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【美元】美國三季度GDP或刺激美聯儲降息預期生變,警惕外匯市場突然波動


摘要:周二美元小幅收跌,因昨日公布的美國消費者信心數據刺激了市場對美聯儲降息預期的升溫,周三將公布的美國三季度GDP修正值和PCE物價指數或再次影響市場對美聯儲未來貨幣政策前景的預期,警惕外匯市場突然波動。

【美元】美國三季度GDP或刺激美聯儲降息預期生變,警惕外匯市場突然波動按圖放大

周二(11月26日)美元指數未能延續此前幾個交易日的漲勢收跌,不過仍維持在98.20-98.35區間內。日內將公布美國三季度GDP和10月核心PCE物價指數,以及耐用品訂單和上周初請失業金人數,預計美元指數的波動性將大幅上升。

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財經日曆方面,昨日公布的美國10月商品貿易帳好於市場預期推動美元在紐約開盤時段走高,但美國消費者信心報告低迷,美元隨後轉為走低。

疲軟的消費者信心數據刺激了市場對美聯儲降息預期的升溫,如果周三公布的耐用品訂單和個人消費等數據也同樣疲軟,可能會進一步強化市場對美聯儲寬鬆政策前景的預期,尤其是如果核心PCE物價指數(美聯儲追蹤通脹的首選指標)依然疲軟,美聯儲可能還有額外的空間,通過降息來提供更多的貨幣刺激,屆時美元將會面臨進一步的下行壓力。
 

【美元】美國三季度GDP或刺激美聯儲降息預期生變,警惕外匯市場突然波動按圖放大

從上面美元指數日圖來看,98.20和98.45將在短時間內繼續充當支撐和阻力,MACD雖然出現底背離對美元多頭來說是一個樂觀的信號,但RSI似乎將開始轉為下行,暗示上升動能並不強勁。

美國GDP和個人消費支出(季度)
 

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消費一直是美國經濟的命脈,上圖顯示出,美國個人消費者支出占據了美國實際GDP的絕大部分份額。因此,若日內公布的美國三季度GDP修正報告顯示出消費疲軟,可能會對美元造成負面影響。

美國核心PCE物價指數(季度)
 

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對於美元多頭而言,通脹穩健無疑是一個可喜的信號,也可以阻止美聯儲在此前降息三次(7月、9月和10月)後進一步降息,美聯儲主席鮑威爾將此前的三次降息解釋為中期的周期調整。

通過核心PCE衡量的通脹率已經超過了美聯儲2%的目標,9月份的通脹率為2.2%,3月份和6月份分別為1.1%和1.9%。不過DailyFX分析師James Stanley認為,只有通脹真正大幅上升,美聯儲才有可能開始考慮加息。因此,美元價格走勢的風險仍然偏向下行。

美聯儲利率變化預期
 

【美元】美國三季度GDP或刺激美聯儲降息預期生變,警惕外匯市場突然波動按圖放大

市場對周三將公布的眾多經濟數據的反應,將會全面體現在美聯儲降息的期貨隱含概率上。近期美聯儲主席鮑威爾和其他官員的講話措辭更加中性,與10月底會議的立場如出一轍。自那以來,聯邦基金期貨顯示美聯儲在明年3月再次降息25個基點的概率從當時的40.9%跌至目前的23.3%。

美元隱含波動性&交易區間
 

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上面圖表顯示,歐元/美元隔夜隱含波動率仍然處於極低水平,美元/日元可能會成為外匯交易員的首選目標,因為作為對利率極為敏感的貨幣對,美國經濟數據對利率的影響將會完全反應在該貨幣對上。若外匯期權交易員低估了其4.2%的隔夜隱含波動率,可能會進一步放大美元/日元的波動,因期權隱含波動率是採用1個標準差來計算的,也即:匯價在指定時間內交投在指定區間的統計概率為68%。月線圖來看,對稱三角形已被跌破,美元/日元或將跌向2016年低點?
(Rich Dvorak撰,Cindy譯)

DailyFX 提供外匯市場新聞資訊和行情技術分析。

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