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美元料獲多重支撐,新興市場貨幣則壓力山大


摘要∶G20峰會舉世矚目,習特會更是重中之重,新興市場貨幣再面風險;美聯儲一眾官員接連發表講話加之美聯儲會議紀要來襲,美元或受多重支撐上揚,新興市場貨幣或持續承壓。

美元料獲多重支撐,新興市場貨幣則壓力山大按圖放大

儘管上周美元整體走高(查看美聯儲12月加息預期會否再為美元帶來進一步助力?),但多數新興市場貨幣兌美元依然錄得上揚或堅守陣地,其中印尼盾和菲律賓比索表現的尤為靚麗,但新加坡元表現略顯糟糕而馬來西亞林吉特則幾乎變動。
 
儘管印尼當地政府在提高稅收後取消了年內剩餘時間的債券拍賣,但美元/印尼盾依然面臨下行壓力。過去一段時間,超額的債券拍賣為印尼盾提供了強勁的支撐,因該舉措旨在減少貨幣供應並為本幣提供支撐。但即便取消了債券的拍賣,倘若債券供應受限的同時吸引了更多海外資金流入印尼,則仍可能為印尼盾提供一定程度的支撐。
 
如筆者上周所預期的那般,油價的暴跌伴隨而至的是菲律賓比索的上漲。原油是菲律賓的主要進口商品,油價不斷走低為菲律賓遠超央行目標的通脹帶來了喘息之機。上周公布的數據顯示,菲律賓GDP創下近兩年來的最低水平,但美元/菲律賓比索卻不為該數據所動。

美元料獲多重支撐,新興市場貨幣則壓力山大按圖放大

本周截至目前,鑒於G20峰會的樂觀預期及意大利預算赤字擔憂情緒的緩解,市場依然沉浸在一片歡騰的氣氛中。但隨著周二的到來,美國總統特朗普重燃中美貿易紛爭的擔憂情緒,以及為美國與墨西哥未來關係前景蒙陰的重重舉措令新興市場貨幣再度面臨風險。學習如何交易震盪市場?
 
本周新興市場重磅風險事件匱乏,重點聚焦即將到來的G20峰會。G20峰會將於本周五正式拉開帷幕,屆時多國元首將共聚一堂對貿易等議題展開討論,投資者也期望從本次峰會窺探中美兩國的未來貿易關係的蛛絲馬跡。今年以來,貿易紛爭及美聯儲不斷收緊的貨幣政策持續施壓新興市場貨幣。
 
從目前美國總統特朗普的言行來看,將中國進口關稅提高至25%的可能性越來越大。倘若本次峰會後中美兩國的緊張局勢再度升級,則美元避險屬性或再放異彩進而走高,而新加坡元和菲律賓比索則可能承壓下跌。
 
此外,中國最新的PMI報告也值得留意。此前數據顯示中國經濟增速已放緩至近10年來的最低水平,倘若最新的PMI報告再度令市場失望,則可能令市場情緒惡化並加劇新興市場貨幣的拋售壓力。
 
海外方面,關注美聯儲官員的講話。本周美聯儲主席鮑威爾、副主席克拉里達及埃文斯等多位官員都將發表講話。近來美元走高的同時美聯儲12月加息預期也跟隨上揚。但根據美國聯邦基金期貨市場,美聯儲12月加息預期依然沒有達到100%的概率。倘若美聯儲一票官員的講話提升了加息預期,則美元有望進一步走高。最後,北京時間周五凌晨3時公布的美聯儲11月貨幣政策會議紀要若也支持加息,也將為美元提供支撐。(Daniel Dubrovsky撰,Lisa譯)

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