美股繼續維持極端的波動水平，仍未出現崩盤跡象
在本周四凌晨的聯儲局利率決議引發的動盪過後，考慮到市場對加息路線圖的認識以及市場風險資產的倉位已經處於極高的水平，市場前景仍然存在相當大的不確定性。周五是本周流動性進行倉位平衡的最後一個節點，但投機情緒指標的指引並不明確，很難看出投機性資本有強烈的進一步去槓桿或者抄底的傾向。隨著備受聯儲局關注的通脹指標將於今晚公布，以及下周財經日曆上將迎來眾多重磅事件風險，市場目前的猶豫心理是可以理解的。儘管如此，市場波動仍將繼續活躍。就波動的程度而言，VIX恐慌指數已經連續第3日在30上方——這是自2020年11月份以來首次。對於標普500以及其他美股幾大股指而言，走勢表現出相同的擔憂。標普500的10日真實波幅維持在自2020年9月以來的最低水平，而現貨價格與20日均線（一個動量指標）之間的距離維持在自2020年3月疫情爆發以來的最偏向看跌的水平。這些信號讓市場情況變得危機重重。
標普500日線圖——顯示200日均線、現價距離以及5日真實波幅
圖表在Tradingview繪製
回顧周四美國交易時段的表現，我們再度看到市場出現重大的日內反轉。道瓊斯指數從高度回撤只幾乎平盤，標普500指數轉跌收跌-0.5%，而納斯達克100指數下跌要嚴重得多，收跌-1.2%。這一科技股集中的指數是筆者在周五美股開盤時最為關注的市場。在上個交易日收盤後，納指中一些巨頭公布的財報表現相對引人注目。羅賓漢公布每股虧損-0.49美元，散戶交易預期落空，其股價在盤後交易中大跌。美國鋼鐵的表現是反映通脹和供應鏈的一個指標，而其公布的美股盈利3.64美元亦遜於預期，儘管尚不清楚整體市場是否會和其股價有同步表現。而昨天的重中之重是蘋果公司的財報，蘋果公司公布每股盈利2.10美元，高於預期，且錄得可觀的收入1239.5億美元。蘋果公司股價在盤後大幅上漲，帶動QQQ Nasdaq 100 ETF上漲。在周五開盤時，宜留意這一市值最大的上市公司的表現將如何影響全球資本市場。
QQQ Nasdaq 100 ETF和蘋果公司股價日線圖——顯示盤後交易變動
圖表在Tradingview繪製
本周最後一批重磅事件
我們已經度過了本周大部分重大以及計劃內的事件風險，但並非全部。除了需留意蘋果公司以及科技股板塊在周五開盤時的表現外，同時段亦有若干應引發高度關注的宏觀經濟事件。在財經日曆上，周五美股開盤將迎來若干其他意義重大的公司財報公布∶包括藍籌股卡特彼勒（作為衡量增長預期的指標）以及雪鐵龍（作為反映能源業利潤的指標，考慮到近期的油價飆升）。在美國以外的其他地區，周五歐洲交易時段公布了歐洲的經濟情緒指數、法國第四季度GDSP以及德國失業率。對於關注歐元的交易者而言，需注意歐元/美元在跌破1.1200關口後的走勢可能已經明朗，但美元仍是更強的影響因素。歐元/瑞郎以及歐元/日圓是筆者更為關注的交叉盤。除了財經日曆上的事件風險，筆者亦關注英國內閣辦公廳第二常任秘書蘇·格雷Sue Grey對首相約翰遜政府發起的調查報告對英鎊的影響，以及烏克蘭於俄羅斯緊張局勢的最新進展。
就計劃內的頂級事件風險而言，筆者最為關注的是12月份的美國PCE這一備受聯儲局關注的通脹指標（與CPI數據相比，因為PCE是採用與GDP計算相同的指標而得出）。上一交易日公布的第四季度GDP提醒了交易者們央行對2022年的政策路線將更為鷹派，因此，解釋即將公布的PCE數據對聯儲局政策決定的影響可能將更為容易。下圖中羅列了美元最主要的對手盤，歐元/美元走勢與今年聯邦基金期貨顯示的隱含利率預期之間的對比，市場押注今年加息5次的幾率為50%。這是相當基金的預期，筆者認為有一些過激。當然，根據個人觀點進行投資可能並不明智，你需要自己評估市場即將發生的情況。
歐元/美元日線圖——顯示100日均線以及聯邦基金隱含利率變化
圖表在tradingview繪製
美元貨幣對迎來爆發？
在美元走強的背景下，歐元/美元受到影響尤其明顯。在跌破了大約兩個月來的支撐1.1200之後，從技術上看後市走勢似乎是較為明確的。然而，這並不意味著一定會出現跟進走勢。事實上，近期市場中多數情況下例外才是常態。此外，美元/日圓曾有希望跌破113.50，但目前匯價已從該支撐位反彈了相當一段距離，因為美元的加息預期已經壓倒了使該貨幣對走低的避險壓力。如果利率預期達到頂峰，而避險情緒持續升溫（尤其是如果這兩者同時出現），那麼這個交叉盤就是最能體現這一點的品種。同時，筆者注意到英鎊/美元1.3700至1.3150的區間，匯價正處於該區間的中軌，但市場目前的關注點轉至下周的英央行利率決議，市場預計將加息。澳元/美元亦值得關注，在本周跌至一個關鍵的技術面支撐後，該貨幣完成了自2020年7月以來建立的頭肩頂模式，頸線在0.7000。下周將迎來澳儲行利率決議，而澳儲行的鴿派轉變可能推動匯價出現有意義的突破走勢。（John Kicklighter撰寫，Leona翻譯）
澳元/美元周線圖——顯示100周均線
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