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標普500超窄幅震盪、經濟復甦陷入困境,美元指數、歐元/英鎊走勢


摘要∶本周二,標普500指數2日震盪區間是疫情後最為保守的;市場前景未決,沒有表現出信心,反而反映出市場巨大的不安;儘管美國大選辯論吸引力市場很多注意力,但市場卻並未期待過多;短期基本面背景下,何種基本面因素可能促進市場在周三波動?

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美國大選辯論這一干擾事件結束後


美國現任總統特朗普與前副總統拜登之間的首場辯論對過去兩個交易日全球投機意圖產生了足夠的影響力。考慮到這一干擾事件與標普500指數近期走勢有關,美國基準股指標普500的走勢可以被劃分成兩個連續窄幅活躍範圍,該走勢更多的反映出市場預期而不是信念。標普500指數走勢以50日移動平均線為阻力,存在技術面上的「里程碑」式關鍵水平待突破。

標普500指數日線圖與50日、100日移動平均線,日線跳空缺口

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市場關注美國大選辯論,這甚至可能是本周最為重要的事件風險。筆者的調查結果顯示,有55%的投資者認為美國大選辯論對市場而言是重要的事件,持此觀點的人數略占優勢。筆者認為,就獲取市場注意力而言,這是一項重要事件,但其最終造成的影響還將更加令人懷疑。在之前的兩個交易日中,市場範圍與之前幾周的走勢出現了明顯的分化,強調了這種分歧未得到完全確認幾乎是不可能的。點此了解成功交易者三大特點

民調∶美國總統大選是否是關鍵事件風險?

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以DailyFX的名義進行的另一項調查顯示,投資者相信標普500指數這一不完美的投機偏好指標可能在今日恢復上行。確認這一潛在走勢出現了明顯分歧,但這也明確顯現出筆者的態度,即儘管這波分歧走勢可能助市場形成更加有形的趨勢,但筆者仍然不能從多頭之前幾天的動作中得到確認。筆者認為上周五到本周一的反彈本身就是更為堅定的價格走勢後的一種解脫。市場將很快對這種方向選擇是否能站得住腳予以確認。

調查∶您認為標普500指數是否將在大選辯論後持續上行?

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圍繞市場變動的另一基本面主題


圍繞美國大選辯論的市場波動開始減弱之際,我們可以看到市場注意力轉向另一些具有全球影響力的基本面因素,其中包括經濟活動的健康程度。全世界最大經濟體美國的累計消費總量也是最大的。美國公布的數據顯示,8月進口增長3.1%,使得美國的赤字規模升至創紀錄的水平,更重要的是,9月消費者信心調查數據(來自咨商會的數據)錄得17年以來最大漲幅。然而,儘管9月漲幅較大,但美國經濟仍未完全抵消疫情造成的經濟損失。如何制定交易策略並立即付諸實踐?

「風險」基準12個月以來表現(日線圖)

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世界最大經濟體美國的經濟前景在上一交易日被包括確定事件風險在內的諸多因素推動,影響程度根據數據的結果而有所不同。迪士尼在周二美國市場收盤後表示,由於疫情的持續打擊,迪士尼將解僱28000名員工——這一消息也沒能鼓舞市場信心,並且未來將持續對經濟風險造成影響。不只是美國一個國家有類似的問題。全球經濟正在掙扎著從IMF所說的「大停工」中復甦。

美元指數與淨投機期貨持倉周線圖

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周三重要事件風險


對於謹慎的事件風險而言,系統性風險是需要考慮的重要因素。若風險傾向正在發生變化,則需要尋找可能加速或抑制確定的事件風險。不論如何,波動性潛能上升的可能性都存在,這使得加元/日元值得特別關注。這一具有風險傾向的日元交叉盤貨幣對創下自疫情爆發以來最小的6日交易區間。這使得日內即將公布的加拿大7月GDP數據廣受關注。正常情況下該數據的公布並不會具有很大影響力,但目前的市場條件會使其影響力放大,發揮超常的影響力。

加元/日元日線圖與50日、100日移動平均線和6日歷史區間

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另一對值得特別關注的貨幣對是歐元/英鎊。正如歐元/美元的走勢那樣,近期歐元本身面臨了很大的基本面逆風風險。最為流動性第二的貨幣,歐元受到德國總理默克爾(Angela Merkel)的言論的影響,她曾表示歐盟復甦基金延遲推出的「可能性逐漸增加」。這有助於緩和過去幾個月支撐歐元的最有效槓桿。對歐元/英鎊而言,近期英國央行官員的言論將起到一定作用;但英國與歐盟之間正在進行的談判可能系統性改變歐元/英鎊的走勢路線。(John Kicklighter撰 Ashley譯)

歐元/英鎊日線圖與50日、100日移動平均線

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