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  • 數據快評:大宗商品走勢分析∶銅價「牛市」未變,黃金收復1700關口短期探底意欲濃厚!

    2021年3月8日 14:24

  • 日央行副行長雨宮正佳:通過「完善」日央行的政策框架,耐心地維持貨幣寬鬆政策,實現2%的通脹目標是可能的如有必要,將毫不猶豫地進一步放寬政策。

    2021年3月8日 14:19

  • 日央行副行長雨宮正佳:隨着經濟好轉,物價上漲步伐或加快經濟風險偏向下行。

    2021年3月8日 14:15

  • 日央行副行長雨宮正佳:會考慮如何最大限度地擴大ETF購買的作用以靈活的方式購買ETF有助於維持可持續性; 日央行明確表示利率將保持在當前水平或更低水平,並將在必要時降息。

    2021年3月8日 14:12

  • 日央行副行長雨宮正佳:現在是保持整個收益率曲線穩定在低位的關鍵時刻收益率曲線控制(YCC)已經影響到債券市場的功能,許多指標顯示(情況)已經惡化。

    2021年3月8日 14:09

  • 日本央行副行長雨宮正佳:低利率可能會影響銀行的運作日央行的觀點沒有改變,即超長期(債券)收益率過度下跌可能會影響保險公司和養老基金。

    2021年3月8日 14:09

  • 數據快評:本周(3.08~2.12)風險事件前瞻∶債市動盪油價暴漲,焦點轉向歐央行利率決議和美國CPI!

    2021年3月8日 14:08

  • 日本央行副行長雨宮正佳:降息是寬鬆政策的重要選擇日本經濟仍處於嚴重低迷狀態,但仍呈上升趨勢。

    2021年3月8日 14:07

  • 日央行副行長雨宮正佳∶收益率大幅上漲可能會帶來負面的結果(國債)收益率出現小幅波動或是積極的; 在收益率曲線控制(YCC)下,即使海外(國債)收益率上升,日本的名義利率也一直保持在非常低的水平。

    2021年3月8日 14:05

  • 日本2月經濟觀察家前景指數∶51.3 前值∶39.9 預估值∶41.0

    2021年3月8日 14:05

更多即時市況

美元走低,鮑威爾保刺激,大麻股等試圖跑贏SP500,美盤前瞻


美元,歐元/美元、比特幣、大麻股Tilray 、原油和S&P 500 討論要點∶

  • 風險趨勢的底氣在進入周四時進一步流失,S&P 500和羅素2000指數與大多數風險基準一道下跌。
  • 不過,市面上仍有一些投機偏好,原油早前創下了引人注目的8日連漲;據報道大麻股也受Reddit散戶哄抬上漲
  • 就標準基本面而言,美聯儲主席鮑威爾警告稱美國「實際失業率」接近10%,美元面臨的壓力大幅上升。
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美元走低,鮑威爾保刺激,大麻股等試圖跑贏SP500,美盤前瞻按圖放大

投機發熱但非普遍性風險偏好



「投機資產的最佳表現」和風險偏好的一般表現之間是存在差異的。這一點目前表現得淋漓盡致,那些抱有先入為主的觀念的人總是能找到這樣或者那樣的理由。在過去這個交易日裡,一些引人注目的資產似乎接過了信心的接力棒∶加密貨幣、大宗商品和大麻股是其中的佼佼者。然而,當我們回望一些代表更廣泛的投資者興趣的核心指標時,情況就變麻煩多了。S&P 500昨日下跌,成交量卻大增,這對激勵信心幾乎沒有什麼幫助。其他指標像全球股市、新興市場、垃圾債券和利差交易都陷入停滯狀態——這表明避險情緒正在積聚更大潛力。這還不是一個號稱「風險」見頂的全面行動,但這種威脅是存在的。

S&P 500 ETF即SPY,日線價格圖以及50日移動均線
 

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圖表來源Tradingview

人們很容易在一片平庸中找到表現更出色的——無論是看漲的還是看跌的。不過,鑒於市場偏好傾向上行,很多市場參與者自然會尋求理由來自我加持、甚至是拉高估值。加密貨幣是令人難以置信的資產之一。狗狗幣(Dogecoin)走勢仍然堅挺,不過比特幣似乎已經從華爾街和馬斯克(Elon Musk)手中奪回信心。在下邊筆者的民意調查當中,大多數人認為加密技術將繼續存在,甚至有可能顛覆傳統金融。

民意調查受訪者對比特幣未來的信心
 

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投票來自Twitter.com, @JohnKicklighter

儘管近來比特幣和其他加密貨幣相關的新聞漫天飛,但這個市場一角並沒有再次確立它作為表現最好的資產的地位。這個頭銜目前被增長型大宗商品和大麻股霸占了。就前者來講,銅等大宗商品最近在走高,不過最令人印象深刻的還是原油。WTI原油創下八天連漲記錄,為自2019年10月以來該基準漲得最久的一回;而在這之前的時間裡,我們看到過去11年中油價也有過幾次類似的連漲情況。如果我們縮減流動性要求,那麼Reddit上的散戶似乎再次發揮其仍然可觀的影響力。大麻股在過去這個交易日裡表現超群,截至周三大麻股Aurora和Tilray分別上漲了21%和51%。POTX全球交易所交易基金(POTX Global ETF)再創下20%的漲幅。Reddit這個現代信息交流社區的一個標誌是,這些標的物的上漲和衍生品活動的異常膨脹相對應。

美國原油WTI原油價格圖(日圖)、50日移動均線還有連漲/連跌蠟燭圖(下半部分)
 

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圖表來源Tradingview

美國事件風險幾乎不能勸阻美聯儲不要慷慨解囊



事件風險方面,沒有看到能比美國及其美元更具有衝勁的地方。數據方面,1月CPI通脹報告「令人失望」,整體通脹和核心通脹壓力讀數都持穩在1.4%。這幾乎很難迫使美聯儲去改變其與拜登政府推動的1.萬億美元大規模財政刺激計劃承諾一致的激進鴿派路徑。不過在所有這些流動性當中,通脹並非完全不存在。對於那些想要繼續思索的人來說,資產通脹持續加劇,收入差距的考慮讓事情變得更加複雜。

美國CPI和Wilshire 5000指數同比變化率(每月)
 

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圖表來源Federal Reserve Economic Database

在過去這個交易日裡,美聯儲主席鮑威爾就勞動力市場健康狀況和整體經濟觀點做了半年度最新報告。情況並不令人振奮。這位央行行長的說辭中比較吸引人注意的一點是,他暗示「實際失業率「接近10%;這為實施不減輕的刺激計劃提供了明確的理由。雖然在疫情大流行後的世界裡,這種支持看似有根有據,但政治方面有一些政界人士認為貨幣和財政刺激措施的聯動加持會帶來損失。這種代價很可能會出現,但值得注意的是,這不會完全和世界其他地區不同步——因此有理由擔心全球資本市場的狀況。

主要央行的美元資產負債表(月度)
 

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圖由John Kicklighter利用FRED和Bloomberg Terminal的數據創建

筆者關注的主要交易美元貨幣對



周四交易時段內,沒有很多重磅事件能夠單獨對市場活動進行掌控。墨西哥央行的利率決議有例外可能,OPEC(石油輸出國組織)月度會議可能作為原油價格波動的理由。美國的經濟日曆可能是最繁重的,初請失業金數據為經濟復甦努力提供了不間斷的擔憂,美聯儲將在主席鮑威爾講話後公布官方貨幣政策報告。此外,美股財報也將在本周達到高峰,迪士尼、Roku和Expedia將涉及到非常不同的主題。技術面方面,歐元/美元仍是筆者的關注重點。這一市場上流動性最強的貨幣對正在衝破各種水平,但卻沒有任何系統性變化走勢的感覺。話雖如此,但另一個頭肩形形態的頸線已經被該貨幣對突破了(2月2日,在1.2065下方)。

歐元/美元日圖以及20日移動均線


 

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圖表來源Tradingview

相較於歐元/美元,英鎊/美元仍然抓住了一些外匯交易者的想象,即市場上仍潛伏著趨勢。事實上,英鎊/美元實現五日連漲,價格小幅漲破1.3800並創下自2018年4月以來新高水平。儘管如此,但這一進展對筆者而言並不暗示著勢頭恢復。遠遠沒有。如果美元沒有出現更多下行動能,英鎊/美元就不大能獲得一個轟轟烈烈的看漲支撐——特別是在周五的英國數據(12月及第四季度GDP數據)還沒有公布的周四交易中。(John Kicklighter撰,Linda譯)

英鎊/美元日圖以及20日移動均線

美元走低,鮑威爾保刺激,大麻股等試圖跑贏SP500,美盤前瞻按圖放大

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2021年3月8日 14:45
瑞士2月失業率(未季調)
結果:
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預測:
2021年3月8日 14:45
瑞士2月失業率(季調後)
結果:
前值: 3.5%
預測: 3.6%
2021年3月8日 15:00
德國1月工業生產年率
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日本1月勞動現金收入年率
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日本1月實際現金收入年率
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2021年3月9日 07:30
日本1月家庭支出年率
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前值: -0.6%
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