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基本面與技術面分析:哪個預測市場價格會更好?


摘要:一些市場預測者會使用技術面分析,另外一些更喜歡關注經濟學、地緣政治和市場情緒等基本面因素,還有些人結合了兩種方法。那麼哪種分析效果會更好,是否只關注其中一種就已經足夠?

基本面與技術面分析:哪個預測市場價格會更好?按圖放大

基本面VS技術面分析:由哪裡開始
在試圖預測未來價格走勢時,市場分析師通常會陷入三大陣營之一:
1. 他們使用技術面分析,包括觀察圖表和解讀價格變動。
2. 他們使用基本面分析,研究經濟數據、利率、政治發展和情緒等因素,或者
3.他們將兩者結合以來。
 
對於初學者來講,技術分析通常很有吸引力,因為從表面上看它提供了簡單的答案。你只需查看圖表,遵循一些規則,它就會告訴你買賣的水平。問題在於技術分析存在許多不同的方法,從相對簡單到極其複雜。
 
最簡單的是,你只需要在圖表上繪製一些趨勢線並等待價格突破,記下先前的高點和低點,注意一些基本形態,並可能添加一些移動平均線和相對強弱指數(RSI)等動量指標。

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技術面分析
許多經驗豐富的技術分析師 - 包括DailyFX的分析師 – 都會使用到技術分析中的一種或多種,​​但多數人很難就其相對價值達成共識。事實上,一些分析師認為,簡單的方法就是最好的,因為專業交易者傾向於運用相同的基本理念(許多嚴肅的技術分析師對此會強烈否認)。
 
基本面分析
對於那些關注影響資產價格的基本因素的經濟學家和群體來說,上面概述的技術方法類似於黑魔法。他們會說,預測市場的唯一方法是分析經濟數據,傾聽政策制定者的表態,關注政治發展,甚至可以觀察交易量數據、市場情緒指標和持倉情況。
 
但他們遇到的問題是,這些可能有助於預測股票、商品、債券和貨幣價格的方向,但在時間、目標或者進場和出場點上的效果有限。
 
為什麼不將兩者結合起來?
在筆者看來,這是最明智的做法。然而,存在的問題是 - 這兩種方法可能會釋放出相反的答案。例如,在經濟學中,有一個被稱為「均值回歸」的概念,該概念認為金融市場中有一種強烈的趨勢,即價格會回歸到某種「正確」的價值。
 
在交易中,當股票價格大幅走高時,技術分析師可能會認為趨勢將持續下去,並敦促他們的客戶更多地買入。
 
然而經濟學家則可能警告價格已經被追逐過高,並且根據周期調整市盈率(CAPE)測算,價格正處於均值回歸。持相反看法的技術分析師可能會說:「在朝著兩邊突破之前,交易者應該預期價格要在支撐位和阻力位之間震盪。」
 
基本面VS技術面結論
這場辯論沒有正確或錯誤的答案,但技術分析師認為你需要知道的一切都在於價格,這似乎讓筆者感到疑惑。在瑞士當局打破瑞郎與歐元的聯繫之後,你只需看看瑞士法郎的急劇走勢,或者在英國公投結果出爐之後的英鎊暴跌,你就能夠了解到情況並非如此。
 
另一方面,動物精神或者交易者心理學可以說是一個重要的市場驅動因素,然而這些並不全面涵蓋在基本面分析之中。因此,考慮兩者相結合才是最安全的選擇 - 並且是最有可能成功。
 
(Martin Essex撰)

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