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歐元匯率走勢分析∶歐元/美元或進一步下跌,歐元/日元繼續找尋方向


摘要:歐元11月開局表現平庸,美聯儲降息預期迅速降溫對歐元的疲軟構成了影響;歐元/美元短期可能進一步下跌,而日元的疲軟超過了歐元,歐元/日元短期可能維持區間震盪。

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歐元走勢分析:11月開局表現平庸


11月歐元似乎難以找到立足點。過去一周時間裡,截止筆者撰稿,歐元的主要貨幣對中僅有兩個錄得上漲即歐元/英鎊歐元/日元,漲幅分別為0.12%和0.23%。而其他的相關貨幣對均回吐各自在10月份錄得的漲幅。

隨著市場為國際貿易局勢取得的進展而歡呼,商品貨幣在11月初表現較好。截止筆者撰稿,歐元/澳元累積下跌0.85%,歐元/加元累積跌0.74%。與此同時,美聯儲降息預期回落也對歐元/美元造成了拖累,11月截止筆者撰稿匯價累積下跌了0.80%。

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歐元區經濟數據有所改善


近幾日歐元區的經濟數據較為寡淡,但過了11月初的這段時間情況就會恢復正常了。整體而言,過去幾周歐元區的經濟數據保持穩健的好轉勢頭,至少從已經公布的結果和經濟學家的預期對比而言是這樣的。據花旗衡量經濟動能的指標—歐元區經濟意外指數目前已經升至-27.7,而10月10日該數值為-79,8月8日該數值為-53。
 

歐央行降息預期幾乎為零


最近幾周歐央行似乎遭遇了諸多的阻力,因為頭條被各種呼籲減少貨幣刺激並增加財政刺激所占據。前歐央行行長德拉吉(Mario Draghi)在9月的會議上宣布了寬鬆的計劃,歐央行內部對此產生分歧,新任歐央行行長拉加德(Christine Lagarde)正尋求清除歐央行委員會內部分歧的方法,這或許意味著歐央行將於一段時間內都保持觀望。

歐央行降息預期

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根據隔夜指數掉期,歐央行在未來12個月降息的概率自歐央行10月會議以來便穩步下跌。而一個月之前,市場依舊預計歐央行在12月再度降息的概率為39%,如今該概率已降至零。利率市場預計歐央行在可預計的未來即明年10月之前都將保持按兵不動。
 

歐元區通脹預期與布蘭特原油


對於新任歐央行行長拉加德所青睞的通脹指標我們還不得而知,因此筆者繼續追蹤德拉吉青睞的歐元區5年/5年通脹掉期。歐元區5年/5年通脹掉期目前位於1.269%附近,高於10月初錄得的年內低位1.115%。歐元區5年/5年通脹掉期在近幾周趨於穩定,大約一個月之前即10月10日,該數值為1.162%。查看通脹預期如何影響央行貨幣政策?

歐元區通脹預期 VS 布蘭特原油價格

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歐元區5年/5年通脹掉期與布蘭特原油價格的關係在過去幾周趨於緩和。截止筆者撰稿,歐元區5年/5年通脹掉期與布蘭特原油價格的20天相關性有所下降,從一個月前的0.81下降至0.46。鑒於歐元區5年/5年通脹掉期(基於市場的中期通脹指標)的穩健復甦,暗示歐央行行長拉加德在其掌舵的頭幾個月里不大可能宣布額外的貨幣刺激。
 

歐元/美元走勢分析:或進一步下跌


繼10月下半月在上升三角形形態內陷入盤整後,歐元/美元未能成功實現上行突破,而是向下突破、試圖展開潛在的反轉行情。連接10月震盪低點所得的上行支撐線目前已被跌破,同時美聯儲降息預期的下滑推動美債收益率上升同樣對歐元/美元的下行提供了助力。

歐元匯率走勢分析∶歐元/美元或進一步下跌,歐元/日元繼續找尋方向按圖放大

歐元/美元現在已經不再處於已經建立有意義底部的背景之下了。目前歐元/美元已經跌破下行的8-、13-、21-EMA下方,同時日線MACD已經開始下行(但還處於看漲區間內),慢速隨機指標已經迅速跌至超賣區間。綜上所述,短期歐元/美元阻力最小的路徑可能是進一步下跌。
 

歐元/日元走勢分析:並未取得太大進展


歐元/日元較上次筆者的預期而言,近期便沒有取得太多的技術面的進展。歐元的疲軟被日元的疲軟所抵消,匯價在10月的漲勢在連接2018年9月和2019年4月所得的下行壓力線,以及2018年高點和2019年低點交投區間的23.6%斐波回撤水平120.97所限制。

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日圖上,歐元/日元陷在8-、13-、21-EMA的附近交投,MACD近期釋放了拋售的信號、但依然守在信號線上方,慢速隨機指標則回歸至中線附近、進一步的凸顯動能趨平。短期而言,投資者可能需要靜待匯價突破近兩周的交投區間以尋獲進一步指引。(Christopher Vecchio撰,Lisa譯)

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