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英鎊波動分析∶英國四季度GDP報告前英鎊/美元、歐元/英鎊、英鎊/日元波動預測


摘要:英國2019年第四季度GDP報告將在日內公布,這或令英鎊波動加劇。英鎊/美元、歐元/英鎊走勢關注日內央行官員們將發表的講話,包括英央行行長卡尼(Carney)、美聯儲官員鮑威爾(Powell)以及歐央行行長拉加德(Lagarde);英鎊/日元則關注冠狀病毒發展態勢。在英國脫歐不確定性達到峰值之際,若英國經濟下滑比初步預想的還要嚴重,那麼英鎊可能有進一步走軟風險。

英鎊波動分析∶英國四季度GDP報告前英鎊/美元、歐元/英鎊、英鎊/日元波動預測按圖放大

周二(2月11日)GMT時間09:30將公布英國第四季度GDP數據,英鎊貨幣波動性料將大幅上升。目前市場預計英國第四季度GDP年率將放緩至0.8%,這主要是因為脫歐不確定性持續存在,而這種不確定性已對英國商業投資和整體經濟產生了負面影響。

英國GDP情況(季度)
 

英鎊波動分析∶英國四季度GDP報告前英鎊/美元、歐元/英鎊、英鎊/日元波動預測按圖放大

由上圖可知,去年第二季度英國經濟增長萎縮(季率跌至負值),隨後第三季度經濟增速重返正值從而使得英國經濟堪堪避免進入技術性衰退,但經濟前景下行風險仍然存在。因此,英鎊在去年年底因脫歐協議樂觀情緒湧入而錄得的一連串漲幅可能面臨逆轉風險。本季度英鎊還有多少下行空間,後市能否看漲?查看專業分析報告

英央行利率變化可能性(加/降息概率-橙色,隱含政策利率-藍色)
 

英鎊波動分析∶英國四季度GDP報告前英鎊/美元、歐元/英鎊、英鎊/日元波動預測按圖放大

英國脫歐路徑一直不明朗,直到去年12月12日英國大選結果出爐才變清晰;這增加了英國商業活動仍然承壓的可能。若日內英國GDP報告表現不及預期,則可能促使英央行加入其他央行的鴿派陣營——去年這些央行實施了寬鬆貨幣政策。

這麼說是考慮到英央行上個月的貨幣政策報告措辭,報告中提到,「如果經濟增長持續疲軟,那麼我們可能需要下調利率來支撐英國經濟,以及確保令通脹持續回升向2%的目標水平」。

英鎊/美元日線圖
 

英鎊波動分析∶英國四季度GDP報告前英鎊/美元、歐元/英鎊、英鎊/日元波動預測按圖放大

然而不論如何,日內英鎊/美元仍有很大可能將在1.2862-1.2956這一區間內波動,這是根據其隔夜隱含波動率(7.0%)計算得來的預測區間,統計概率為68%。

這些支撐和阻力關口分別是英鎊/美元的200日移動平均線以及8日EMA線所在,預計英鎊大體走勢將受限制於這些技術壁壘。其他人如何看英鎊兌美元、日元等的走勢,查看情緒報告

歐元/英鎊4小時圖

英鎊波動分析∶英國四季度GDP報告前英鎊/美元、歐元/英鎊、英鎊/日元波動預測按圖放大

同理可得,日內歐元/英鎊可能在0.8423-0.8483這一區間內波動,統計概率為68%。這一預測區間是根據其最新的隔夜隱含波動率6.8%計算得出的。

英鎊/日元4小時圖

英鎊波動分析∶英國四季度GDP報告前英鎊/美元、歐元/英鎊、英鎊/日元波動預測按圖放大

英鎊/日元的隔夜隱含波動率數據(9.2%)來看,周二英國GDP報告後英鎊/日元或有望成為最活躍的英鎊貨幣對。根據這一數據,預計日內英鎊/日元有很大可能在140.93-142.29區間內波動,統計概率為68%。

英鎊隔夜風險逆轉指標:英鎊/美元,歐元/英鎊,英鎊/日元
 

英鎊波動分析∶英國四季度GDP報告前英鎊/美元、歐元/英鎊、英鎊/日元波動預測按圖放大

觀察隔夜風險逆轉指標,我們發現期權交易者對英鎊未來走勢的看法不一。指標大於零暗示對看漲期權的需求超過了看跌期權的需求。英鎊/美元隔夜風險逆轉指標現大於零(為0.18),暗示英鎊/美元後市可能從當前水平上漲。不過,考慮到該指標已經從其近期高點0.54(1月23日觸及)大幅回落,暗示近期看漲前景有所疲弱。

與此同時,歐元/英鎊的隔夜風險逆轉指標才剛轉為正值,整體而言期權交易者預期英鎊兌歐元將下跌。而英鎊/日元的隔夜風險逆轉指標已經持續較長時間維持在負值區域、且目前仍在小幅走低,暗示交易者對英鎊兌日元的看跌傾向進一步加劇。(Rich Dvorak撰,Linda譯)
 

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