請選擇您的語言: 简体中文 繁體中文

特朗普確診新冠引爆十月動盪,非農前歐元、美元和標普動盪不安


摘要∶在一系列顯眼的基本面主題中,美國刺激方案的前途似乎為風險資產持續不斷輸送希望。而經濟增長指標則持續凸顯基本面難題,數據降溫;同時一些藍籌股公司宣布大量裁員/停職放假。周五的美國非農報告將帶來決定性火花、刺激市場真正突破並最終迎來趨勢?
 

特朗普確診新冠引爆十月動盪,非農前歐元、美元和標普動盪不安按圖放大

風險趨勢打旋、流動性與基本面呈適度趨勢




周四,整體風險趨勢在市場深度的恢復跟廣泛存在、有系統重要性的事件風險上表現出令人沮喪的韌性。這些狀況引出一個問題∶美國刺激有重大進展或者即將來臨美國九月非農報告是否可以在周五或之後重振出更有成效的市場趨勢?從足夠長的時間框架來看,任何安靜局面都難免會被貪婪或恐慌刺激市場打破。不過就目前而言,市場正在等待指示。作為一個首選但非全佳、權衡熱情的指標,標普500指數已連續四天幾乎無動靜。除了本周一高開留下的缺口外,這一市場領先指標這周以來幾乎沒怎麼動。這種情況很突出,但不大可能持續。查看美股散戶今日持倉變化

標普500指數價格、50日移動均線、4天波幅以及ATR(平均真實波幅)(日圖)
 

特朗普確診新冠引爆十月動盪,非農前歐元、美元和標普動盪不安按圖放大

本文走勢圖均來自Tradingview,後面不再贅述

雖然十月第一個交易日才剛過去,但10月這個月在流動性和波動性上是出了名的。從季節性角度來看,9月是標普500指數從1980年至今的表現中唯一一個月平均走勢為下跌的月份。這似乎和我們2020年的情況對上了。十月份的月平均表現則為上漲。方向性是隨環境變化而變化,年與年間的差異也很關鍵。另一方面來看,市場環境的背景是比較一致的。而且10月也是標普500指數平均成交量最高的月份,標普500波動率指數VIX通常也在此月錄得峰值。在這兩大支柱之間,基本面火勢燃爆的幾率相當地高。點擊查看美元、美股最新季度走勢預測


標普500指數以及VXI成交量(每月)
 

特朗普確診新冠引爆十月動盪,非農前歐元、美元和標普動盪不安按圖放大

基本面火花亂濺



說到底,市場背後的驅動力量更有可能是來自系統性的基本面催化劑。在上個交易日裡,我們看到幾個引人注目的候選對象,但都不盡如意。比方說,美國的9月ISM製造業報告意外下滑(錄得55.4,市場預期為56.4),不過這確實讓投資者感到震驚。而市場在美國刺激政策上心照不宣的臆測可能會更有份量。雖然一直有關於美國財政部長與眾議院多數黨領袖討論2.2萬億美元刺激(接替已經過期的CARES法案)的消息出來,但市場想必也會越發習慣這一僵局。最終是會批准還是令人失望?哪種情形更有可能呢?

美國ISM製造業和服務業活動調查以及標普500指數走勢(日線)
 

特朗普確診新冠引爆十月動盪,非農前歐元、美元和標普動盪不安按圖放大

美國刺激潛伏希望可能是個催化劑。在最終結果——批准或失敗——被確認前這很容易讓人心生期待,可能會在較長時間內迎合人們的希冀,但筆者認為令人失望或是更可能的結果。特別是當我們把一些相關負面新聞——比如藍籌股公司大量裁員或停職——考慮進去的時候,這念頭尤其強烈。迪士尼宣布本周將裁員28000名;美國前兩大航空公司(聯合航空和美國航空公司)宣布將停職32000名員工——在缺乏額外的工資支持刺激措施的情況下。這是一種期望和現實抗衡的實踐,不過要有更多決定性數據才能動搖自滿情緒。周五美國非農就業報告將帶來就業最新動態。這裡比較可能出現的情形是報告表現令人失望,當然其他情形也是可能的。

美國非農就業總情況(以百萬計,月度數據)
 

特朗普確診新冠引爆十月動盪,非農前歐元、美元和標普動盪不安按圖放大

圖來自美聯儲經濟數據庫,數據來自BLS

來看本周最後一個交易日,美元似乎和標普500指數有同等機遇。美國新一輪刺激談判缺乏進展和美國就業方面的不確定性讓人們對美元相對其他貨幣的預知價值有了更明顯的實際認知,而不是認為風險趨勢傾向被輕易扭曲。在適度應用基本面影響的情況下,像歐元/美元這樣的,技術面上看該貨幣對正擁堵在前支撐附近——頭肩形形態的頸線位置,注意這裡很關鍵。

歐元/美元價格以及50日移動均線(日線)
 

特朗普確診新冠引爆十月動盪,非農前歐元、美元和標普動盪不安按圖放大

從基本面來看,全球前兩大發達經濟體正在推進公開的努力措施來應對經濟難題。歐央行採取了負利率政策並繼續擴大其刺激措施,美聯儲則選擇沿著老路線走並維持低利率。在財政方面,歐央行的大規模PEPP計劃——7500億央行支持和1.07萬億歐元預算——似乎難以令人相信,但這會是歐元下滑趨勢嗎?(John Kicklighter撰,Linda譯)

歐元/美元走勢、歐央行-美聯儲資產負債表比率(數據來源彭博)

特朗普確診新冠引爆十月動盪,非農前歐元、美元和標普動盪不安按圖放大

閱讀更多十月預測文章

DailyFX 提供外匯市場新聞資訊和行情技術分析。

本網頁上的內容僅為一般市場評論,並不可能構成任何形式(稅務、法律、會計)的投資建議。本文並不構成對特定金融產品之直接投資邀約或推介。內容僅供參考。讀者不應依賴本文資訊,其作為及不作為亦不應以此作為依據。我們對任何人士以本文為基礎之作為或不作為所導致的結果並不負責。我們對所提供內容的準確性或信息的適當性不作任何保証。本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播,在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。


廣告

今日數據

2020年10月20日 14:00
瑞士9月貿易帳
結果:
前值: 34.14億瑞郎
預測:
2020年10月20日 16:30
中國香港9月失業率(季調後)
結果:
前值: 6.1%
預測:
2020年10月20日 20:30
美國9月新屋開工月率
結果:
前值: -5.1%
預測: 2.8%
2020年10月20日 20:30
美國9月營建許可月率
結果:
前值: -0.9%
預測: 2.0%
2020年10月20日 22:00
新西蘭上周GDT乳製品價格指數
結果:
前值: 2.2%
預測:
2020年10月21日 04:30
美國上周API原油庫存變化
結果:
前值: -542.1萬桶
預測:
訪客意見