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英央行緊急降息英國股市卻下跌!?英央行下一步會做什麼?央行降息英國國內股指往往更出色

英央行緊急降息英國股市卻下跌!?英央行下一步會做什麼?央行降息英國國內股指往往更出色

Linda Lin,
摘要:英央行昨日突然緊急降息以對抗冠狀病毒影響。按理說英央行放鬆貨幣政策應會提振英國富時100指數(FTSE 100),然而昨日的緊急降息卻帶來了更大下行風險。歷史來看,英央行降息時富時250指數(FTSE 250)往往比富時100指數表現更佳。英央行緊急降息後,下一步會做什麼?
 
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昨日英央行(BOE)緊急降息50個基點將基準利率下調至歷史低點0.25%。同時這也是有史以來英央行第三次決定臨時降息。前面2次臨時降息時間分別是2001年9月18日、2008年10月8日。英央行決定降息的理由和全球大多數央行(如美聯儲、澳大利亞央行等)一樣,都是為了應對冠狀病毒蔓延帶來的不確定性以及預料中的經濟衝擊——已經給風險偏好帶來了沉重打擊。本文回顧了以往英央行放鬆貨幣政策(包括緊急降息)給英國富時100指數、富時250指數走勢帶來的影響。

英央行降息富時100指數本應受提振,實際卻面臨更多下行風險,怪哉!

除了2008年全球金融危機、21世紀初科技泡沫破裂之外,以往(從長遠一點的時間框架來看)英央行放鬆貨幣政策的時候,英國富時100指數通常都取得了相對較好的表現。然而,當近期緊急降息舉措出台後,富時100指數卻傾向表現不佳(嚴格來講);鑑於在冠狀病毒蔓延好轉之前情況可能會繼續惡化,因此風險仍然傾向下行。英國央行緊急降息50個基點英鎊大跌,股市一反常態下跌?新手如何着手分析英鎊、股市後續走勢?
 
以往英央行降息時,富時100指數漲跌情況
 
英央行降息周期中富時100指數的漲跌情況
 
英央行降息時:富時250指數表現比富時100指數更佳

長期來看,英央行降息富時250指數(更關注其成份股即國內股表現)的反應也和富時100指數差不多;不過它的表現要更好一些。也就是說,富時250指數的表現往往好於富時100指數(更關注其成份股即國際股表現)。短期而言,富時250指數常常走低;最近英央行緊急降息之後,其跌勢進一步擴大了。洞察市場情緒的重要工具——散戶情緒指數,了解市場上大多數人如何預測各大熱門品種如黃金、原油、股市、熱門貨幣對等

以往英央行降息時,富時250指數漲跌情況
英央行降息周期中富時250指數的漲跌情況
英央行下一步行動會是什麼?

最近英央行提供了大規模的刺激計劃以及英國政府也公布了財政刺激,英國似乎是迄今為止唯一一個提供了協調一致的貨幣政策、財政支撐的國家。不過,如果COVID-19擴散情況加劇,英央行料將進一步放鬆貨幣政策,這可能會包括更多非常規措施。昨日英國央行已暗示利率下限可低於0.25%、接近但高於0.00%,這意味着利率後續可能被大幅下調。與此同時,英央行侯任行長貝利(Andrew Bailey)強調稱,英央行已經起用了其吹噓的政策空間將近一半(此前提到250個基點的政策空間,可通過前瞻性指引、利率和量化寬鬆等實現)。所以,目前來看,英央行下一步行動很可能是重啟量化寬鬆。(Justin McQueen撰,Linda
 

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