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2020年全球主要央行貨幣政策前瞻∶美聯儲、歐央行、加央行


摘要:進入2020年1月下半段時間,央行利率決議將成為市場關注焦點,從目前的局勢來看,美聯儲、歐央行和加央行將在2020上半年維持政策不變。

2020年全球主要央行貨幣政策前瞻∶美聯儲、歐央行、加央行按圖放大

經濟衰退?戰爭?央行無所畏懼

2019年結束時全球市場出現了重大發展:全球最大兩個經濟體達成第一階段貿易協議;英國首相約翰遜在大選中獲得壓倒性勝利,為英國脫歐掃平了道路;美國和伊朗地緣政治緊張關係突然升級等。然而,股市仍在繼續高歌猛進,因為特朗普政府所做的任何事情都不只是「演戲」。

進入2020年1月下半段時間,市場焦點重回央行利率決議。很明顯,新的一年並不意味着新的貨幣政策,10國集團央行似乎已準備好繪製他們在2019年結束時所遵循的同一條道路。
 

加拿大央行:降息定價仍然低迷

 

加拿大央行行長波洛茲在2020年伊始對全球經濟作出了積極的評價:由於貿易爭端的風險衰退,全球經濟的潛在下行風險降低。因此,認為加央行貨幣政策制定者將繼續按兵不動的觀點仍然站得住腳。目前利率市場計價加央行最早將在4月降息25個基點。
 

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據隔夜指數掉期顯示,2019年底利率市場計價加央行在2020年9月降息25個基點的概率為52%,目前利率市場計價加央行最有可能在10月降息,概率為65%。點此下載交易展望報告,提升全球金融市場交易信心,掌握高級交易策略以及工具!
 

歐洲央行:可預見的未來仍將按兵不動

 

進入2020年,歐央行將在一段時間內維持當前政策不變。這是因為,新任歐央行行長拉加德將利用上任之初的幾個月時間內,在貨幣政策制定者中尋求一致意見。此前歐央行上任行長在離職之際強行通過其寬鬆貨幣政策,令歐央行內部產生了分歧。在貨幣政策制定者達成共識之前,預計歐央行在2020年多數時間內將按兵不動。
 

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根據歐元區隔夜指數掉期顯示,交易員們相信,歐央行新任行長拉加德重新調整貨幣政策的時間將會很長:目前利率市場計價歐央行到2020年12月才對利率進行調整的可能性僅為9%。除非經濟活動嚴重惡化,否則歐央行將在拉加德的帶領下在2020年的大部分時間裡保持觀望。
 

美聯儲:2020上半年不太可能改變政策

 

美聯儲此前已經明確表示目前處於降息周期暫停階段,美聯儲主席鮑威爾也表示,近期加息的可能性幾乎為零。與加央行和歐央行一樣,短期內美聯儲對貨幣政策的態度也保持觀望。進入2020年,美元利率優勢存在壓縮空間,美元一季度看向哪裡?

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據聯邦基金期貨顯示,利率市場目前並不預計美聯儲將在未來數月調整貨幣政策,1月按兵不動的概率為91%,2020年7月之前按兵不動的概率為65%,2020年9月有可能會對利率進行調整,降息25個基點的概率為54%。(Christopher Vecchio撰,Cindy譯)

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