23.6%斐波回撤位20.65。
白銀價格IG客戶情緒報告
來源：Dailyfx
IG客戶情緒報告顯示95.87%的散戶淨看多白銀價格，多頭與空頭比為23.20:1；多頭頭寸較昨日減少2.43%，較上周增加5.77%；空頭頭寸較昨日增加2.00%，較上周減少9.73%。
作為一個反向指標，散戶淨看多暗示白銀價格可能會繼續下跌，不過多頭頭寸和空頭頭寸近期增減不一，表明短期信號較為複雜。
（Christopher Vecchio撰，Cindy譯）
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