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2018年納斯達克指數(納指)走勢綜合分析


2018年納斯達克指數(納指)走勢綜合分析按圖放大

摘要:納斯達克指數2018年走了一個「過山車」行情,年初1月的報價為6431點,預計年末12月納斯達克指數會再次回到年初的水位。

2018年納斯達克指數(納指)走勢綜合分析按圖放大

查看詳細圖表∶納斯達克指數

納斯達克指數2018走勢圖


如上圖,綜觀納斯達克指數全年走勢,呈現出「兩頭低,中間高」的特點

2018年年初納斯達克指數從年初1月漲至3月中旬高點7186點,共計漲幅11.70%。
主要得益於美國大幅度減稅政策,在2017年12月,在各方的持久博弈中,參議院以51票贊成、49票反對的結果通過了共和黨長達500餘頁的稅改方案。

在美國的輿論界看來,這不僅意味著特朗普和共和黨的重大勝利,更是30多年以來對美國稅法最大的一次調整。根據最新通過的稅改法案,美國的公司稅率將從35%下調為20%,個人所得稅也會有不同檔級的下調。

美國的稅改,最直接的影響主體,當然是美國經濟,稅負的減少,也就意味著居民可支配收入和企業生產經營成本的下降,這無疑會刺激居民消費,同時增加企業利潤,促進企業再投資,增強經濟活力。

20183月中旬納斯達克指數自高點7186,出現了一波,15個交易日下跌863點,跌幅12%的下行趨勢,究其原因主要因為美國宣布針對中國知識產權侵權,對600億美元中國出口商品徵收關稅,主針對電子、電信設備、家具、玩具等100多種中國產品,這標誌著美國對中國發起了貿易戰。

投資者擔心世界兩大經濟體由於貿易戰,會拖累世界經濟的增速,擔憂情緒導致了納指出現了自3月中旬到4月末的12%下跌走勢。
 
20184月末開始至201810月初,納斯達克指數完成了一波氣勢如虹的漲勢,納指突破2018年3月的高點,創下7700點的歷史高點。

為什麼會出現如此漲勢?通常被列舉的原因包括:大幅減稅、放鬆管制、企業盈利良好、經濟數據強勁,以及外國避險需求增加等。上述理由雖然重要,但其實還有一個結構性因素不可或缺,即上市公司持續的股票回購。美國的上市公司在此期間做了大量股權回購,提升了上市公司盈利指標,使得公司財務報表看起來十分靚麗。

201810月開始,納斯達克指數出現了比較明顯的跌勢,截至到現在,納指在36個交易日裡自高點770點,下跌1260點,跌幅16.36%,跌至6400點附近,2018年全年的漲幅全部清零。
 

這段時期納斯達克指數下跌的幾個基本面的因素:

1 美聯儲鮑威爾加息配合特朗普貿易戰大棒,一邊是增加企業的貸款成本,一邊是可能減少企業的銷售收入,最後導致公司與企業的盈利能力降低,這套組合拳現在看,可不是來幫助企業的。

2  美中之間的貿易戰,還是市場擔心的大事。

3 投資者慢慢接受了,全球經濟放緩的事實。2019年全球經濟發展狀況會比今年更差。

4 科技股暴跌帶動整個大盤走壞,2018年全年漲幅被清零.

目前為止,納斯達克指數即時報價為6526點。
 

納斯達克指數成交額

從納斯達克指數月線的圖表看
 

2018年納斯達克指數(納指)走勢綜合分析按圖放大

納指一月的成交額為42.30(Billion美金),二月為43.79,三月為48.35,四月為42.93,五月為45.41,六月為48.31,七月為38.68,八月為45.90,九月為44.53,十月為61.38,截止到十一月21日為36.60。

預計2018年全年成交額會在530 Billion美金到560 Billion美金,接近或者能超過2008年(548.18 B)或者2009年(554.79 B),當年金融危機爆發時候的成交額

從以上數據可以得出,10月的成交額目前是最高的,而10月的納指又是一根大陰線收盤,這顯示的是一种放量暴跌的信號,極度不利於未來納指的漲勢;10月的放量大跌也跟由Facebook、亞馬遜、蘋果、奈飛和谷歌母公司Alphabet組成的「FAANG」科技大跌有關。
 

2018年納指波動因素分析

基本面上:
1 全球經濟增速放緩,已經成為共識。

2 中期選舉後,特朗普的財政刺激政策,減稅政策恐怕因眾議院管控而效果減弱。

3 美聯儲繼續維持加息節奏,加息疊加效果,會增加企業融資成本。

4 特朗普貿易戰風險加大,互相提高關稅,無形中增加消費者的成本,美國上市公司的銷售收入逐漸受此影響,企業盈利能力降低。

5 美國上市公司依靠股票回購,推升公司市值,製造出靚麗財務報表,但後續資金恐難維持。

技術面上:

1 納斯達克指數自2016年2月至2018年10月,完成了一波周線級別的5浪上漲,市場需要技術性回調。

2 納指周線圖出現指標頂背離,需要價格回落修正指標。

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2019年納指交易建議

2018年納斯達克指數(納指)走勢綜合分析按圖放大

根據2018年納斯達克指數的走勢與基本面因素的變化,筆者建議等待時機「逢高做空」

如上圖:納斯達克指數可能在醞釀周線級別的大型頭肩頂形態,該形態為反轉形態,暗示後市行情將由漲轉跌!

2019年繼續關注基本面上,全球經濟放緩的程度,美中之間的貿易戰會否繼續升級,歐洲政壇「後默克爾時代」能否還有新的堅強領導力,穩定住歐元區;還有許多我們無法預測的事件在等著我們。

正所謂,兵無常勢水無常形,我們要根據市場的變化而不斷跟進我們的策略,方能立於不敗之地!

 
(Michael  葉剛撰寫) 如有問題或更多市場交流,歡迎來信 Gang.Ye@dailyfx.com
 
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