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下周美聯儲新年首次議息、諸多猜測即將塵埃落定!納斯達克100指數暗示了完全的避險信號?

下周美聯儲新年首次議息、諸多猜測即將塵埃落定!納斯達克100指數暗示了完全的避險信號?

Ashley Huo, 編輯

納斯達克100指數ETF跌破200日移動均線觸發更廣泛的避險風險,日經225指數跌破27000點,澳元/加元突破0.9025/0.8975的區域;周四美股股市尾盤暴跌,對市場情緒構成了系統性威脅,預計這種情緒將在亞洲和歐洲時段蔓延;周五交易時段,財經日曆上的事件風險較少,下周美聯儲議息會議成為值得關注的事件風險,投資者需關注經濟數據的公布,以及加元交叉盤走勢。DailyFX資深分析師精心準備的2022年一季度前景預期在此!美元、日元、澳元、英鎊、黃金、原油走勢將如何變化?

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跌入更深的谷底:摸底多頭可能對目前入場感到恐懼

 

市場是否已經完全進入了自我維持的看跌路線?這一問題已經縈繞在筆者的腦海多時,並且可能也成為許多其他投資者正在思考的問題。這一可能影響整體市場的問題很難不被重點考慮,因其可能描繪出市場在周五、下周甚至是本季度剩餘時間是如何交易的。從系統性角度而言,筆者對市場健康程度的評估在過去一個交易日的紐約交易時段內轉向了看跌。儘管美國基準股指在過去一個交易日開盤表現強勁、日線圖上出現了跳空缺口且在交易時段的前半段積極上行,但是到收盤時卻因投機而回吐了全部漲幅。納斯達克100指數ETF(QQQ)上周在技術上跌破區間支撐(380一線)後跌勢延續,隨後又跌破了2020年4月至本周的通道支撐,在本周三進入了技術性修正行情(從歷史高點下跌10%稱為技術性修正),並在過去一個交易日跌至200日移動均線下方。這一進程難以延遲,並且有越來越顯著的佐證。標普500指數ETF(SPY)可能升至200日移動均線上方,並且處於技術性修正水平上方,但該ETF價格仍在同步下跌。

 

 

納斯達克100指數ETF(QQQ)日線圖,與100日、200日移動均線和交易量

圖表來源:TradingView

 

在筆者評估對市場風險厭惡等系統性趨勢的信心時,主要喜歡衡量廣度和強度。我們看到系統性趨勢的強度有所增加,然而避險心態並未在資產和世界範圍內獲得同等程度的吸引力。也就是說,以前被認為是投機欲望頂峰的資產對市場情緒的侵蝕開始獲得動能,並吸引市場參與者、使之錄得更大的漲幅。納斯達克100指數與道瓊斯指數之比(即成長股與價值股之比)一直在從12月1日短暫超過互聯網繁榮/蕭條高峰的歷史高位回落。鑒於Netflix預計2022年第一季度將會出現250萬新用戶,而市場預期為693萬,Netflix股價盤後暴跌20%。周五的交易時段需要考慮一些額外的壓力。儘管NFLX相對於其FAANG集團的個股表現明顯出現偏離,但隨著其從大流行後的峰值緩和下來,奈飛股價仍然處於高科技股指的領導地位。

 

Netflix與納斯達克100指數的之比,納斯達克100指數與道瓊斯指數之比:周線圖

圖表來源:TradingView

 

追蹤技術面和基本面的風險趨勢

 

實際上,筆者仍然認為市場狀況最有可能在本周收盤前對抗全面崩盤。我們正處於交易周的末期,投機性空頭將在整個周末都不願持有與趨勢相反的頭寸。此外,我們預計未來一周將面臨重大的基本面事件風險——包括美國聯邦公開市場委員會的利率決定、國際貨幣基金組織的增長預測和美國第四季度GDP公布等重要事件和數據。面對這種規模的數據,歷史經驗表明目前的趨勢是不可持續的。也就是說,進一步下行是一種比趨勢逆轉更有可能獲得動力的趨勢前景。特別是在流動性成為問題時,恐懼將戰勝貪婪。因此,那些關注周五紐約開盤市場健康狀況的人應該密切關注亞洲和歐洲股指,以獲得紐約時段交易結果的暗示。日經225指數這樣的基準股指表現出嚴重脆弱的特徵,但德國DAX 40指數和英國FTSE 100指數等歐洲基準股指仍徘徊在非常高的水平。

 

 

日經225指數周線圖:100周SMA線和1周變化率

圖表來源:TradingView

 

從基本面角度而言,考慮到對市場主要主題擔憂,筆者對市場默認為“逢低買入”心態的能力越來越沒有信心。儘管有許多問題會影響市場信心——例如經濟增長預期、盈利下滑、對地緣政治爆發的擔憂——但貨幣政策正朝著絕對不利的方向發展。下周即將公布的美國聯邦公開市場委員會利率決定獲得了諸多關注,市場高度猜測的加息時間表和節奏即將得到政策當局的最終確認。坦率地說,鑒於去年的政策步伐以及圍繞通脹的“暫時”觀點,對緊縮政策的預期已經發展到令人難以置信的極端水平。然而,並非只有理性的恐懼情緒才能得到傳播。

 

全球央行貨幣政策相對位置圖

由John Kicklighter繪製

 

其他值得關注的市場

 

儘管筆者對風險趨勢狀態以及美國和全球貨幣政策的走向最感興趣,但仍有大量資產需要密切關注,以便獲得更多策略性機會。筆者仍然覺得有趣的與主要趨勢相反的市場是黃金。儘管在過去的交易日中明顯存在避險情緒,但這個傳統的避險資產顯然沒有發揮作用。就此而言,美元和傳統的美國10年期國債也並非只出現了適度的押注。這可能表明市場可能並未完全致力於錄得逆轉走勢,但筆者也認為貴金屬存在嚴重的投機傾向。如果風險趨勢反彈至周五,那麼黃金將更有可能回到既定區間。 如果有一種方法可以對整個金融系統造成影響,筆者更喜歡其他能夠產生收益的資產,而不是黃金這種無息資產。

 

 

黃金期貨日線圖,與100日、200日SMA線和交易量

圖表來源∶TradingView

 

在本周的最後一個交易日,筆者對加元的基本面非常感興趣。加拿大即將公布值得注意的消費、就業和住房數據。加元最近出現了一些顯著的上行走勢,利率走勢暗示貨幣政策當局目前的鷹派立場,但這一情景仍不夠明確。如果數據顯示經濟前景黯淡,也可能令加元走勢受到更大的打擊。加元有看漲突破的選擇,但如果出現回撤似乎更可行。在這種情況下,澳元/加元看起來處於有利位置,筆者目前傾向認為,突破區間邊界0.9050一線比跌破0.8975更有可能發生。(John Kicklighter撰 Ashley譯)

 

澳元/加元日線圖,與200日SMA線

圖表來源∶TradingView

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