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特朗普改口推道指、標普重返區間高位,美元指數、澳元走勢等預測


摘要:周二美國總統特朗普叫停刺激談判給市場造成衝擊,消息傳出數小時後發推改口,導致市場迅速逆轉、波動劇烈。標普500指數現已回升到區間阻力處,美元回落到前阻力(轉為新的支撐)苦尋方向。日內事件風險包括貨幣政策事件、一些增長指標和對疫情敏感的企業財報公布。

特朗普改口推道指、標普重返區間高位,美元指數、澳元走勢等預測按圖放大

一推特推動市場反轉



我們現處在多重混亂交雜之下——經濟前景不明朗、全球新冠肺炎病例數再次上升以及美國總統大選。在這樣一種環境下,穩定的前景帶來了溢價——一些基準表現很亮眼,比如標普500指數和道瓊斯指數上漲到非常接近歷史高點。這是特朗普推特下的市場狀況。周二下午,距美盤結束前約一小時,特朗普在社交媒體上發布最新動態,稱對他的代表團隊——以財政部長努欽(Steve Mnuchin)為代表和眾議院領袖佩洛西(Nancy Pelosi)在刺激計劃談判上缺乏妥協感到失望。因此,他指示他的代表們停止談判、等到11月3日的選舉後再開始。市場迅速做出反應,周二收盤時流動性下降2.7%。

美國總統特朗普(Donald Trump的推特

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或許是計劃中的一部分,或更可能是股市意外巨震的反應,特朗普在七個小時之後即周二晚間就收回了他叫停刺激談判的話。特朗普這波難以形容的「認錯」並不是完全重啟討論,而是一個非常具體的「還價」。他呼籲國會推進面向個人的1200美元救濟支票、250億美元航空公司薪資支持以及1350億美元工資保護(他暗示這一切將來自沒被使用的CARES法案資金)計劃以及他將會很快簽字。這個計劃規模遠遠低於民主黨致力於推進的新一輪刺激計劃。可想而知,美國政府很快達成刺激計劃妥協的可能性比這推之前要更低了。那麼,為什麼市場會在這種籠統的轉變下全盤收復失地呢?這麼含糊不清的措辭。風險偏好看起來在這麼含糊不清的言論中持續發展強勁。這再次煥發了人們對美國這個全球最大經濟體將迎來V型復甦的希望。

特朗普的推特
 

特朗普改口推道指、標普重返區間高位,美元指數、澳元走勢等預測按圖放大

看下標普500指數,外部衝擊對風險偏好的影響明顯可見。日圖上,價格先是下跌然後隔天立馬反彈還高開。不過這個技術面狀況很好地展示了基本面的制約,從市場狀況來看,標普這波持續攀升和我們在前一交易日看到的緩解性反彈走的是非常不一樣的路線。價格上破3420並繼續跟進或需一個更有利於發展趨勢的背景,還要克服經濟前景中明顯可見的根本性不足。投機偏好或者經濟數據推動該市場上穿阻力不是完全沒可能,但要進一步推高就不可能了——考慮到當前局勢複雜。

標普500指數價格以及50日、100日均線和1天波幅(日線)
 

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美元在避險價值和相對增長間搖擺



在特朗普的第一條推特之後,不同於風險資產的大跌,美元反彈上漲。自然地,在特朗普改口後,以增長/復甦為導向的那些市場紛紛復甦,美元再次反轉走低。對於那些熟悉美元的避險地位的交易者而言,這看起來可能不是什麼矚目的表現,但考慮到近期的慣勢,這實際上是極不尋常的。當市場被恐慌把控時美元依舊是資本避險港灣,但喚醒美元的避險地位的高水位線似乎已經在過去數月里被大幅拉高。就筆者看來,目前要注意的是流動性切實存在的威脅——無法真切感知。或許這就是為什麼美元的回調沒能完全逆轉掉起先的上漲。目前筆者正在關注美元指數圖中的50日移動平均線——潛在的下一步支撐。點擊查看美元走勢最新季度預測

美元指數價格以及50日、100日簡單移動平均線以及特朗普-拜登支持率差距(日線)
 

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與其說美元是簡單地恢復其作為避險資產的更基本特徵,倒不如說這一貨幣跟其他流動性強的貨幣對的表現更加符合「相對潛力」。以歐元/美元為例,過去四個月來該基準的升勢似乎來源於歐洲緊迫實施更多貨幣和財政刺激、而美國就只是看著其第一輪抗疫救助計劃在7月底到期。不過,財政刺激並不是唯一的促進措施。當前的經濟增長數據(比如今天的德國貿易帳和美國商業信心)和貨幣政策是其他需要考慮的因素。周三的美聯儲會議紀要警示經濟復甦面臨疫情卷土再來的風險以及需要更多財政支持。今日歐央行9月會議紀要將出爐,或許歐元/美元會有更多動力。

歐元/美元價格圖以及50日、100日移動平均線和德國-美國十年期收益率價差(日線)
 

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雖然後市更多實質性市場走勢可能來自系統性事件,比如深度投機、對全球經濟復甦或美國大選進展的預期等,但仍有一些資產的技術面進展值得關注。最近筆者關注澳元/美元,這一貨幣對面臨著一些基本面影響因素——如美國副總統辯論中提到的國際貿易緊張局勢。技術面上,該貨幣對在經歷了數周的下跌之後開始自低位持續反彈。目前價格在50日移動均線(0.7200)以及100日移動均線(0.7050)之間,這兩條線或是後市需密切關注的關鍵水平(支撐/阻力)。(John Kicklighter撰,Linda譯)

澳元/美元價格以及50日、100日移動平均線(日線)
 

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