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歐元/美元、美元/加元、英鎊/美元:這些貨幣對在CPI公布後具備突破潛能!

歐元/美元、美元/加元、英鎊/美元:這些貨幣對在CPI公布後具備突破潛能!

Ashley Huo, 編輯

摘要∶標普500指數以及其他基準風險資產持續守住各自的窄幅區間,並等待美國CPI數據可能帶來的風險,甚至連四葉草健康(CLOV)、遊戲驛站(GME)和AMC的股價也受到了打壓;周四交易時段的頂級事件風險將是美國CPI數據的公布,因為媒體的封鎖加劇了市場對美聯儲政策影響的關注程度;儘管通脹報告結果的影響範圍可能相當廣泛,但對筆者而言美元尤其重要,歐元/美元英鎊/美元美元/加元成為筆者關注的重點。

 

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懸念最終將在事件風險後揭曉

在過去一個交易日中尋找市場是否具有強烈的投機信號,我們幾乎找不到任何承諾。即使是meme 股票(即受到散戶喜愛的個股)也在其中(四葉草健康、WISH和AMC等個股的交易量仍然超過了最具流動性的股票和ETF),而遊戲驛站GameStop目前正在消化盤後公布的營收報告。在即將到來的周四美國時段,財經日曆上排名靠前的兩項重磅事件將對市場產生較大影響。美國5月消費者物價指數將影響資本市場上令人難以置信的增長彈性,及其對外部力量的依賴的激烈基本面辯論;其中最明顯的是美聯儲和其他央行的刺激措施。對於標普500指數來說,一個已經限制在極其明顯的技術水平上的價格水平看起來已經準備好突破(從價格水平而不是走勢方向的角度來看)。過去兩個月標普500交投的範圍是自2018年9月至今最小的,而該指數兩周的交易範圍和平均真實波幅的水平令更迫在眉睫的解決方案的風險進一步增加。

 

標普500指數與50日、100日移動均線,10日歷史區間和平均真實波幅(日線圖)

對於事件風險而言,活躍的全球宏觀交易者需要重點關注其中幾項事件。然而,其中似乎只有一個指標具有產生突破的潛力;更重要的是,這項指標可能延伸到全球市場。美聯儲最喜歡的通脹數據,即PCE平減指數,就是筆者所指的這項指標。但是,CPI卻是市場對央行雙重使命中關於通脹部分的首選參考數據。由於美國和全球經濟復甦,以及供應鏈問題導致嚴重的商品通脹;過去幾個月物價壓力飆升。美聯儲則表示,他們認為通脹是暫時的,美聯儲最好維持極端政策的路線,以幫助經濟如期實現非凡的復甦。然而,美聯儲官員們上周的言論慢慢開始奏效,以適應他們可能很快宣布減產討論的可能性。隨後,美國財政部長,前美聯儲主席葉倫在周末媒體停擺期間再次表示,收緊政策以防止經濟過熱可能是明智之舉。由於在下周三美聯儲利率決議之前,央行的計劃幾乎沒有官方指導的暗示,市場必須依賴經濟數據才能對美聯儲可能的行動進行預期,這只會放大今天即將公布的美國CPI數據的重要性。

 

美國核心通脹,核心PCE平減指數年率(月度)

哪些市場會受到美國通脹數據的影響?

筆者通常不會認為美國CPI數據的公布是關鍵的市場推動因素。也就是說,關於美聯儲在其貨幣政策周期中所處位置的爭論、其作為全球央行領導者的地位(回顧2015年12月時的情形,當時美聯儲是第一個加息的主要央行)、以及風險趨勢的特殊走向,對於幾乎所有地區的市場參與者來說,影響市場走勢的因素都太過於龐雜。這也就是說,投資者應該專注於某些領域,其中尤其值得注意的是新興市場ETF和黃金。特殊的刺激措施往往會使得資金自發流入回報更高的新興市場,而極低的收益率則將通過令法定貨幣貶值的方式,最終提升黃金的吸引力。美國10年期國債收益率在過去48小時內從數月以來的區間開始顯著下降。這一點發生在國債市場這種建立在預期之上的市場中,顯得尤為不同尋常。當然,最值得關注的貨幣還是美元。美元指數在試圖扭轉延續數月的暴跌失敗後,在過去一周內一直在努力尋找明確的方向。筆者可能會關注美國CPI公布後的影響;但請記住,投資者仍需進一步關注美聯儲利率決議。

 

美國10年期國債收益率、美元指數與20日、100日移動均線(日線圖)

筆者關注的重點∶美元貨幣對

鑒於即將到來的事件風險對美元的潛在影響極大,所有包含美元的直盤貨幣對都可能產生極大的波動。然而,筆者更喜歡那些具有更好技術面和基本面可信度的貨幣對,希望從中找到更大的振幅。 也許,其中最為全面的一個貨幣對是美元/加元。在過去的交易日中,筆者一直在密切關注該貨幣對,其20日區間和平均真實波幅在非凡的技術面支持,以及加拿大央行的政策決定下,被推至極端水平。最終,加央行官員們在上次會議上做出非常影響市場的縮減決定後,美元/加元表現較為中性,該貨幣對可能無法在美國數據公布之前受到刺激、並取得突破。

 

美元/加元100日移動均線,20日平均真實波幅(日線圖)

筆者將密切關注的另一個主要貨幣對是英鎊/美元。在技術層面上,該貨幣對幾乎與我們在美元/加元日線圖上看到的一樣,目前正在面臨壓力。近期匯價即將觸及2014至2020年區間的中點1.4300一線。過去一個月,英鎊/美元已經形成了頭肩形態,如果基本麵條件能夠為匯價提供動力,則將導致匯價在技術面上傾向進入反轉形態的範圍。此外,由於英國和歐盟之間的緊張局勢在英國退歐後對北愛爾蘭的標準問題上爆發,英鎊本身在上一交易日也面臨壓力。但這一點仍然是一個溫和的壓力,美元可能仍需大幅提振,才能令英鎊/美元真正走高。

 

英鎊/美元,50日、100日移動均線,15日歷史範圍(日線圖)

從技術面角度而言,歐元/美元也可能吸引投資者的關注。匯價即將面臨重要斐波區域1.2200-1.2100 的測試,但過去一個月的價格走勢幾乎抵消了這一區域的影響力。過去三年的高點1.2350一線和50 日移動均線、區間低點1.2100一線之間的主要區域可能很快失去作用,但我們需要首先需要看到匯價觸及這一區域的邊界。也就是說,歐元/美元在過去一個月的波動範圍和實際波動率極低。此外,歐元/美元受基本面影響最為強烈。歐洲央行利率決議即將公布,隨後美國CPI也將公布。如果這兩項風險事件都被解釋為對各自貨幣看漲或看跌,則可能抵消或抑制匯價出現明確的走勢。此外,如果通脹指標支持美聯儲的縮減討論,而歐洲央行傾向於維持其鴿派承諾,那麼這可能導致歐元/美元出現更大的波動。(John Kicklighter撰 Ashley譯)

 

歐元/美元,50日移動均線,15日歷史區間(日線圖)

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