請選擇您的語言: 简体中文 繁體中文

2020美國大選∶特朗普VS拜登,塵埃落定後全球貿易局面何去何從?


摘要:2020美國大選剛剛進行完第一輪總統辯論,辯論結果令大選結果更加不確定,隨著11月3日的大選日即將來臨,本文就大選結束後兩個不同執政政府帶來的全球貿易局面進行梳理。
 

2020美國大選∶特朗普VS拜登,塵埃落定後全球貿易局面何去何從?按圖放大

美國大選:若特朗普繼續執政,或對中國加倍施壓


如果特朗普在此次大選中再次勝選執政,其可能會對中國加倍施壓,並通過他們期待已久的全面貿易協議的第二階段尋求更多的讓步。雖然雙方簽署了第一階段貿易協議,但COVID-19的大流行令本就脆弱的經濟形勢更加複雜,協議並沒有完全履行。如何交易重大信息
 

特朗普執政期間對華貿易措施關鍵時間表:
 

  • 2018年1月22日:美國對所有進口洗衣機和太能電池板徵收關稅(不僅來自中國)
  • 2018年3月8日:美國宣布對進口鋼鐵徵收25%的關稅,對進口鋁徵收10%的關稅
  • 2018年4月2日:中國對128種美國產品加征25%的關稅
  • 2018年8月7日:美國宣布對160億美元的中國商品加征25%的關稅,中國對160億美元的美國商品徵收25%的關稅
  • 2018年12月1日:雙方同意「停火」90天,討論解決方案
  • 2019年5月5日:談判失敗,特朗普宣布將在5月10日對2000億美元的中國商品加征關稅至25%
  • 2019年8月1日:G20上中美貿易談判失敗,特朗普宣布對3000億美元的中國商品徵收10%的關稅
  • 2019年8月5日:中國暫停對美國農產品的購買
  • 2019年9月20日:美國貿易代表辦公室宣布對400種中國產品不徵收關稅
  • 2019年10月11日:雙方達成第一階段貿易協議,於2020年1月15日正式簽署

除了上述這些外,還有30多個關鍵的日期沒有列出。此外,由於雙方採用的會計方法不同,對賬變得更加困難。


到2020年下半年,特朗普的貿易立場有所緩,不過這更多的是一種政治手段,目的是避免在大選前引發經濟和金融動盪。

綜上所述,如果特朗普在此次大選中再次勝選入主白宮,其可能會在積極推進第二階段協議的同時,重新對華施加壓力。另一個可能會擾亂股市和周期敏感資產的熱點問題是與中國科技軟件相關的問題。

圍繞TikTok、微信和華為5G設備的爭議仍是跨太平洋關係的癥結所在,在特朗普政府的領導下,爭議只會進一步擴大。

 

2020美國大選∶特朗普VS拜登,塵埃落定後全球貿易局面何去何從?按圖放大

這些地緣政治風險加在一起,可能導致美元和日元等與避險掛鈎的貨幣出現溢價,而澳元和新西蘭元等以增長為導向的貨幣則將受到打壓。鑒於後者對中國經濟表現的強烈依賴,它們可能特別容易受到美中緊張關係惡化的影響。如果這些問題延伸到貿易談判中,這種損害可能會被放大。
 

特朗普執政對歐盟貿易措施


從市場的角度來看,特朗普若連任可能會推高避險貨幣美元和日元。在他的第一個任期內,特朗普還發動了對歐洲的貿易戰,進一步抑制了全球經濟增長前景。

歐洲面臨的最嚴重威脅時來自汽車的關稅,這一威脅目前仍未被排除。這場危機尤其可能會對德國經濟造成最為嚴重的經濟打擊。德國是歐元區最大的經濟體,也是最大的汽車製造商。去年,特朗普幾乎要使用1962年《貿易擴張法案》第232條,這是一項冷戰時期的政策措施,允許美國將汽車進口關稅提高到25%。

歐盟也同樣作出了回應,對具有政治戰略意義的美國關鍵出口產品徵收關稅。橙汁和波旁威士忌是眾多受到衝擊產品中的兩種,前者是美國大選中搖擺州佛羅里達州的關鍵出口產品,後者則是參議院多數黨領袖米奇•麥康奈爾所在的肯塔基州的標誌性出口產品。

美國對歐盟貿易措施關鍵時間線:
  • 2018年3月1日:特朗普宣布美國準備加征金屬關稅
  • 2018年3月3日:歐盟計劃通過政治戰略關稅進行報復,如波旁威士忌和橙汁
  • 2018年3月8日:美國對進口鋼鐵徵收25%的關稅,對進口鋁徵收10%的關稅
  • 2018年3月22日:美國給予歐盟等臨時豁免
  • 2018年5月22日:美國宣布對進口汽車是否構成國家安全威脅展開調查
  • 2018年6月1日:歐盟和美國就永久免除鋁和鋼鐵關稅的談判失敗
  • 2018年6月6日:美國對歐盟徵收關稅,歐盟表示準備以價值28億歐元的關稅予以回應
  • 2018年7月1日:歐盟警告美國近3000億美元汽車出口可能受到關稅打擊
  • 2018年7月25日:特朗普和時任歐歐盟委員會主席容克達成協議,取消金屬關稅

自2018年7月25日起,歐盟和美國展開了一場針鋒相對的貿易交流,並威脅要採取更多難以列舉的額外對抗措施,比如:

雙方就航空業巨頭空中客車(Airbus)和波音(Boeing)的非法補貼問題發生了近20年的貿易爭端,這是加劇美歐分歧的另一因素。最近WTO的裁決對華盛頓有利,WTO授權美國對歐洲商品依法徵收75億美元的關稅,而華盛頓接受了這一裁決。這也是WTO歷史上最大的仲裁裁決。

這讓希望達成零關稅解決方案的歐盟政策制定者非常懊惱。8月中旬,美國政府表示將對空客和其他歐洲產品分別徵收15%和25%的關稅。如果美國向航空巨頭波音(Boeing)提供非法補貼的問題得到世貿組織批准,歐盟將用自己的關稅予以回擊。

在中東地區——尤其是針對伊朗——不同的外交政策方針,可能還會增加另一層地緣政治緊張,阻礙跨大西洋合作。在特朗普宣布退出核協議並重新對伊朗實施制裁後,歐盟政策制定者們爭相尋找激勵伊朗遵守協議的方法,這在很大程度上遭到了特朗普政府主要官員的蔑視。

歐洲官員創造了所謂的「支持貿易交流工具」INSTEX,這一特殊工具允許歐洲公司通過便利與伊朗進行非swift和非美元計價的貿易,從而規避美國的制裁。華盛頓警告稱,這樣的行動可能會導致美國對歐盟企業的制裁,但歐盟也明確表示,如果美國採取制裁,歐盟將會對美國企業徵收關稅。
 

美國大選:若拜登勝選,全球貿易局勢會如何?


對華壓力減輕

與特朗普相比,拜登和其競選夥伴對中國的貿易立場要緩和一些。和解的前景——或者至少不會加劇緊張局勢——可能會提振市場情緒,幫助恢復人們對逐漸恢復國際貿易規範的信心,這將對全球增長做出巨大貢獻。全球股市可能會因此而反彈,澳元和新西蘭元等以增長為導向的貨幣也可能反彈。然而,在這種環境下,避險貨幣日元和美元將受到打壓。

與歐洲貿易關係進行協調

與拜登相對傳統的政策方針一致,跨大西洋的和解可能會被提上日程。廢除對歐洲產品徵收的75億美元的關稅,以及雙邊貿易關係的全面正常化,可能是為恢復破裂的關係而採取的更廣泛、多管齊下的努力的一部分。這可能有助於提振股市,但會削弱對美元等避險資產的需求。貿易政策若轉變,黃金、外匯如何走?

不過,拜登可能會在與數字主權有關的問題上與歐盟政策制定者發生摩擦,但摩擦程度應該比特朗普所面臨的要輕。2019年,法國簽署了一項針對美國公司的數字稅法律,而特朗普政府也隨後威脅稱,如果該法案成為法律,美國將再次徵收關稅。

GAFA集團——谷歌、蘋果、Facebook和亞馬遜——也曾與歐盟立法者發生衝突。目前還不清楚若拜登上台會有什麼樣的解決方案,但幾乎可以肯定的是,歐盟官員和美國科技巨頭之間的緊張關係將持續下去。這裡的不確定性可能會影響科技股,但比較確定的是,如果特朗普來處理,引起的連鎖反應可能會更大。(Dimitri Zabelin撰,Cindy譯)

DailyFX 提供外匯市場新聞資訊和行情技術分析。

本網頁上的內容僅為一般市場評論,並不可能構成任何形式(稅務、法律、會計)的投資建議。本文並不構成對特定金融產品之直接投資邀約或推介。內容僅供參考。讀者不應依賴本文資訊,其作為及不作為亦不應以此作為依據。我們對任何人士以本文為基礎之作為或不作為所導致的結果並不負責。我們對所提供內容的準確性或信息的適當性不作任何保証。本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播,在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。


廣告

今日數據

2020年10月30日 07:30
日本9月失業率
結果:
前值: 3.0%
預測: 3.1%
2020年10月30日 07:50
日本9月工業生產年率初值
結果:
前值: -13.8%
預測: -9.8%
2020年10月30日 08:30
澳大利亞9月私營企業貸款年率
結果:
前值: 2.2%
預測: 2.0%
2020年10月30日 13:00
日本9月新屋開工年率
結果:
前值: -9.1%
預測: -8.6%
2020年10月30日 13:00
日本9月營建訂單年率
結果:
前值: 28.5%
預測:
2020年10月30日 14:30
法國第三季度GDP年率初值
結果:
前值: -18.9%
預測: -7.3%
訪客意見