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  • 香港恒生指數周四開盤下跌0.14%,報26390.01點
  • 荷蘭國際銀行:
    預計英國央行不會就利率政策出台新的指引,且會重複先前的措辭,即在取消刺激措施之前需要取得重大進展。我行認為只有1-2名委員可能投票贊成提早結束QE政策。由於市場不會對決議感到意外,視其指引為中性,因此英鎊所受的影響將相當有限。
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  • 市場消息顯示:
    美國總統拜登將在當地時間明天下午3點討論清潔能源汽車和卡車問題
  • 西太平洋銀行:
    將尋找英國央行有關前景風險的評論,以及有關資產購買、資產負債表正常化或政策利率的任何潛在指引。儘管英國經濟活動正在迅速反彈,但德爾塔毒株給英國央行帶來了新的不確定性
  • 路透調查的62位分析師中,有39位對美元兌主要貨幣在未來12個月內走軟不抱信心
  • 日本官員:日本提議將疫情限制擴大到更多的縣
  • 日經225指數下跌0.03%,至27575.50點
  • 數據快評:黃金原油、美元指數、道指恒生指數、比特幣等走勢回顧(8月4日) https://www.dailyfxasia.com/cmarkets/20210805-16346.html
美元指數走勢分析:Taper風險還未被消化,美元反彈先看3月高點

美元指數走勢分析:Taper風險還未被消化,美元反彈先看3月高點

David Fan, 高級分析師

摘要:本文認為美聯儲Taper風險還沒有被市場消化,美債利率或有60-80個基點的上行空間,這可能支持美元指數反彈至3月高點附近。

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美元指數走勢分析:Taper風險還未被消化,美元反彈先看3月高點

周四凌晨的美聯儲6月利率決議雖然沒有正式宣布將要Taper,但一系列細節操作已經 讓這個問題變得不那麼重要了;未來2~3個月美聯儲正式宣布Taper幾乎已經是板上釘釘了。美聯儲在此次會議上的重點細節操作有:上調超額存款準備金利率(IOER)和隔夜逆回購利率(ONRRP)5個基點,大幅上調今年的通脹預期、承認之前低估通脹壓力,上調今年經濟增長預期,點陣圖預計2023底之前加息兩次,等等。點擊查看DailyFX獨家《成功交易者手冊》

美聯儲Taper風險還沒有被市場消化

果然不出所料,美元在此次會議後連續兩天大漲。那麼接下來的問題就是,Taper相關風險能刺激美元漲到什麼價位。要回到這個問題,首先得回答Taper風險有沒有被市場計價的問題?從與Taper關係最為密切的債市來看,參照2013年5月美聯儲與市場溝通Taper時的市場反映來看,市場目前似乎並沒有完全計價Taper:例如5年期、10年期真實利率目前仍處在歷史低位附近,10年期名義利率昨天又跌破了一次重要心理支持位1.50%。這似乎與經常關注新聞的投資者心目中的“買消息、空事實”預期不一樣,但事實就是如此。

美元指數可能反彈至3月高點附近

接下來討論,如果美債利率上行、能將美元提振到什麼水平。如果以2013年的Taper恐慌經驗為參考,5年期、10年期真實利率以及10年期名義利率都至少有超過100個基點的上行空間;即使此次Taper溝通充分(美聯儲自去年12月以來的會議紀要上就開始逐步釋放相關信號)、能降低短期波幅,但最終也可能有60-80個基點的上行空間。如果10年期名義利率上行60-80個基點,則ICE美元指數很有可能再經歷一波類似今年2~3月份的反彈升勢,從目前價位上行至3月高點、甚至更高的水平。

美元指數走勢分析:Taper風險還未被消化,美元反彈先看3月高點

查看詳細圖表:美元指數走勢圖 ;圖表來源tradingview

更進一步的,如果後市美元指數站上3月高點,則確認技術分析上的雙底築底,屆時可能打開進一步上行空間;但在此之前,先看看美元能不能反彈至3月高點吧。(David Fan

 

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