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基礎交易知識-了解股票市場:股票交易與投資的最大區別和如何交易

基礎交易知識-了解股票市場:股票交易與投資的最大區別和如何交易

Linda Lin, 編輯

股票交易與股票投資∶最大區別和如何交易

股票交易和投資的目的是從股票或投資組合價格的有利變動中獲得經濟利益。不過,它們的相似之處大抵到此結束。股票交易和投資從方式和方法的角度來看有很大不同。投資通常包括實際購買股票——通過股票經紀賬戶進行,而股票交易者只是希望在基礎市場上建立投機頭寸——通過股票本身或者相關衍生品(如期權合約)進行。

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繼續閱讀,更深入探討股票交易和股票投資之間的主要區別。

交易與投資∶對比

下表簡要介紹了股票交易和股票投資之間的主要區別。

*回報可以是正的,也可以是負的。請記住,由於槓桿作用,負回報會被放大。

** 投資回報可以是正的也可以是負的。不過,投資者的損失上限為初始投資額加上一切應計股息。

股票交易包括什麼?

在比較交易和投資時,有五個關鍵要點∶

1) 目的

2) 時間跨度

3) 資本

4) 分析

5) 風險

1) 目的(利用短期價格變動)

股票交易者通常尋求從投機頭寸中獲利,他們聚焦於中短期價格變動。他們頻繁地買入、賣出股票,希望利用市場的短期變動。舉個例子,曠日持久的貿易談判可能會擾亂出口公司的生產和銷售,導致股價下跌。當這些信息被“定價”到股票上時,我們可能會看到股票價格出現下跌趨勢或面臨拋售,短期交易者可能會尋求在相關股票或指數上建立做空頭寸來加以利用。

2) 時間跨度(短期至中期)

投資者通常考慮長遠,而股票交易者通常專注於中短期交易。股票交易中常用的方法包括超短線和日內交易,這可以讓交易者更快獲得結果,這樣他們可以在同一天內進入和退出多個交易。

3) 初始資本支出

股票交易者只需要按照保證金要求、提供交易成本的一部分錢就行。舉個例子,如果一隻股票的成本是10美元,交易者想要交易100股,那麼當保證金要求為50%時,他只需要交500美元就可以開始交易。必須要提的是,交易者應始終確保交易賬戶里有足夠的資金以應付未來不利的價格變動——在啟動交易之後,並始終使用止損。

另一方面,投資者通常會放棄使用保證金或槓桿,因為借入資本的利息支付可能會侵蝕持有股票的長期回報。

4) 分析(技術面或基本面)

交易者往往要麼是技術派,要麼是基本面派,又或者兩者結合使用;在技術派與基本面派的爭論中——哪個才最好並無確切答案。

技術派股票交易者常用的工具包括∶

  • 200日移動平均線(趨勢過濾器)
  • 多重時間框架分析
  • MACD
  • 隨機指標
  • 支撐和阻力

股票交易者可以利用基本面數據來得出對股票的交易吸引力(做空或者做多)的看法。如果該公司有堅實的基本面基礎,那麼交易者可能會尋求做多該股票,而若其基本面狀況不佳,交易者可能會尋求做空該股票。

股票交易者感興趣的基本面因素∶

  • 財報發布
  • 股票比率(P/E即市盈率,股息率等)
  • 債務與股本水平
  • 可能的接管或收購

5) 風險

一般來說,股票交易者可能面臨更高的相對風險水平,因其更多使用槓桿。雖然槓桿有助於產生更大的回報,但同時也可能讓交易者蒙受更大的損失。使用槓桿可以更快地消耗完一個賬戶,令交易者的欠款超出初始存入額。我們始終鼓勵使用止損來限制損失。

股票交易

股票投資包括什麼?


以下使用了相同的關鍵要素,簡要論述了股票投資與股票交易的區別∶

1) 目的

2) 時間跨度

3) 資本

4) 分析

5) 風險

1) 目的(利用長期價格變動和股息)

股票市場投資者尋求從長期價格變動和股息支付中獲得收益。投資者通常會更多關注以有吸引力(打折)的價格水平來購買股票,然後長期持有——安然度過衰退和市場崩盤,而不是嚴重依賴技術手段來獲得理想的入場水平。股票投資可以是主動的(頻繁地買進、賣出),或被動的比如指數跟蹤基金。

投資者通常會在投資之前花大量時間來研究股票,尋找資產負債表強勁和增長潛力穩健的股票。不過,選擇標準可能會有很大的不同——因投資者的風險偏好而異,無論他/她是購買單一股票還是增加多隻股票構成的投資組合。

2) 時間跨度(長期)

與股票交易者的短期目標不同,投資者關注的是長期目標——通常會去到五年甚至更久。任何一個關注主要股票指數的人會發現,隨著時間推移,市場通常趨向走高。輕微下跌或者嚴重衰退都可能會出現,不過最近的歷史表明,長期趨勢偏向上行。這有助於使股票成為用於長期通脹對沖的潛在的、有吸引力的地方。當公司面臨的投入成本增加時,他們通常會把這些成本轉嫁給消費者——以提高最終產品/服務價格的方式。價格變高可以提高收入,這通常會呈現為股價上漲。

3) 所需初始資本(投資的全部價值)

長期投資者可能會放棄使用保證金或者槓桿,因為借入資金的利息可能會侵蝕長期(投資)業績。在這種情況下,沒有槓桿作用,投資者只需要支付股票成本,比如說投資100股、每股10美元的股票,投資者只需要付1000美元,然後再考慮佣金和差價。

4) 分析(幾乎完全是基本面)

股票投資者在分析中通常嚴重依賴基本面。投資者仔細審查公司的財務報表,查看經營活動產生的現金流、經營費用、收入增長、債務、資本投資以及其他任何可以反映公司業績的因素。此外,投資者還將評估公司/股票在其股票領域的主導地位,並進行競爭對手分析。投資於各自行業中占主導地位的公司,或投資擴張行業中具有高增長率的小公司都是可行的做法。

5) 風險

投資時總會存在股票表現不佳的風險,但由於沒有使用槓桿,投資者的損失最多也就是初始投資額加任何可能產生的股息。

管理決策、不斷變化的市場和技術創新最終可能成為發展的阻礙或者機遇,而投資者對此幾乎沒有辦法控制。投資者通常會考慮將其股票投資組合多樣化,而不是簡單地持有一兩隻股票,從而更好地抵禦個別股價的暴跌。

股票投資

交易與投資∶哪個更好?

在交易與投資的辯論中,沒有實證證據表明哪種方法優於另一種。從某種意義上講,這一認知是令人安心的,因為每個人都會傾向於他們認為最符合其個人目標的方法。了解你的個性,確保它與你對待金融市場的方式相輔相成——無論是短期交易或長期投資方式。(Richard Snow撰寫,Linda譯)

如果您仍然不確定股票交易或投資是否對您更有利,可以閱讀更多指南內容。

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