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周一交投清淡匯市調整為主,周二迎來美英等國通脹數據


周一市場主要經濟數據基本符合預期,加之市場交投清淡,主要貨幣對以小幅修正上周五走勢為主基調。周一ICE美元指數下跌0.22%報收97.86,盤中最高水平為98.15。

★歐元區通脹和美國工業產出數據基本符合預期
歐盟統計局周一公布的數據顯示,歐元區9月份CPI年率升至0.4%,與初次評估一致,較8月份0.2%的水平上升,這也是歐元區兩年來錄得的最高通脹水平。隨着通脹壓力的逐漸顯現,歐央行可能將在本周的利率決議中保持各項政策按兵不動,不過料將重申若有必要將採取進一步行動的立場。

 

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美國數據方面,周一公布的工業產出數據整體符合預期。9月份工業產出環比增長0.1%,略遜於預期0.2%,不過明顯扭轉了上個月下滑0.4%的弱勢,而其中製造業環比增長0.2%,略強於預期0.1%,前值則為下滑0.4%。

考慮到歐央行擴大寬鬆的緊迫性解除,減輕了歐元/美元的下行壓力,使得匯價走勢將更多的取決於對美聯儲加息步伐的預期。技術上,歐元/美元自去年初以來就陷入1.05-1.15的大型區間整理,今年前三個季度主要交投於區間的上半部(1.10-1.15),而隨着匯價上周跌破年初以來的上行支撐線,匯價可能將進入下行走勢,而若年尾的幾個月美元繼續保持強勢,歐元/美元或將下行指向大型區間底部1.05。

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★美聯儲副主席費希爾警示低利率帶來的風險
美聯儲副主席費希爾周一發表偏鷹派言論。他在紐約經濟俱樂部的演講中稱,低利限制貨幣政策的功能,可能導致更深更長期的衰退,讓經濟更容易受到衝擊;低利率還可能導致金融不穩定,儘管目前還沒有出現明顯的金融動盪的跡象。此外,他表示,美聯儲已經非常接近達成通脹和就業目標,並反對在目前情況下提高通脹目標,但是他認為小幅超過充分就業目標不會帶來危險。

★周二多個主要貨幣將迎來通脹數據的考驗
周二新西蘭、英國以及美國等都將公布CPI數據。新西蘭方面,目前市場預期第三季度CPI年率將由第二季度的0.4%降至0.1%,儘管紐儲行也在最新的利率決議聲明中指出,因紐元的堅挺通脹存在下滑風險,但是考慮到全球通脹升溫的大趨勢,市場預期有過於悲觀之嫌。因此如果數據表明通脹強於預期,紐儲行未來降息可能性將減弱,紐元這一高息貨幣將繼續受到青睞而支持紐元/美元走高。

在英鎊疲弱不堪之際,英國方面的CPI數據值得關注。目前市場預計英國9月CPI年率將由0.6%升至0.9%,核心CPI年率將由1.3%升至1.4%。由於已經存在英鎊貶值將推升通脹的預期,符合或者稍微較強於預期的數據可能不會給英鎊帶來大的提振,因為畢竟英鎊走弱的主要根源不在於通脹而在於退歐。相反,如果通脹的回升並沒有像市場預期的那樣強烈,勢必引發英央行將採取進一步行動的猜想,英鎊/美元可能將進一步走弱。

美國9月份CPI數據將像市場展示美國的通脹壓力是否進一步上升,儘管CPI數據並非美聯儲所偏愛的通脹指標,但是考慮到CPI與PCE較強的同步性,CPI數據依舊是觀察美聯儲在達成通脹目標方面取得多少進展的窗口。目前市場預期美聯儲9月份CPI年率將達到1.5%,如果數據符合甚至強於預期,這將是2014年10月份以來的最高水平,是通脹壓力進一步走強的指標。因此向好的CPI數據將意味着美聯儲加息理由得到進一步鞏固,美元可能將進一步走強。

 

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(Legen 唐斌元)

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