美聯儲5月利率決議來襲，美國銀行業“擾局”！
美聯儲將於周四（5月4日）凌晨2點公布5月利率決議，市場普遍押注美聯儲將實施自2022年3月以來連續第十次升息（25基點）。
聯邦基金利率：
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由於2020年疫情期間美聯儲大幅放水，加之俄烏衝突等因素誘發通脹快速上漲，美聯儲自2022年3月起開啟了40年以來最快的升息周期，其中4次連續加息75個基點。歐洲國家紛紛跟隨，全球掀起新一輪加息潮。
毫無疑問，美聯儲持續加息引發全球金融市場波動，2023年美聯儲將如何走完貨幣緊縮進程，美聯儲5月是否將成為“最後一次升息”成為市場關注焦點。
實際上，投資者注意到的是，自去年9月底以來，金融穩定性與控制通脹一直是美聯儲的艱難權衡。而隨着2022年3月中旬以來美國銀行業危機的爆發，同時核心通脹韌性仍然較強，預計即使美聯儲給出5月會議後暫停升息的暗示，但亦可能會強調更長時間維持利率於高位，不排除後續再度升息的表述。
重要的是，美國銀行業危機揭示利率5%對經濟構成的衝擊，美聯儲甚至把危機導致的信貸緊縮等同於加息。因此，筆者認為當前市場最大的風險在於美股對於盈利預期的修正導致下行風險。
標普500指數：
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標普500指數近一個月以來持續圍繞4100點附近整理，暗示方向選擇臨近。投資者需重點關註標普500指數 #江恩 2/1線 （約4100點水平）得失。
可以預見的是，一旦美聯儲暗示將在更長時間維持利率於高位，標普500指數跌穿4100點，屆時將打開下行空間。值得一提的是，WTI原油隔夜重挫逾5%，凸顯市場對2023年全球經濟前景擔憂升溫。
而大宗商品銅一直被視為“全球經濟表”，周一（5月1日）國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)對全球經濟發出警告，格奧爾基耶娃表示，利率從低水平陡然急升至高位是導致某些銀行的脆弱性暴露的原因之一，預計銀行業將暴露更多的脆弱性。
IMF上月小幅下調2023年全球增長預測，因加息使經濟活動降溫，金融體系動盪大爆發可能會導致經濟產出降至接近衰退的水平。
綜上所述，筆者認為包括LME銅在內等大宗商品於短期內仍存進一步調整風險，尤其在美股風險釋放前，市場對LME銅的判斷或難以回歸其供需端的基本面上。
LME銅：跌勢一觸即發
LME銅：
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LME銅目前已擊穿江恩2/1水平（9000關口），暗示整體趨勢轉向下行。尤其需要注意的是，若LME銅進一步跌破近期低位8427美元，下方空間將被進一步打開，首先看8000美元關口，其次看7000美元關口。（Billy撰）
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