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油價、美股破敗,風險情緒加速轉向,至暗時刻或來了


摘要:風險趨勢加速轉變,美股續跌;但部分新興市場貨幣表現良好與市場情緒出現了背離,主要貨幣對如澳元/美元、歐元/美元及美元/加元則依然維持區間震盪;風險趨勢依然是市場走勢的關鍵。

油價、美股破敗,風險情緒加速轉向,至暗時刻或來了按圖放大

風險趨勢加速轉向,油價和美股突破失敗


從周三開始市場便失去了牽引力,過去24小時風險導向型資產無疑錄得了下滑。從標普500指數到歐元/美元及WTI7月原油期貨合約,都宣告突破失敗。這並不意味著看漲的投資者已經遺棄了所有的希望,但在風險偏好被迅速反轉的背景之下,這使得多頭展開下一階段的工作變得更加艱難。倘若想要尋求市場失去信念的原因,筆者或許並不會對基本面的轉變做出指責。當然,5月多國的PMI數據距離零水平依然有很長的距離,但數據已經好於預期的深入衰退了。此外,國際貿易進展局勢的威脅重現,但這卻並不是什麼確切的消息。在過去幾周,此類消息也持續傳出但市場依然追逐風險偏好,諸多時候情緒已經超過其界限並且需要更實質性消息的刺激。如何交易美股?

標普500指數走勢日線圖

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當基本面影響力失去了影響投資者的潛力,技術面通常可以填補這一空缺。倘若果真如此,那麼在投資者評估他們對維持高風險、貼現率有限及幾乎沒有「收入」的回報(套利交易、收益率、紅利)意願的時候將有諸多必須納入考慮的高度可見的界限。標普500指數依然是筆者所關注的反映整體市場情緒的資產。筆者將200日均線和重要的3000心理關口結合起來。接近著是下方斐波水平附近的前阻力及區間突破水平2940一線。現在甚至是一個溫和的舉動都可能撬動更大的投機預期。

筆者在推特上針對標普500指數是否會突破3000大關所做的民調結果如下

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新興市場貨幣會繼續背離嗎?


儘管多數資產尤其是風險資產都表現了一定程度的沉默,但總是有例外。目前,新興市場貨幣似乎是這一階段的替代選項。儘管新興市場ETF與美股一同下滑,但部分兌美元流動性較高的直盤依然對高收益、高風險貨幣的青睞,鑒於美元在貿易加權基礎上的表現良好,這是一個令人矚目的表現。美元/南非蘭特跌破楔形支撐及50均線17.50下方,鑒於南非央行宣布降息50個基點,這尤其是一個非凡的表現。

美元/南非蘭特走勢日線圖

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筆者追蹤的另一個流動性相對較高的直盤就是美元/墨西哥比索,其也延續跌勢,並下破了類似的楔形形態支撐及38.2%斐波水平。部分直盤表現蒼白無力如美元/俄羅斯盧布,但也有部分顯露了具有挑戰性的技術局面。美元/巴西雷亞爾就是這樣的一個直盤貨幣對。在幾乎恆定的壓力下,這一貨幣對成功了從強勁的看漲壓力和20日均線下取得了首次突破,年內累計跌幅為2.5%。如何交易高波動性資產?

美元/墨西哥比索走勢日線圖

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澳元/美元、歐元/美元、美元/加元維持區間震盪


突破未果往往迎來的是橫盤整理。這些市場環境是直接相對應的。突破是利用技術障礙作為推動資產價格後續動能湧入的市場條件。這反映的是對界限的服從,信心的枯竭或逐步導致市場的轉向。這種潛能在市場上非常普遍,但美元尤其充滿了這樣的期望。澳元/美元看起上行阻力較小,但IG散戶持倉報告卻強烈的預示其可能陷入停滯並迎來大幅的崩盤。

若更關注技術界限的話,歐元/美元曾短暫上破了楔形阻力和38.2%斐波水平構築的3月非凡的交投區間後,很快在200日均線和區間高位1.1000附近遇阻。IG散戶持倉報告預示歐元/美元很快反轉回落朝著數月區間底部1.0800一線下行的可能性越來越高,因為淨空頭的倉位已經與3月9日錄得市場高位時的規模一樣了。

最後是筆者不常關注的美元/加元,這一貨幣對似乎並未像其他貨幣對那般大張旗鼓的試圖嘗試清理近兩個月楔形形態的底部。1.3850底部的更下方水平還有一個具有里程碑意義的水平1.3800技術匯集水平。1.3800是樞軸點也是2020年美元/加元交投區間的中位數。(John Kicklighter撰)

美元/加元走勢日線圖

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