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全球市場波動性一觸即發,這兩大因素或將衝擊標普500指數和美元


摘要∶全球市場正在面臨兩大不確定性因素∶美國大選和捲土重來且愈演愈烈的疫情。

全球市場波動性一觸即發,這兩大因素或將衝擊標普500指數和美元按圖放大

政治風險仍是潛在的最大風險


2020年的市場註定是不平靜的市場。最近一段時間市場的主要擔憂是美國大選的來臨,近期的發展表明,混亂的選舉周期將繼續牢牢控制市場波動性和風險趨勢。上周第一輪總統辯論後加劇了市場混亂,到周五特朗普確診感染新冠肺炎後,市場似乎已經準備好轉向一個不同的,更具方向性的主題。到筆者發文,特朗普已經有17個小時沒有發推了(特朗普與世界溝通的橋樑),人們的擔憂正在加劇。不過,就在美國收盤幾小時後,特朗普又發了一段視頻稱他目前感覺良好,並將前往沃爾特.里德醫療中心接受治療和觀察。如何交易重大信息以及了解艾略特波浪的基本使用方法
 

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雖然特朗普看起來精神健康狀況良好,但是,即時特朗普全面復甦的概率很可觀,與病毒相關的風險仍然十分嚴重。然而,作為全球最大經濟體的領導者,美國總統健康問題的最小可能性也會被市場參與者嚴肅考量。考慮到風險資產相對於預期增長和資本市場回報率的強度,市場恢復到之前水平帶來的回報相對溫和。如果美國啟動憲法第25條修正案(總統權力交接和轉移),可能會成為美國甚至是全球市場的風險催化劑。因此,本周有關總統健康的頭條新聞至關重要。
 

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特朗普感染新冠肺炎似乎不太可能改變美國經濟復甦的路線,政府的首要任務仍是支持萎靡的經濟復甦。而從目前的民調數據來看,特朗普感染也不太可能改變美國選民的投票意向。經濟和市場的健康狀況或許是可能的震撼性因素,雖然市場情緒已經開始變得樂觀起來,但隱患因素也多得令人擔憂,因此美國經濟突然復甦的可能性也並不高。
 

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除了大選外,疫情仍是一個全球性風險。倫敦、馬德里和聖彼得堡的新增病例數重新升至紀錄新高,各國領導人正在重新考慮經濟和健康安全政策之間的平衡。在這場歷史上經濟衰退最快的痛苦尚未結束前,經濟V型復甦的希望似乎已經破滅。截斷止損,讓利潤奔騰——為什麼那麼難做到? 我們的研究發現一半以上的交易者都可以非常好的尋找到合適的交易機會,但是最終他們還是 以虧損收場。

市場狀況和核心基本面
 

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從歷史表現來看,10月份通常是市場波動性最高的一個月份(上圖中紫色線),同時也是標普500指數平均成交量最高的一個月份(圖中藍色柱狀圖),雖然今年的選舉可能會帶來一些異常,但這也並不意味著市場的波動性會降低。
 

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雖然今年以來突然的意外事件帶來了嚴重的波動風險,但基於數據的經濟考慮仍然非常重要,世界上最大經濟體的健康是至關重要的投資潛力。但不幸地是,很少有重大的指標能在提供即時信息同時,明確地改變大眾的期待,非農報告是個例外。9月美國新增非農就業人數66.1萬,看起來似乎表現不錯,但考慮到自2月份以來流失的工作崗位,這個數字就沒那麼讓人感到欣慰了。(John Kicklighter撰,Cindy譯)

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