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英國脫歐「硬著陸」大局已定?英鎊/美元波動或將大增!


摘要:英國脫歐過渡期預計將不再延長,正在尋求以「強硬」方式(指無協議的方式)正式脫歐;英國脫歐是否即將結束?或許不是這樣。為了抵禦疫情大流行環境,歐盟和英國延長脫歐過渡期的請求可能延後。IG散戶持倉報告顯示,英鎊貨幣對前景提供了漲跌不一的信號。

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目前市場仍認為無協議脫歐才是最終歸宿


疫情大流行引發了衰退,英國經濟因此處於困境之中;市場參與者對於迅速進行無協議脫歐是否是最佳道路感到焦慮。英國脫歐過渡期延長的截止日期6月30日已經過去,COVID-19疫情持續影響全球增長前景之際,英鎊正面臨更大的不確定性。硬脫歐再次成為可能,這為英鎊波動性傾向上漲創造了有利的環境。專業人士如何解讀市場?知己知彼方能百戰不殆。

若未來波動性真的增加,則英鎊與英國當地資產的基本面背景將發生實質性變化。市場避險情緒普遍高漲,且某些方面的避險情緒在全球範圍內仍在增加,這可能導致投資者更加傾向於將英鎊視為風險貨幣,英鎊表現可能遜於其他貨幣。


「硬脫歐」即將來臨?


英國脫歐過渡延長期限已過,英國方面並未受到歐盟延長期限的請求;因此,理論上來說,脫歐的整體時間框架已經確定(最壞的情況是,英國與歐盟之間將以WTO的規定進行貿易)。

若歐盟與英國無法在2020年底前達成協議,則將失去之前的所有特權。這意味著英國將服從WTO的貿易規定。英國將不得不繳納大量稅款,提高關稅稅率,並且英國進口商品的成本將大大增加——所有這些都將損害英國的企業和家庭的利益。

沒有什麼可以阻止歐盟和英國就再度延期期限進行談判。在疫情大流行期間,這意味著歐盟和英國延長脫歐過渡期的請求可能延後。想學習如何分析市場嗎?點擊查看本季度市場分析指南

脫歐過渡期延長截止日期每多過去一天,圍繞英鎊的不確定性就增加一點——英鎊波動性增加的可能性上升。

英鎊/美元技術分析:日線圖2019年7月-2020年7月

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英鎊/美元日線圖上顯示,6月最後幾個交易日出現了明顯的上升趨勢,但是結合匯價整體走勢來看,這種上行趨勢可能沒有太多意義。英鎊/美元由6月高點和月中波動低點形成下降趨勢通道,顯示出英鎊/美元仍處於短期看跌形態當中。未來,若英鎊/美元的看跌前景得以延續,則匯價將繼續持穩於2020年3月疫情大流行重創後開始的上升趨勢線下方。

即使匯價目前已經微升至5日、13日和21日移動平均線上方(這三條移動均線仍然按照看跌順序排列), 英鎊/美元的動能仍疲弱。(譯者註:移動平均線的看跌排列順序為從高到低:21日、13日、8日、5日。)MACD指標走低,而慢隨機指標再度回歸中性。儘管英鎊/美元短線已經不那麼看跌,但看跌傾向目前依然是對投資者有利的選擇。若要使英鎊/美元在更長期限內看漲(至少要說服策略分析師),匯價需升至1.2700一線上方。

英鎊/美元IG散戶持倉報告

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IG散戶持倉報告顯示,近48.16%的頭寸為淨多頭,空頭和多頭的持倉比為1.08:1。淨多頭較昨天下跌22.41%,較上周下跌5.16%。淨空頭較昨天上漲20.18%,較上周上漲7.15%。

IG情緒指數通常作為反向指標,散戶看空意味著英鎊/美元可能持續上漲。投資者淨空頭較昨日和上周均增加,近期散戶情緒和其近期變動暗示了英鎊/美元具有強烈的看漲傾向。

英鎊/日元技術分析:日線圖2019年7月-2020年7月

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與英鎊/美元走勢類似,英鎊/日元也在2020年3月疫情大流行的急劇下跌後進入上升趨勢線;但與英鎊/美元不同的是,英鎊/日元目前仍交投在上升趨勢線上方。若股市持續強勢迎合了英鎊/日元的強勁,儘管匯價在7月初並未表現強勢,但日線燭圖在反彈走高後仍出現十字星(Dojis)形態。

儘管英鎊/日元在5日、13日和21日移動平均線上方,但這三條移動平均線仍按照看跌順序排列。MACD指標自看跌區域回升,而慢隨機指標則反彈向區間中線。對比英鎊/美元,英鎊/日元具有更強烈的看漲傾向。

英鎊/日元IG散戶持倉報告

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根據IG散戶持倉報告,近61.36%的頭寸為淨多頭,多頭和空頭的持倉比為1.59:1。淨多頭較昨天上漲5.73%,較上周上漲19.09%。淨空頭較昨天下跌6.69%,較上周下跌30.25%。

IG情緒指數通常作為反向指標,投資者看漲意味著英鎊/美元可能下跌。投資者淨多頭較昨日和上周均有增加,近期散戶情緒結合其最近變化暗示了英鎊/日元具有強烈的看跌傾向。

歐元/英鎊技術分析:日線圖2019年7月-2020年7月

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自從突破7周以來的盤整區間0.8682-0.8786後,歐元/英鎊在此前的幾周中穩步走高。這波上漲近期受阻於2008年和2017年高點連接而成的下降趨勢線。

儘管歐元/英鎊出現回調,但匯價的上升趨勢通道仍保持完整。5日、8日、13日和21日移動平均線仍維持看漲排列順序。就此而言,MACD指標仍處於看漲區域,而慢隨機指標則緩慢回到中線附近。儘管歐元/英鎊動能仍疲弱,但從技術角度而言,若跌破0.8980一線可能維持看漲前景的有效性。

歐元/英鎊IG散戶持倉報告

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根據IG散戶持倉報告,近47.83%的頭寸為淨多頭,空頭和多頭的持倉比為1.09:1。淨多頭較昨天上漲37.29%,較上周上漲27.44%。淨空頭較昨天下跌7.51%,較上周下跌0.73%。

IG情緒指數通常作為反向指標,投資者看跌意味著歐元/英鎊可能上漲。然而,投資者淨空頭較昨日和上周均有減少,近期散戶情緒結合其最近變化暗示,儘管投資者仍是淨空頭,歐元/英鎊將很快反轉走低。


疫情是如何改變英國脫歐進程的


去年12月,英國保守黨大選失敗後,公眾輿論傾向於支持英國早日脫歐,並計劃在2020年12月31日之前完成貿易協定,以完成過渡期。在過去的六個多月中,由於疫情大流行的蔓延,目前情況已經改變。

實際上在過去的幾周中,英國COVID-19確診病例激增,導致英國的病毒致死率超過了其許多鄰國,最終使得英國首相約翰遜(Boris Johnson)支持率下降。

隨著市場對英國疫情態度的惡化以及政府同意放鬆封鎖限制,民意測驗顯示民眾對英國脫歐的態度發生了變化:現在,越來越多的英國人表示不希望儘快脫歐,並建議政府應要求延期——這也是歐盟的願望。

在過渡期內,英國仍有效地保有作為歐盟正式成員國的所有好處。而且,由於疫情大流行帶來的不確定性,歐盟可以允許英國將這些特權保留更長的時間,而這將使英國在疫情大流行後的經濟復甦變得更加容易。(Christopher Vecchio撰 Ashley譯)

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