周四凌晨的美聯儲6月利率決議雖然沒有正式宣布將要Taper，但一系列細節操作已經 讓這個問題變得不那麼重要了；未來2~3個月美聯儲正式宣布Taper幾乎已經是板上釘釘了。美聯儲在此次會議上的重點細節操作有：上調超額存款準備金利率（IOER）和隔夜逆回購利率（ONRRP）5個基點，大幅上調今年的通脹預期、承認之前低估通脹壓力，上調今年經濟增長預期，點陣圖預計2023底之前加息兩次，等等。點擊查看DailyFX獨家《成功交易者手冊》
美聯儲Taper風險還沒有被市場消化
果然不出所料，美元在此次會議後連續兩天大漲。那麼接下來的問題就是，Taper相關風險能刺激美元漲到什麼價位。要回到這個問題，首先得回答Taper風險有沒有被市場計價的問題？從與Taper關係最為密切的債市來看，參照2013年5月美聯儲與市場溝通Taper時的市場反映來看，市場目前似乎並沒有完全計價Taper：例如5年期、10年期真實利率目前仍處在歷史低位附近，10年期名義利率昨天又跌破了一次重要心理支持位1.50%。這似乎與經常關注新聞的投資者心目中的“買消息、空事實”預期不一樣，但事實就是如此。
美元指數可能反彈至3月高點附近
接下來討論，如果美債利率上行、能將美元提振到什麼水平。如果以2013年的Taper恐慌經驗為參考，5年期、10年期真實利率以及10年期名義利率都至少有超過100個基點的上行空間；即使此次Taper溝通充分（美聯儲自去年12月以來的會議紀要上就開始逐步釋放相關信號）、能降低短期波幅，但最終也可能有60-80個基點的上行空間。如果10年期名義利率上行60-80個基點，則ICE美元指數很有可能再經歷一波類似今年2~3月份的反彈升勢，從目前價位上行至3月高點、甚至更高的水平。
查看詳細圖表：美元指數走勢圖 ；圖表來源tradingview
更進一步的，如果後市美元指數站上3月高點，則確認技術分析上的雙底築底，屆時可能打開進一步上行空間；但在此之前，先看看美元能不能反彈至3月高點吧。（David Fan）
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