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市場觀察∶股市、加密貨幣情緒不佳,匯市醞釀回調,黃金、原油堅挺

市場觀察∶股市、加密貨幣情緒不佳,匯市醞釀回調,黃金、原油堅挺

Arthur Zhang, 高級分析師

 

摘要:市場持續追蹤美聯儲升息,因為處於美聯儲官員緘默期,市場缺乏有力指引,走勢以短期的猶疑不定為主。股市、加密貨幣明顯情緒不佳,拖累匯市醞釀回調,黃金原油則受到地緣政治風險和通脹預期支撐較為堅挺。

 

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市場追蹤美聯儲有關升息的信息,這是除了疫情發展之外最重要的市場波動邏輯。投資人將於下周迎來美聯儲2022年第一次FOMC會議,按照慣例官員們在會議前一周無法在公開場合對貨幣政策發表任何評論,而且美國也沒有什麼重要經濟數據公布,市場走勢欠缺實質性指引,短期情緒主導市場。在這種形勢之下,金融市場各個板塊有一些值得注意的跡象。

 

歐美股市&加密貨幣

股市是核心風險資產,承載了非常大的資金量,其波動足以引領市場情緒。受美聯儲升息節奏加快的預期影響,美債收益率顯著上升,對遲遲創不出新高的股市構成了壓力。債息與股市成反比,債息上行可以理解為借貸成本上漲,無論對投資人還是上市公司融資都不利,尤其對於成長股來說,債息會壓低公司估值。美股已經上漲十幾年,積累了天量的買盤,又經歷了2020年“大水漫灌”式的救市,裡面的槓桿資金結構非常複雜。隨着美聯儲和全球央行即將收緊流動性,資金成本也將上行,這勢必對買盤產生重大影響,面對漲不動的股市,被迫選擇結利、調整倉位。近期科技股的納斯達克指數領跌美股顯示出了這種端倪,接下來的問題是回調會否衍變為拋售,這將非常危險。

納指已經形成階段性頂部,繼續下行將構築中期頂部

股市情緒不振外溢到其他板塊,最明顯的就是加密貨幣。以龍頭比特幣為例,該市場誕生時間太短,投機性過強,極易受到負面情緒衝擊。放到平常,某個大佬振臂一呼,買盤洶湧而來,然而目前的對手是美聯儲,升息將真正吸走流動性,加上核心資產股市下落,加密貨幣不可能獨善其身,這是市場趨勢,不會以個人意志為轉移。未來股市可能反彈,加密貨幣多軍卻一時半會難以重新集結。

 

術業有專攻,交易沒有捷徑,不走彎路本身就是最好的速成,與其自己用笨辦法孤軍奮戰,不如讓專業的人帶你快速提高。

 

匯市

美元走勢在2021年透支了部分升息預期,在得到進一步指引之前,較難突破新高,但整體形勢仍具韌性,主要貨幣對因此以震盪為主。目前美元最大助力在於市場情緒惡化,若風險資產從正常的調倉回調變為主動拋售,那麼現金需求會迅速推動美元走強,非美貨幣顯著承壓。

歐元英鎊澳元等貨幣連續上漲後止漲,形成了一些技術性空頭信號,宜關注回調走勢的能否進一步擴大。匯市的突破走勢仍待央行貨幣政策的指引。

 

 

 

黃金、原油的獨立走勢

黃金與原油加大波動,除了歐洲能源危機的炒作之外,俄羅斯、美國在烏克蘭的博弈以及中東局勢所引發的地緣政治風險是最重要原因。

俄羅斯與烏克蘭覆蓋幾乎全歐洲的油氣供應,斷供擔憂刺激油價飆升,Omicron毒性較弱以及原油供應不及需求強化了油價漲勢,油價仍具上漲前景,但不一定是現在,油市的預期拉的過滿,看多不宜多度追多,跌破80美元宜警惕價格走勢反轉。

商品價格聯動支撐了金價走勢,商品價格上漲引發的全球通脹預期進一步推動黃金走強,地緣政治風險則加速了金價向上波動,美聯儲仍可能打壓黃金走勢,但戰爭風險不消退不宜過度看空黃金,宜留意時事發展,後市金價有效下破1760美元確認啟動跌勢。

 

(Arthur)

歡迎關注我的推特  @ArthurZ22426704
 

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