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一文看懂美聯儲(FED)∶歷史/影響力/職能/利率決議

一文看懂美聯儲(FED)∶歷史/影響力/職能/利率決議

DailyFX团队,
摘要∶美國聯邦儲備系統(美聯儲)由美國國會於1913年建立。 美聯儲的行動和政策對貨幣價值存在重大影響,如影響了許多涉及美元的交易。 了解美聯儲的歷史,其對美元的影響以及如何交易美聯儲的貨幣政策決定。
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美聯儲是什麼?

美聯儲即美國聯邦儲備系統,是美國中央銀行,英文全稱為The Federal Reserve System,簡稱Fed。 它的成立是為了為國家創建一個穩定、靈活的貨幣和金融體系。 它的一般職責是制定貨幣政策並監督有效的經濟運行,最終為公共利益服務。

美聯儲履行五個常規職能,以滿足這些最高級別的指導方針∶
1.促進最大就業,穩定價格和適度長期利率
2.儘可能降低風險以建立穩定的金融系統
3.提高金融機構中的安全性
4.捍衛支付和結算系統中的安全性
5.通過監督立場提倡消費者保護

在開展日常業務方面,美國被劃分為12個聯邦儲備區,每個區都由單獨成立的儲備銀行提供服務。這些地區和成員銀行在聯邦儲備理事會的監督下獨立運作。

美聯儲股東是誰?

美聯儲既是私人機構,也是公共機構。理事會是政府機構,而銀行本身的結構類似於私營企業 - 成員銀行持有股份並賺取股息。

美聯儲主席是誰?

截至2019年9月,美聯儲主席是傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell),他上任於2018年2月5日。他是擔任該職位的第16位人士,任期四年。在任命之前,鮑威爾自2012年5月25日起就已經擔任理事會成員。他目前還擔任負責貨幣政策的FOMC聯邦公開市場委員會主席。

美聯儲構成?

12個聯邦儲備區均有各自的儲備銀行,分別是∶

  • 波士頓

  • 紐約

  • 費城

  • 克利夫蘭

  • 里士滿

  • 亞特蘭大

  • 芝加哥

  • 聖路易斯

  • 明尼阿波利斯

  • 堪薩斯

  • 達拉斯

  • 舊金山
     

美聯儲如何履行其職能?

美聯儲對公眾以及美國國會負責。主席和美聯儲官員需在國會作證,而制定貨幣政策的制度旨在保持清晰和透明。為了符合問責制的利益,聯邦公開市場委員會(FOMC)在所有年度會議之後都發布聲明,每年所有財務報告都會進行一次獨立審核,以確保財政責任。
 

美聯儲主要的經濟職責

美國貨幣政策是美國聯邦儲備銀行的核心職責。國會概述了該貨幣政策的法定目標,這些目標是∶
 

  • 最大化就業∶聯邦公開市場委員會制定的貨幣政策應確保失業率保持在較低水平,並在需要時努力促進經濟增長,以使企業蓬勃發展、盈利並雇用更多員工幫助增長

  • 價格穩定∶美聯儲將價格穩定定義為長期通脹率在2%

  • 適度的長期利率∶這與價格穩定並存,當經濟穩定時,長期利率維持在適度水平
     

美聯儲旨在通過對利率和總體金融環境的影響來實現其貨幣政策,這在美聯儲公布聲明和政策改變之前可以導致美元波動。

聯邦公開市場委員會

貨幣政策由聯邦公開市場委員會(FOMC)制定,該委員會負責監督聯邦儲備系統的公開市場操作。他們在FOMC會議上設定了聯邦基金利率的目標,這是他們希望銀行相互提供隔夜貸款的利率。儘管聯邦公開市場委員會無法控制利率,但它可以通過三種主要方式影響利率∶

  • 公開市場操作。這意味著在公開市場上買賣政府債券–出售債券減少了貨幣供應,目的是提高利率。購買債券可以將錢重新投入經濟,以降低利率。

  • 貼現率。這是銀行從美聯儲借款的利率。如果該利率較低,那麼聯邦基金利率也很可能也較低。

  • 準備金要求。銀行需要保留一定比例的客戶存款以備提款–這就是儲備金要求。當準備金要求提高後,銀行無法貸出那麼多錢就必須要求更高的利率。當準備金要求降息後,銀行可以貸出更多的錢,並要求降低利率。

聯邦基金利率如何影響美元走勢?

美聯儲的利率,也稱為聯邦基金利率,是由美國聯邦儲備委員會決定的。當前利率和對未來利率變化的預期都會影響美元的價值。如果交易員根據美聯儲的公告預期利率會發生變化,則可能導致美元兌其他貨幣升值或貶值。

下表列出了市場預期和匯率變化可能影響美元價值的方式∶

市場預期

實際結果

匯率影響

加息

保持不變

貶值

降息

保持不變

升值

保持不變

加息

升值

保持不變

降息

貶值


詳細了解利率對匯市的影響

如下圖所示,在2016年12月美聯儲宣布利率決議之前,美元兌日元走強,因為人們普遍預計美聯儲利率會加息。 該貨幣對在決議宣布當天(2016年12月14日)達到頂峰118.371。

美聯儲加息前後的美元/日元圖表走勢

前車之鑑獲取2018年交易教訓 獨家展望獲取2019年頂級交易機會


如何交易美聯儲利率決議

交易者應遵循以下兩個關鍵步驟以為美聯儲利率調整決定做好準備∶

1.跟上美聯儲的消息。聯邦公開市場委員會每年舉行八次例會,討論並商定政策和利率。在這些會議之前跟進新聞是預測利率以及是否買賣美元的最佳方法。
2.跟上來自市場的消息。請放心,不僅是您在猜測利率-在美聯儲會議和聲明宣布之前,許多外匯交易員都會密切關注情況。留意他人的預測,並充分了解情況,以完善自己的見解。

任何預測利率決策的方法都不可能完全準確,而且意外確實會發生。進行外匯交易時保護自己始終很重要,因此請確保提前設置止損點,以確保在市場不利於您的情況下將損失降至最低。

請記住要遵守交易計劃,切勿在無法承受損失的地方進行交易。交易可以雙向進行,無論您有多自信價格會朝著有利於您的方向波動,相反方向波動的可能性一直都是存在的。

美聯儲和外匯交易的重點建議

  • 交易者應著眼於追蹤美聯儲內部的發展,並在FOMC會議前後留意公告。

  • 有關重要會議日期,請參閱我們的央行動態日曆,或者加入我們的每日在線廣播

  • 美元是交易最廣泛的貨幣之一,但這並不能使其擺脫風險。注意潛在的損失,並明白交易並不是單單都能確保成功。如果您剛開始交易,請下載我們的“外匯新手指南”以了解基本知識。

  • 跟上美聯儲內部的貨幣政策和總體發展。貨幣價值與貨幣政策緊密相連。


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(Ben Lobel 撰,Jason譯)

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