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股市與黑色星期五∶以往黑五期間股市表現如何?哪些股票將獲益?交易機會在哪?

股市與黑色星期五∶以往黑五期間股市表現如何?哪些股票將獲益?交易機會在哪?

DailyFX团队,
摘要:“黑色星期五”最先是因股市暴跌而為人所知,而後又作為一個一年當中最盛大的購物日而出名。它的含義可能已經有所改變,但就目前來講,黑色星期五仍是備受股市關注的一大主題。哪些零售商將從中獲益?我們可以從過去幾年的價格走勢當中學到什麼?哪些因素能夠幫助你交易這一時期?答案將為您一一揭曉。
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首先,我們需要先了解一下黑色星期五。

何為黑色星期五?
這個詞語最初是被用來描述1869年的股市暴跌,當時兩個美國投資者傑古德(Jay Gould 跟詹姆士費斯克( James Fisk)試圖壟斷黃金市場失敗,進而引爆了一場金融崩潰。

而現代意義上的黑色星期五,起源於20世紀40年代,它作為一個為了吸引人們在感恩節後去購物的日子而出現。用“黑色星期五“來命名一開始是因為這一天往往容易導致交通事故,後來它的含義又發生了變化。在這一天,商家們希望能夠創下充足的銷售額來實現“結盈”(那會美國商家用黑筆記錄盈利)。

到了20世紀80年代,零售商們才開始慢慢把這一天作為一種營銷手段;直到本世紀末才把它的地位推向最高峰——成為了一個最受歡迎的購物日。今天,黑色星期五不再只是美國本土的傳統,同時也擴延至包括墨西哥、俄羅斯和巴基斯坦在內的二十多個國家。

和“網絡星期一”(Cyber Monday)一樣(網購星期一是指感恩節後的周一開展線上銷售的一個節日),黑色星期五被一些分析師和市場評論員視為是衡量經濟繁榮程度的一個指標。這一指標可用來預測股票等其他資產的表現。

黑色星期五的影響
是營銷噱頭還是一個有用指標?黑色星期五的整體影響是什麼?要回答這些問題,我們需要評估一下它對零售消費和消費者、經濟的影響,以及對交易者和股票的影響(如果有的話)。

1) 零售消費和消費者 毋庸置疑,黑色星期五將影響消費者的消費。在很多國家,黑色星期五已經變成了一個你難得可以在各種各樣的產品上省錢的日子,從筆記本到割草機等。而在以往媒體對它的報道中,由於人們爭相搶購打折商品,各大零售店都出現了踩踏事故。根據Adobe Analytics的數據,2018年美國線上消費達62.2美元,同比上漲23.6%。此外,每一年黑色星期五的零售額都比其他任何時期高。

2)經濟 黑色星期五對經濟的影響更加具有爭議性。有一些人主張用凱恩斯效應——支出驅動經濟,即更多的錢投入流通領域可能提振經濟。在美國經濟顯露出衰退跡象的時期,消費者支出可能會受歡迎。不過,也有一些人認為,黑色星期五的影響根本不足為道,能看到的只是短期效果。從某種角度講這來源於前幾年的經驗教訓,很多零售商在折扣結束之後的銷售業績都很糟糕。

然而,如果店家另掘他徑繼續打折,他們的利潤率將會下降;而這可能意味著裁員和失業率上升。由此導致的連鎖經濟影響可能包括稅收收入下降、社會福利負擔加劇;這些因素綜合起來最終給經濟帶來的影響為負。

3)股票/股市 黑色星期五對股市和個股的影響也不是很直接。或許可以這麼想,如果達到預期的銷售結果,很多零售類股的股價理論上有望上漲。相反,銷售情況意外糟糕的話,則可能暗示消費者信心不足、經濟基礎薄弱;這將為交易者做空提供理由支持。不過,即便某一家公司在這一天的銷售業績很好,這也不會影響到它的盈利能力或者整體財務狀況,這是交易們挑選股票時應該考慮的因素。

評估以往的黑色星期五對金融市場的影響,可以幫助我們了解後面黑色星期五真正到來的潛在趨勢。

黑色星期五和股市歷史表現
雖然黑色星期五的歷史起源於1869年那場災難性的股市暴跌,但觀察現代意義的黑色星期五可以發現,一些零售股在此期間取得了很好的回報。這一點我們可以從標普500指數中觀察到,彭博數據顯示,在一個時間跨度為10年的分析框架里,零售類股在黑色星期五期間的平均漲幅為5%,而在黑色星期五的前一周和後一周里,這些零售類股的平均漲幅為3%

下圖圈出來的部分是2014年至2018年的黑色星期五期間標普500指數中的零售類股的表現。儘管數據顯示,在黑五期間零售類股表現不錯,但股市交易者還應關注零售類股中不同成份股之間的表現差異、線上銷售從更多實體店搶生意的可能性,以及其他一些可能影響市場的基本面因素。
黑色星期五期間零售類股表現:簡單梳理
當衡量黑色星期五期間零售類股的表現的時候,這裡列出了2018年全球15家主要零售商在黑色星期五前一周和後一周的股價表現(見下表):
 
  收盤價(2018年11月16日) 收盤價(2018年11月30日) 變動(百分比)
Amazon 1,502.06 1,690.17 11
Apple 193.53 178.58 -8
Best Buy 66.43 64.59 -3
Burlington Stores 161.75 165.76 2
Costco 231.02 231.28 0
CVS 79.33 80.2 0
H&M 3.49 3.63 4
Home Depot 177.02 180.32 2
Lowe’s 93.25 94.37 1
Sainsbury’s 15.9 15.6 -2
Target 79.68 70.96 -12
Tesco 7.82 7.51 -4
TJX 51.49 48.85 -5
Walgreens 82.52 84.67 3
Walmart 97.69 97.65 0
亞馬遜公司是2018年表現最佳的,它迎來了歷史最盛大的一個網購星期一。根據彭博的數據,消費者在黑色星期五和網購星期一上總共購買了超過1800萬件玩具、1300萬件時尚單品。從上表我們看到,從1116日到1130日的兩周時間裡,亞馬遜的股價上漲了11%

而從表現最差的來看,同期塔吉特公司的股價下跌了12%。不過,相較於其他因素,其股價下跌更多或要歸因於國際貿易緊張局勢、對全球經濟增長的擔憂所引發的股市大範圍下跌。這也體現了交易者要考慮那些黑色星期五期間可能引起市場波動的基本面因素的重要性。

黑色星期五期間交易股票的一些關鍵注意事項:
當評估完市場並對零售商或在黑色星期五創出歷史最高銷售額有一定了解後,我們還需考慮下面這些其他參考要素(在黑色星期五期間進行股票交易時):

股市流動性:節假日前後的交易可能嚴重扭曲流動性,黑色星期五也不例外。由於交易的人變少,流動性會變弱,波動性加劇的可能性上升——尤其是當止損被自動觸發和倉位被平掉的時候

基本面因素:這些因素或將為消費者支出的未來走向提供線索,交易者可以從中選取一些零售類股。例如,汽油價格下降以及就業數據表現強勁可能暗示著消費能力更強、企業有望達成銷售預期。然而,正如上面所說,關鍵是要注意其他一些因素可能會影響市場並掩蓋由消費者情緒引起的任何波動。

線上銷售與實體店銷售:近年來實體店零售商在與線上競爭對手的競爭中落敗,在總銷售額上“網絡星期一”(Cyber Monday)可能拔得頭籌。從這一點來看,可以關注亞馬遜(Amazon)和百思買(Best Buy)等公司的股票——它們會在購物節期間提供有吸引力的線上購物優惠。

收益通常要到明年1月才公布:交易員們還應注意,企業的業績可能要到明年1月他們公布了財報之後才會完全明朗。

黑色星期五當天股市什麼時候收市?
股票市場在黑色星期五當天照常在9:30開市,但是下午1點就會休市。整個感恩節市場休市。(Ben Lobel撰,Linda譯)

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