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外匯進階交易──血與火之歌,外匯交易頂級教訓

外匯進階交易──血與火之歌,外匯交易頂級教訓

DailyFX团队,

要點∶
 

  • 我統計了4300萬個真實交易賬戶的交易表現
 
  • 大多數的交易都是成功的,但是交易者依然虧損
 
  • 這就是我認為的外匯交易者犯下的第一個錯誤
 
為什麼主要貨幣對的變動會增加交易者的虧損?為了找出這個原因,Dailyfx研究團隊統計分析了4000萬個交易平台上真實交易賬戶來尋求答案。本文中,我講帶領交易者找出外匯市場交易者犯下的首個錯誤,並且幫助交易者找出應對之策。
 
  • 為什麼平均來看外匯交易者總是在虧損?
 
平均來看外匯交易者基本上都是在虧損,這一點毋庸置疑。但是為什麼,簡單來說,心理因素令交易更加困難。
 
我們研究了交易平台上面4300萬個交易賬戶從2014年第二季度——2015年第一季度的賬戶表現之後得出了非常有趣的結論。首先就是∶交易者大多數時間都可以盈利,而且超過50%的交易者都是以獲利平倉。
 
  • 圖1∶ 不同貨幣對平倉時交易者的獲利和虧損情況比例

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圖1顯示的是4300萬個真實賬戶在2014年第二季度——2015年第一季度15個活躍貨幣對上平倉時的獲利和虧損情況表現。紅色代表虧損離場,即失敗;藍色代表獲利離場,即勝利。例如,歐元/美元有61%的交易者以獲利平倉。並且每個貨幣對都顯示平倉獲利的交易者都超過50%。
 
圖2∶ 不同貨幣對交易者的平均盈利和虧損情況

圖2是總結的交易者在主要貨幣對上的平均盈利點數(藍色)以及平均虧損點數(紅色)。我們可以很明確的發現,為什麼儘管交易者的勝率超過50%卻依然在虧損。因為當他們虧損金額遠遠超過他們的盈利金額。
 
不妨以歐元/美元為例。歐元/美元中有61%的交易者以獲利平倉,但是平均虧損為83點,而平均盈利只有可憐的43點。雖然交易者的勝率高達61%,但是他們的平均虧損卻超過平均盈利的70%。而波動更為劇烈的英鎊/美元上情況則更為糟糕,交易者勝率為59%,但是平均虧損為83點,而平均盈利卻為43點。
 
究竟是什麼原因導致這一切?鑑別其中的最為重要的原因,但是我們需要在找到辦法之後再理解這些原因。
 

  • 截短止損,讓利潤奔騰——為什麼那麼難做到?
 
我們的研究發現一半以上的交易者都可以非常好的尋找到合適的交易機會,但是最終他們還是以虧損收場。打開任何一本交易指導書籍,扉頁上面的總是會提醒交易者一句∶截短止損,讓利潤奔騰。
 
如果市場走勢與你的交易方向相反,平均出局。如果合適的話小止損再度入場。最好的做法就是小止損而不是大止損。
 
如果市場符合你的預期走勢,順勢而為。將你的止損調到小盈利附近來保護你的已有利潤,但是我們最後總是能夠發現我們可以獲得更多的利潤。
 
但是如果答案能夠這麼簡單的話,為什麼問題都是一樣的?最簡單的問題∶人類的天性。事實上這並不是限制交易人生的最大障礙。為了進一步闡明這個問題,我構築圖表來尋找心理因素。
 
  • 簡單賭局——理解人的行為對盈利和虧損的影響
 
如果玩一個拋硬幣的遊戲,選擇A面朝上你有50%的機會獲得1000美元,並且有50%的機會什麼也不會得到;選擇B面是固定的450美元的利潤。你會選擇哪一個?

 
總體上,選擇A面會更為合適,預期每次收益為500美元比固定的450美元更優。然而非常多的研究都顯示,更多的交易者一致地選擇了B面。讓我們再次拋硬幣。
 

在這個方案中,我們可以預期選擇B面的虧損更小,但是研究卻顯示更多的交易者選擇了A面。
 
那麼現在問題來了。非常多的交易者可以獲利時卻在規避風險,但是如果可以規避風險的同時卻又導致虧損。這是為什麼呢?
 

  • 預期理論——損失對人們的痛苦遠遠超出獲利給人們帶來的愉悅
 
諾貝爾經濟學獎獲得者——丹尼爾·卡尼曼的研究方向便是選擇的決定。他的研究並不是基於交易,但是很明顯卻與交易管理有著千絲萬縷的聯繫。他的研究報告「預期理論」嘗試使用模型來預測人們在包含已知收益和風險的方案中做出的選擇。
 
這一發現解釋了一些已知的命題∶大多數交易者從虧損中感受的痛苦遠遠超出在獲利中帶來的愉悅。
 
獲利450-500美元之間其實都是可以接受的,但是接受500美元的虧損帶來的痛苦感實在過高,因此很多交易者都押注行情將會出現反轉。
 
從交易的角度來講這些東西我們都無法獲知,500美元的虧損和500美元的盈利都是一樣的,一個並不比另一個值錢。為什麼我們要將其定義的如此迥異呢?
 
  • 圖5∶預期理論——損失對人們的痛苦遠遠超出獲利給人們帶來的愉悅

  
理性的對待方式就是,50點的虧損和50點的盈利的效用其實是一樣的。但很不幸的是,我們的數據卻顯示大多數的交易者並不會這樣做。我們需要思考系統性的提升我們交易成功的機會。
 

  • 避免一些常見的陷阱
 
避免損失問題可以在一個很簡單的理論當中描述∶每筆獲利交易的利潤超過你每筆虧損交易的虧損。但是現實中如何做到呢?
 
當你交易之際,總是需要遵循一條慣例∶尋找回報最大風險最小的點位入場。這也是任何一本交易指導書籍都會告訴你的。
 
具體一點就是叫做「風險回報比」。如果你的預期利潤與你的預期虧損相對,那麼你的風險回報比就是1:1,如果你的預期利潤為80點而預期虧損為40點,則你的風險回報比為2:1。
 
如果你可以遵守2:1風險回報比,你的勝率達到50%的時候你就可以實現持續的盈利。
 
那麼何種風險回報比更加適合你呢?這取決於你的交易類型。我建議一般的回報比1:1更為合適。這樣即便你的勝率可以達到50%,那麼你也可以保持盈虧平衡。
 
從正式交易者的數據可以得出,明確的策略和交易技巧將會顯著提升交易者的勝率。如果勝率為50%,採用更低的風險回報比更為合適,比如1:1到2:1之間。如果勝率更低,那麼就要採用相對較高的風險回報比,如2:1、3:1、4:1。但是有一點需要記住,一旦你選擇了較高的風險回報比,為了你的盈利你修改對市場走勢預測的機會就會越小。我將會在後面的幾篇文章中陸續詳細介紹一些交易技巧。
 
  • 嚴格執行你的交易計劃——使用止損和止盈
 
一旦你選擇了合適的風險回報比,下一個挑戰就是嚴格執行你的交易計劃。無疑追求利潤限制止損是每個人的天性,但是這總是容易導致虧損。我們必須要克服這些先天的苦難並將我們的個人情感從交易中移除出去。最好的方式就是在你開倉之前就設置好你的止損和止盈。
 
這將會讓你在一開始就使用合適的風險回報比並堅持下去。一旦你設置好之後,不要再去修改(唯一修改的時機就是市場按照你的預期變動時鎖定利潤)。
 
管理你的風險就是許多交易者經常提及的「資金管理」。很多成功的外匯市場交易者判斷市場走勢成功的概率不足一半。但是由於他們存在較好的資金管理方式,及時的截短止損並讓利潤奔騰,所以他們能夠成為最後的勝者。
 
  • 圖6∶使用1:1的風險回報比是否真的合適?

 
我們的數據顯示這當然合適。15個活躍的貨幣對的數據決定交易者的平均盈利超出平均虧損,或者至少是1:1。如果交易者這麼做的話真的可以盈利的嗎?歷史數據當然不能代表未來,但是之前的成果卻可以對我們的這一論斷形成很明顯的支撐。
 
我們的數據顯示,53%的賬戶使用至少了1:1的風險回報比,並在過去的12個月中實現了淨利潤。使用低於1:1的風險回報比的賬戶實現淨利潤的比例只有17%。
 
一個明顯的分歧——過去堅持使用1:1的交易者是不使用者的3倍
 

  • 遊戲計劃∶你可以使用什麼策略
 
交易外匯時設置好止損和止盈並選擇1:1的回報比或者更高
 
當你決定入市交易的時候,確保你使用了止損訂單。同時確保你的止盈目標和止損目標距離你的入場價格相應的距離。你可以將你的入場價格設置的稍微高一點,並且使用至少1:1或者2:1的回報比。這樣你即便可以抓住一半的市場機會也還是可以兌現利潤。
 
當然止損和止盈的設置取決於不同的市場和不同的時間,比如波動性、貨幣對、支撐和阻力。你也可以將這個風險回報比運用到任何一筆交易中去。
 
我將會以此為基礎進一步研究真實交易者的行為,並會逐步揭開成功交易者特質的面紗。
 
  • 成功交易者的特質
 
本文是成功的交易者的特質的一部分。
 
在過去的幾個月以來,Dailyfx研究團隊對現有真實賬戶數據進行了縝密的分析和研究。我們使用了大量的真實統計數據和交易記錄來試圖回答這個問題∶「究竟是什麼將成功交易者與失敗交易者區分開來?」我們團隊使利用這一獨特的數據總結出了成功交易者「最好的經驗」∶合適的交易時機、良好的有效槓桿倍數、最優貨幣對組合等。
 
(量化策略師David Rodriguez撰文,華雪峰翻譯)
 


 


 


 
 

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