我們使用cookie為您提供最佳瀏覽體驗。繼續使用此網站,即表示您同意我們使用cookie。
您可點擊此處或點擊網頁最底端相應鏈接,了解我們的cookie政策。

0

通知

以下信息是篩選後的結果,可以通過財經日曆和網絡研討會頁面進行調整。

在線網絡研討會

在線網絡研討會日程表

0

財經日曆

財經事件

0
免費交易指南
更多 查看更多
美元/日元走勢分析∶日本政府債務和經常賬戶赤字是日元的潛在隱患

美元/日元走勢分析∶日本政府債務和經常賬戶赤字是日元的潛在隱患

Chris Li, 分析師

日本政府債務占GDP比重高居全球第一,日本政府借新還舊越來越不可行;長期以來,日本依靠處於全球產業鏈上游優勢地位,維持經濟的增長,不過近期日本經常賬戶出現逆差,貿易平衡正在被打破,對經濟造成衝擊,日元可能進一步貶值。

廣告

日本政府債務高企和經常賬戶出現赤字

如果問日本面臨最大的問題是什麼時,絕大部份人可能都會回答:日本政府債務實在過高了。截至2020年12月數據,圖1顯示是世界主要發達國家政府債務占GDP比重,日本政府債務占GDP比重首當其衝的排在第一,是美國的2倍左右,達到266.2%。

儘管日本國債的購買主體是日本央行,日本央行也將利率控制在極低水平,但體量龐大的國債規模以及人口老齡化的問題使得日本政府稅收和支出平衡變得越來越微妙。日元是由日本政府的信用做背書,如果政府出現違約,日元也將隨之失去其價值。

日本政府之所以能夠這樣不斷增加自己的債務,從而向市場持續注入流動性的主要原因是日本仍處於全球產業鏈的上游,擁有發達的製造業,對外出口精密設備、汽車等高附加值產品。長期以來,日本經常賬戶處於順差地位,這使得日本有足夠的儲備去購買其短缺的能源和農產品。所以,一旦日本的全球的產業鏈遭到挑戰或者進出口貿易額出現失衡,將對日本經濟構成巨大衝擊。

目前,日本已經開始面臨第二種情況的發生,根據日本財政部數據,日本2022年1月和2月的經常賬戶均出現赤字。隨着能源等大宗商品的價格在未來進一步上漲,日本的經常賬戶赤字可能長期存在,這使得日本經濟在長時間內繼續承壓。

總的來說,日本依靠全球產業鏈上游的優勢,繼續超寬鬆貨幣政策的模式越來越不可行,持續走高的政府債務占GDP比重和逐漸失衡的進出口貿易將在未來對日本經濟造化巨大壓力,一旦產業優勢受到其它國家的挑戰,對日本將是結構性的衝擊。

美元/日元日線走勢圖

圖表來源:IG

在日線圖上,美元/日元自3月7日以來,最大漲幅達8.8%,最高觸及125.09,距離2015年的高點125.85隻有一步之遙。不過,在此之後,連續兩天錄得下跌,目前已經回落至121附近。

從技術指標來看:30日均線、50日均線和100日均線並排向上運行;MACD柱在零軸之上,並遠遠偏離零軸;相對強弱指數(RSI)在最近兩天有所回落,但仍然處於超買區域。綜合來說,美元/日元仍處漲勢,但在短期內可能進行回調,等到修正結束後,將可能延續自3月初以來的上漲趨勢。

2022年1月低點/2022年3月高點的38.2%斐波那契回調水平位(120.64)可能為後市提供支撐。如果在此水平位附近出現空頭力量衰竭的跡象,比如K線反轉形態、MACD出現背馳或者RSI進入超賣區間,可以考慮重新進場做多美元/日元。

(Chris Li 撰)

更多交流關注我的Twitter:@ChrisLi865

本網頁上的內容僅為一般市場評論,並不可能構成任何形式(稅務、法律、會計)的投資建議。本文並不構成對特定金融產品之直接投資邀約或推介。內容僅供參考。讀者不應依賴本文資訊,其作為及不作為亦不應以此作為依據。我們對任何人士以本文為基礎之作為或不作為所導致的結果並不負責。我們對所提供內容的準確性或信息的適當性不作任何保證。本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播,在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。

版權聲明:除非為了瀏覽本網站的信息,或依照適用法律或本條款與條件許可,否則沒有我們的特定書面允許,任何人不得以任何方式向第三方複製、篡用、上傳、鏈接、公開演示,發行或傳送本網站上的任何信息或內容。對於未經授權擅自轉載的侵權行為,我們保留進一步追究相關行為主體的法律責任的權利。
如有市場推廣、資源互換等 商務合作 需求,請與我們聯繫。

DailyFX 提供影響全球金融市場的實時財經消息和行情走勢的技術分析。