美元指數演繹沖高回落行情，一因素令多頭叫苦連天
美國3月非農就業報告提升了美聯儲5月加息25基點的可能性，疊加超跌反彈需求，美元指數周一（4月10日）守住102關口後大幅反彈至102.81。
然而，市場似乎缺乏進一步看漲美元的意願，即使美聯儲“三把手”放鷹及美國通脹預期升溫，美元指數在受阻於102.80一線後持續下行。周二（4月11日）歐洲時段，美元指數擴大跌幅並最低跌至102.00附近。
美聯儲三號人物、FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯周一（4月10日）在紐約大學由《經濟評論》組織的一場討論中稱其認為加息步伐並非3月份倒閉兩家銀行的真正原因。威廉姆斯表示，眾所周知這些機構存在一些相當特殊的具體問題。
威廉姆斯淡化了市場預期對政策制定者的重要性，稱不擔心市場對利率的看法與美聯儲的不同。筆者認為，威廉姆斯或通過上述言論再次傳達美聯儲將長時間維持高利率即不會很早降息的態度。
另外，紐約聯儲調查顯示，未來一年的通脹率預期自去年10月以來首次上升，至4.7%；3月份美國人認為更難獲得信貸的比例為2014年以來最高；消費者還擔心未來幾年美國通脹持續升溫。
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與美聯儲會期掛鈎的互換合約定價表明，美聯儲在5月3日加息25基點並將政策利率區間上調至5%-5.25%的概率超過80%。也就是說，美聯儲5月再次加息25基點或已懸念不大。
但美元指數並未憑藉上述利好而擴大漲幅，反而演繹了短線單邊下行節奏。這也反映了美元多頭的無奈——在逐漸失去了緊縮政策的支持的情況下，“去美元化”浪潮正不斷侵蝕市場對美元的信心。
對美元而言，美聯儲的寬鬆政策預期是周期性的利空，而全球“去美元化”則是結構性利空。前者是循環反覆的周期變換，後者恐將是不可逆的歷史進程。
因此，近期美元的疲態不太可能是一兩次加息預期升溫就可以改變的。即使將於周三（4月12日）出爐的美國3月CPI指標強於預期，也很難扭轉美元於去年9月底以來的整體下跌格局。
那麼美元短線還有沒有反撲的機會？從技術面看，有。
美元指數技術分析：漲破近期下行通道，留意回踩情況
美元指數的日線圖顯示，價格於2月2日下探100.82（X點）後持續反彈至105.88（3月8日高點，A點），隨後行情不斷承壓，4月5日最低跌至101.42（B點）後反撲，或不排除構成了看漲0.886回退模式：0.886XA=AB。
價格漲破A點以來的下行通道上軌後嘗試擴大漲幅，日線錄得四連陽走勢。另外，此前KDJ指標的底背離修正需求為價格的反彈提供了一定支持。
若價格在上述通道上軌獲得支持並顯著反彈，則驗證突破有效，後市或不排除進一步反彈至103關口甚至103.50附近。一旦漲破103.50附近阻力，則更多的上行空間或被打開。
不過，或價格重返上述通道內，則意味着行情再次跌向101.42水平的風險加劇。一旦跌破101.42，則警惕價格進一步跌向前低100.82甚至100.00關口。
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