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標普500、美元/日元轉而關注烏克蘭局勢,油價獲得支撐、而金價與市場情緒高度相關!

標普500、美元/日元轉而關注烏克蘭局勢,油價獲得支撐、而金價與市場情緒高度相關!

Ashley Huo, 編輯

交易觀點∶標普500指數ETF在457.50下方維持看跌,美元/日元在115/114下方看跌,而油價則在90一線上方維持看漲;在俄烏邊境令人不安的新聞出現後,有報道稱俄羅斯的部分軍隊正在從邊境地區撤退,而美國也不會讓士兵參與到戰鬥中;只要烏克蘭局勢持續緩解,市場焦點就將重新轉向利率預期、美聯儲會議紀要、美股財報以及英國和加拿大的通脹數據上。DailyFX資深分析師精心準備的2022年一季度前景預期在此!美元、日元、澳元、英鎊、黃金、原油走勢將如何變化?

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市場高度關注俄烏局勢的頭條新聞,交易策略應反映市場前景

 

在過去一個交易日,標普500指數和美國股指等風險資產出現反彈,這一現象與俄羅斯即將入侵烏克蘭的緩解措施的頭條新聞完全一致。未來,只要這種外交解決方式在西方和俄羅斯之間繼續存在,市場就會從更加傳統的基本面主題中獲得關於走勢方向和波動水平的暗示——這種基本面主題包括利率預期,這將為周三美國交易時段提供重要的推動力。然而,若地緣政治風險籠罩市場,那麼投資者將立即重新調整有關避險資產和風險資產的優先級。對於打算在幾天至幾周時間內進場的交易者而言,目前的情景並非特別有利∶除非你對自己對前景的預期有著堅如磐石的信念(筆者也不能說自己有如此堅定的信念)。短期與經濟事件相關的選擇或者看漲的前景似乎更加符合目前的市場條件。

 

標普500 ETF(SPY)日線圖,與100日、200日SMA線和交易量

為了更好地了解市場在競爭性基本主題中的優先位置,筆者再次觀察了全球範圍內的谷歌搜索趨勢,特別是在投資渠道中的部分。筆者查看了三個月的搜索趨勢,但僅過去7天的時間使我們對目前的背景條件下的時間敏感性更高。“烏克蘭”仍然是一個比利率預期甚至“波動性”本身具備更大搜索量的詞彙。然而,烏克蘭的搜索量繼續從過去一周的第二個高峰迴落,這是由有關俄羅斯軍隊“進入攻擊”的報道和第二天隨後的闢謠新聞造成的。隨著美聯儲會議紀要和關鍵通脹數據的公布,筆者目前懷疑“通脹”和“利率”的搜索量將會增加;但烏克蘭這樣動盪的局勢仍然很容易推翻目前的這種猜測。

 

谷歌搜索全球投資趨勢每日圖表

儘管標普500指數可能是更直接的風險衡量指標,但筆者的注意力不僅僅集中在這些筆者本人最喜歡的情緒指標上。原油價格因其有多個不同的基本主題的特點成為了更有趣的影響因素之一,油價目前的走勢似乎有利於當前的趨勢。如果俄羅斯決定入侵烏克蘭,隨後的事態發展可能會對全球能源商品供應產生決定性影響。鑒於原油被認為是經濟增長的“命脈”,這顯然是一個處於風險之中的市場。然而,即使沒有東歐的緊張局勢,我們仍然會考慮與能源成本相關的供應鏈和通脹因素,從而使市場承受壓力。正是這種環境使技術圖景更加有趣。儘管通過各種措施令看漲趨勢通道日趨成熟,但油價的支撐因素仍然存在。

 

 

原油期貨價格8小時圖,與20-MA移動均線

與石油市場相比,黃金價格最近的走勢完全取決於基本面驅動力的持續性。在過去的一個交易日中,一旦全球爭端即將爆發的威脅消退,我們就看到大宗商品與VIX波動率指數並駕齊驅。鑒於黃金的避險地位,這也許並不令人驚訝。此外,與原油不同,黃金對其他主要基本面利率的預期具有明顯的敏感性。市場如何解讀未來24小時的“恐怖數據”以了解美聯儲的意圖,將直接影響黃金的價值。 也就是說,如果通脹壓力繼續超過央行的意願或控制通脹的能力,金價突破1880一線並非不可能。

 

 

黃金期貨日線圖,與VIX恐慌指數以及20日相關性

 

利率預期以及市場的反應

 

對於即將到來的交易日將控制投機枷鎖的預定事件風險,很難通過隨時公布的數據錯過主題。筆者關注的焦點集中在美聯儲會議紀要上。儘管在技術上本次會議紀要與上個月公布的決議並無不同,但考慮到最近幾周對政策進行權衡的個人的政策觀點分散,會議紀要的細節將更具影響力。特別是,美聯儲官員布拉德已經釋放了極端鷹派的信號,聯邦基金期貨計價在下次會議上加息50個基點的可能性為58%。其他美國的事件風險包括進出口通脹(筆者認為是次要的)以及零售銷售和工業生產等增長指標。要了解真正的通脹數據,請注意卡夫公司公布的收益,因為大公司最近傾向於將更高的成本轉嫁給消費者。儘管美國的政策可以說是近來被解讀得最為詳細的,但美國並不是唯一需要解讀的地區。特別是在英國和加拿大1月的通脹數據可能會引發明顯鷹派的背景下。

 

主要事件風險圖表

從美聯儲對美元影響力的角度而言,鑒於美元處於區間中軌,筆者對歐元/美元的興趣已經減弱。從更廣泛的角度來看,美元數周以來並未與美聯儲官方利率預期的趨勢維持一致。美元/日元似乎處於更有利的位置。儘管美聯儲和日本央行在政策上形成了嚴重的對比(非常鷹派的美聯儲VS 非常鴿派的日本央行),但這仍然沒有像邊際利率所暗示的那樣對匯率產生類似的影響。美元/日元目前進一步適應了風險趨勢。因此,若避險情緒恰好令通脹預期降低(並影響了美元前景),那麼將有兩種力量推動美元/日元走低。與基本面因素一同需要納入考量的技術水平包括115和114一線。

 

 

美元/日元日線圖,與100日移動均線

至於圍繞英國央行和加拿大央行各自公布的通脹預期(英國實際上有多種通脹指標),我們可以考慮英鎊加元的多種交叉盤∶其中有許多交叉盤沒有太多直接的技術吸引力,這可能是因為英鎊/美元美元/加元在爭奪方向選擇方面存在困難。儘管市場容易長期猶豫,但筆者將關注英鎊/加元走勢,以了解兩國經濟數據的對比情況∶這可能比貨幣對本身的直接機會提供更好的信號。(John Kicklighter撰 Ashley譯)

 

英鎊/加元日線圖,與英國、加拿大10年期債券收益率息差

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