美債收益率強行上拉重創負息貨幣，美指再次站上整百關

上周五商品市場大幅下挫拖累了澳、紐、加等商品貨幣；本周一美債拉着主要國債收益率進一步大幅上行，令低息負息的日元、歐系貨幣格外承壓， ICE美元指數上行動能再度爆發、自去年12月3日以來再次站上100.00整數關。
 
美債市場上周五因假休市，本周開盤後其各期限收益率繼續大幅走高：其中2年期美債收益率大幅收高9個基點、自1月初以來首次收盤站上1.00%整數關；10年期美債收益率觸及年內新高2.301%、收盤上漲11個基點。美債收益率的大幅上行令其它主要國債收益率也被迫走高，10年期德債收益率最高觸及1月28日以來高位0.396%，但值得注意的是，該收益率隨後逐步回落至上周五收盤位0.31%附近。
 
美債收益率的進一步大幅上行對日元、歐元、瑞郎等負息貨幣造成了直接的壓力：美元/日元今天觸及6月3日以來新高108.54、大幅收漲182點（值得注意的是，近期儘管歐美主要國債收益率均大幅上行，但日本10年期國債收益率在7月末大幅上行之後一直維持在0.0%下方）；歐元/美元則跳空低開、觸及去年12月3日以來新低1.0709；美元/瑞郎則自3月10日以來首次測試了1.00平價位上方。
 
商品貨幣兌美元今天相對持穩：澳元、紐元兌美元還輕微收漲，即使前者即將面臨澳儲行11月議息會議紀要風險、後者在周末遭遇了7.5級大地震；不過，美元/加元還是在各種技術壓力下小幅收漲。
 
今天商品市場整體上沒有了上周五的殺氣騰騰：彭博商品指數跳空高開，但無力反彈、觸及5月10日以來新低81.79；上周五觸及17個月高位後又大幅逆轉的銅價繼續堅守着2.500美元/磅支持；油價觸及8月11日低點42.18美元/桶後反彈、轉為日內上漲；不過，金價、銀價則進一步顯著走低，分別觸及6月初以來新低1211.41美元/盎司、16.619美元/盎司。
 
美股周一主要維持整理，三大指數走勢仍分化：道指繼續上行刷新紀錄高位，納指則再次下行。
 
自上周三特朗普當選美國第45屆總統以來，美元、美債收益率大幅上揚，美股、商品動盪且有所分化。值得注意的是，做為全球金融市場基石的美債收益率上揚異常兇猛：10年期美債收益率自上周二以來已經上揚了近50個基點；儘管市場給出了各種中期、甚至長期的解釋，但毫無疑問，這樣犀利的漲勢在短期內是難以複製的，何況特朗普的政策還有待進一步細化、其執行前景也存疑，與此相關的通脹前景、結構性變化更是值得進一步商榷。（樊秀峰）
 
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