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市場終於有所突破,下周四大風險或攪起更大波動


摘要:上周貴金屬、原油、非美貨幣全面突破;上周市場突破的原因;上周后期市場上的不和諧信號;下周重點關注四大風險,可能引發更大市場波動。
 

市場終於有所突破,下周四大風險或攪起更大波動按圖放大

上周貴金屬、原油、非美貨幣全面突破


7月份的第四周,整體市場終於有點波動了:黃金(現貨)收盤站上1900.00整數關,白銀單周暴漲近20%,原油向上突破過去數周的整理高位;非美全面向上突破,就連日元也在這周后期兌美元明顯走高,ICE美元指數大跌160餘點、跌至近兩年低位96.34。但是,做為整體市場支柱的美股表現卻差強人意,標普500周線突破6月高點未果、錄得一枚射擊之星,更重要的是納指100連續第二周收跌、可能令風險偏好情緒承受考驗。大波動之後留意哪些交易機會?DailyFX獨家第三季度匯市/股指/商品走勢預測報告新鮮出爐,點擊這裡下載。
 

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查看詳細圖表:白銀走勢

上周市場突破的原因


從盤面上來看,上周的市場波動或突破,主要是由歐盟終於達成7500歐元刺激計劃、白銀突然大幅發力,這兩者相互影響、最終促成的。如果沒有前者,就沒有歐元/美元率先上破6月高點,就沒有非美在短線技術形態上的向上突破的傾向;如果沒有後者,就沒有黃金、原油的普遍上漲,沒有商品貨幣的向上突破,甚至歐元/美元都有可能上演「買消息、空事實」。 Covid-19帶來的大震盪後,三季度如何布局原油/黃金/澳元/道指等資產?點擊這裡下載

上周后期市場上的不和諧信號


當然,我們也可以看到,歐系貨幣與商品貨幣在上周四、周五略有分化,這種分化顯然是由股指的回落帶動的,而以股指為代表的風險情緒保持穩定是上周市場突破、波動的基礎。如果沒有風險情緒的穩定,推動黃金、白銀上行的通脹預期可能受挫,原油要向上突破也沒有那麼容易,歐元/美元極有可能在「7500億」相關消息後下跌:儘管該方案中的3900億無償援助標誌着歐盟在財政融合上的又進一步,但誰又能肯定下次市場動盪意大利能安然無恙呢?

下周重點關注四大風險,可能引發更大市場波動


也就是說,儘管有各種突破、強勁走勢,但市場音符並不完全和諧。當然,不和諧是市場常態,但問題是下周市場可能面臨更加難以判斷的信號。具體的,下周市場將面臨4大風險:
  1. 周三(亞太地區周四)美聯儲利率決議。政策已經極度寬鬆的美聯儲還能玩出什麼新花樣?的確,能立即產生市場效果的重大新措施暫時是不會推陳出新了,但根據最近兩周彭博社、華爾街日報的連續吹風,此次聯儲議息很有可能把未來的加息條件調整為通脹在目標水平運行一段時間之後、而不是如伯南克、耶倫時代的提前加息。若果真如此,可能構成美元中線下跌的基礎。收益率曲線控制可能繼續是市場關注的焦點,但與這一前瞻指引變動相比,可謂是小巫見大巫了。
  2. 蘋果、亞馬遜、谷歌財報將在下周四盤後集中公布,美股財報也將因此而渡過高峰。經驗顯示,美股往往在蘋果財報之後做出短線方向選擇。Covid-19讓這些大型科技股成為大贏家、進一步鞏固了在投資者心中的「全球核心資產」地位,此次財報是進一步增長市場的這種信念?還是讓市場重新思考整體大局?要知道,風險情緒從而都是牽一髮而動全身,匯市、貴金屬投資者也會高度關注這些財報的。
  3. 下周五每個月600美元的聯邦疫情失業補償(FPUC)計劃將到期,美國國會急需拿出新一輪援助方案,否則目前逾2000萬失業者的收入將大幅波動,經濟恢復進程也勢必受到影響,隔夜公布的Markit PMI數據顯示美國7月份服務業經濟活動再次陷入萎縮,美國的經濟恢復前景風險不容大意。但問題是,隨着11月大選的臨近,美國國會兩黨在援助問題上的分歧越來越嚴重。
  4. 美國二季度GDP初值報告也將在下周四公布。與上面3個風險相比,此次GDP初值風險分量略顯較輕。市場預期美國二季度GDP季率折合年化率將下跌34%,這很有可能已經被市場完全消化了,對市場的影響可能更多是短線情緒面,但與其它風險結合在一起,所引發的市場波動也可能不小。
這四大風險對美元、風險情緒、國債收益率、貴金屬等市場的影響都不盡相同,投資者屆時可能相當困惑,市場波動也可能比剛剛過去的一周更大。(後續分析請鎖定David 分析觀點僅為市場評論,並不構成投資建議)
 

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