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一文覽盡本周三大焦點∶中美貿易衝突、原油擔憂、美聯儲未來政策路徑


摘要∶市場三大主題∶中美貿易衝突,美國制裁伊朗、原油擔憂四起,美聯儲潛在的政策路徑。動盪背景下如何布局交易?

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中美貿易衝突
儘管周二美國總統特朗普(Donald Trump)對中美貿易衝突發表了樂觀言論,稱中美雙方將在恰當時機達成貿易協議。美國的貿易代表也表示將前往中方繼續貿易談判。市場情緒得以暫時安撫,標普500指數周二反彈回升。但在貿易問題的靴子落地前,誰也無法肯定其可能帶來的最後波動是什麼。成功交易者如何應對此類狀況?
 
在此背景下,筆者傾向於選擇澳元/美元進行交易。一方面澳元/美元是主要貨幣對之一,具有較高的流動性;另一方面,澳元/美元很大程度上不受央行的管理。澳元/美元在不受政府過度干預的背景下,更容易對宏觀主題作出反應,因此也允許投資者更容易對其潛在動向作出預測。

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美國對伊朗的制裁及原油擔憂
在美國對伊朗實施進一步的經濟制裁後,兩國的緊張局勢爆發、關係進一步惡化。在此背景下,投資者傾向於從美國原油ETF(交易型開放式指數基金)尋求風險敞口,而更為悲觀的投資者則傾向於國防類股。對筆者而言,在這樣的背景下投資子流動性更高的原油期貨市場更具吸引力。
原油價格對美國制裁伊朗的非常敏感,因為更嚴厲的制裁其實是為了限制伊朗輸往各國的化石燃料出口。在此背景下,筆者傾向於在原油差價合約尋找風險敞口,免去了股市波動帶來的複雜風險。

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美聯儲政策路徑
在全球宏觀經濟領域,美聯儲政策路徑是近期一個恆古不變的主題。市場聚焦美聯儲的政策立場及近期的股市動盪會否增加美聯儲降息的可能性。多數投資者傾向於從標普500指數或道指的走勢找尋該主題的蛛絲馬跡,但筆者認為美元指數對該主題的變動更為敏感。圖文解析美元指數中長期潛在走勢及目標價位(Peter Hanks撰,Lisa譯)

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